2026大变更潮：IVD龙头艾德交棒国资，半年10家医疗企业易主

2026上半年，有超10家公司宣布出让公司股权，这其中CRO达到惊人的50%，成为主力。

当一个赛道密集出让控股权，背后究竟释放了怎样的信号？最直接的就是：中小企业生存空间被压缩，行业进入整合期。具体来看，此次CRO股权变更中，央企、国资是大头，中国医药、金华聚新、台州资本集团为代表选择下场，中小CRO加速退出。而对于头部CRO而言，无法高枕无忧，单单2025年，药明康德就选择裁员5580人、九州药业减员210人，人海战术失效的背景下，头部CRO也在2026年寻求新的出路。

在10起中IVD达到了4起，最近1个月就发生了有3起。

最近的是6月4日晚间，业界备受关注的“艾德生物易主”事件终于有了下文，买家是中国医药集团，出价约16.54亿元。

这背后有着共性原因：IVD行业整体下行，业绩下滑、账面压力普遍过大，据统计2026年Q1，64家IVD企业发布财报：有33家IVD企业负增长，占比超过52%，部分IVD不得不通过转让股权缓解经营压力。其次，IVD的战略抉择。

不过这并非个例，过去2年有数十家IVD发生股权出让，这验证了此前的预测：“未来五年，90%以上的IVD企业会消失。”

当下的CRO、IVD用一种更残酷的方式，回归商业本质。

01、1个月内3家，IVD亦是“重点”

这一轮股权出让中，IVD占比40%。

具体来看，进入2026年6月，单单1个月内就有3家IVD出让控制权：

5月14日，仁度医药宣布：创始人居金良联合6名股东，将21.25%的股份转让给南京海鲸药业，总价5.16亿元；

5月31日，艾德生物公告：公司控股股东前瞻投资（持股22.4%）筹划控制权变更；

6月3日，塞力医疗广告：出售控股子公司50%股权的公告，拿到超1800万元资金。

回看这3家公司，代表了当下IVD的两种不同选择：一种是账面危机下的“自救”，另一种是主动战略转身。

仁度医药与塞力医疗属于前者。仁度医药从2022年开始，业绩一年不如一年。

营收：2022年-2025年分别为3.04亿元、1.64亿元、1.77亿元、1.62亿元，相比最高点2025年已经跌去了47%；

净利润：2022年-2025年分别为4939.6万元、-1029.85万元、-1955.99万元、-1170.89万元，目前已经是连续亏损了3年。

双双下滑的背后一方面是仁度医药的高销售费用率，2023年销售费用达到9073.81万元、2024年销售费用8986.22万元、2025年销售费用7770.01万元，而2023年销售费用率达到55.19%、2024年销售费用率50.67%、2025年销售费用率47.97%，粗略估算每年一般的费用用在销售推广方面，占比过重。另一方面，研发投入占比20%以上，2023年达到4113.62万、2024年达到3916.54万、2025年达到3459.07万。

尤其是在2026年，已经出现账面危机，仁度医药经营现金流负1012.63万，再加上持续失血让公司一时难以为继。

此外就是外部竞争压力，医保谈判、集采降价，这种情况下变更控制权或许不是坏事。

塞力医疗出让股权与仁度医药类似，2026年Q1，塞力医疗营收1.82亿元，同比下降36.75%，净利润亏损达到1770.88万元，面临业绩下滑以及账面压力。

相比之下，艾德生物与上述两家易主的原因完全不同。2025年艾德生物营收11.98亿元，同比+8.01%；净利润3.61亿元，同比+41.74%，营收与净利润双涨。此外，艾德生物账面现金充沛，合计14.32亿元，所以其绝非经营困境易主。

相反，创始人选择在企业高点、业绩上涨阶段主动出让控制权，是一种理性的战略选择。背后主要还是出于外部因素考虑：第一，当下IVD行业面临“洗牌”，2025年超七成企业营收下滑，近半数亏损，整体承压。第二，IVD行业正处于整合“窗口期”，从雅培210亿美元收购Exact Sciences、到QIAGEN传出107亿美元出售意向，VD头部整合动作为艾德生物的控制权变更提供了模版。

艾德生物这一次的战略转身为未来一众国产IVD提供了另一选择。

曾几何时，IVD一直被称作“热门赛道”，随着集采落地、赛道同质化严重，如今已经完全不同。回头来看，这轮IVD控股权变更，或许是是整个IVD困境的一个缩影。过去1-2年，已经有数十家IVD接连让出控股权，行业整合加速。当下可以确定的是，IVD赛道正在为迎来新一轮调整。

02、CRO最终“抗下”所有

2026年，10家医疗企业宣布出让股权，相比2025年同期大幅增长，其中有5家属于CRO，占比50%。

CRO成为“主角”的背后是坚持数年的中小型CRO“走到了尽头”，国内CRO行业面临加速整合是不争的事实。在这一环节中，头部企业通过并购扩张优势，中小企业则寻求差异化突围或资本合作，整个行业进入深度调整期。

最具争议性的当属百诚医药。

5月24日，百诚医药宣布筹划控制权变更，控股股东、实控人邵春能、楼金芳持有34.91%股份，引得资本、市场的关注。

其背后的原因也很真实：连续2年营收、净利润连续下滑。据百诚医药官方公布，2024年营收下滑21.18%、净利润-119.39%。2025年营收下滑15.45%，净利润-71.39%。但仅过去1周，事情迎来反转：5月31日，百诚医药决定终止此次控制权变更。

但市场并不认可，6月1日刚复牌，市场给出回应：百诚医药股价一度跌超18%，资本市场用脚在投票。

此外，4月13日，中国医药宣布以5.25亿元收购则正医药70%股权；4月8日，金华聚新拿出8.9亿元接手百花医药87%股权；再有2月11日，台州资本集团控股和泽医药，这三笔CRO出入股权背后看似毫无联系，背后是央企、国资在主导，这也成为了此轮CRO股权变更的标志。

当一众中小CRO加速被国资扫货，头部CRO表现的“也不好过”。据药明康德2025年度报告，截至2025年12月31日，共聘有33834名员工，去年同期为39414名，减员5580；九洲药业2025年员工人数为4791人，相较于2024年的5001人减少了210人。