湖北
近期海外算力、国产算力、锂电三个主题的产业景气度较高，投资上，短期弹性最强的是国产算力，中期确定性较强的是海外算力基础设施，锂电处于景气修复阶段。同时，一季报的披露进一步验证了整体A 股业绩进入上行趋势，同时供给端出现初步扩张的态势，A股从流动性驱动、主题投资进入业绩验证阶段。A 股从流动性驱动、主题投资进入业绩验证阶段。年报和一季报显示的业绩高增方向主要集中在：1）AI 需求高景气领域；2）出口优势制造领域；3）涨价资源品领域。
伊以冲突局势升级，伊朗对霍尔木兹海峡进行管制，虽未彻底切断中东核心能源通道，但其引发的即时性地缘风险溢价显著扰动了全球原油市场情绪。叠加美联储降息预期重构与美元波动率上升，市场对地缘事件的定价效率显著提升。而A股在冲击中展现出良好的韧性和对事件的快速定价，在全球市场中居于前列。本次冲突背后，蕴藏着市场的三大预期差：（1）从“AI 突袭”到“马赛克泥潭”的久期错位；（2）霍尔木兹海峡封锁的“物理刚性”与“增产幻觉”；（3）美国战略的“边打边看”与中东版图的“全面向右”。
韩国证券存管机构（KSD）最新数据显示，5月以来韩国投资者持续买入港股，半导体、AI算力硬件、新能源等中国硬科技资产受到资金青睐。在外资涌入下，恒生AH股溢价指数已降至近8年低位，部分两地上市的硬科技龙头甚至H股较A股价格更高。机构人士认为，外资是推动AH股溢价率变化的核心力量。展望未来两个月，恒生科技指数有望迎来上行契机，半导体和硬件设备等硬科技领域有望持续受到资金青睐。
数据显示，年内已有超过200家港股公司回购股份。其中，腾讯控股累计回购金额超过100亿港元，小米集团-W、中通快递-W、友邦保险、紫金矿业、泡泡玛特等10余家公司的累计回购金额均超过10亿港元。与2025年同期相比，今年回购股份的港股公司数量略微增多，但累计回购金额有所下降。分行业来看，回购活跃的公司仍然集中在科技、金融、消费、生物医药等领域。
房地产稳定发展，历来与金融、税收政策紧密相关。每一项细微政策的优化赋能，都是在市场运行的关键环节添入“润滑剂”，降低“摩擦系数”。当前，市场出现了“金三银四”的运行好态势，也是着力稳定房地产市场的关键期。各地在政策上能为的要努力为、该为的要加力为，这样干归根结底是锚定着力稳定房地产市场、推动房地产高质量发展这两个短期和长期目标，不断增强我国房地产稳定与高质量发展的确定性和可持续性。
上证指数有护盘迹象，这个位置要是跌破120日线继续向下回到“3字头”3000多点，那就是全球最差股市了，别人都是历史新高，我们还在下跌，你敢不敢跟别人说你在炒A股？从PB（LF）角度，大类行业中，资源类、周期类、中游制造、中游材料、TMT 绝对估值和相对估值均高于历史中位数，其中TMT 绝对估值和相对估值均高于历史90 分位数。可选消费、金融服务、服务业、大消费、必需消费绝对估值和相对估值均低于历史中位数，且必需消费绝对估值和相对估值低于历史10 分位数。
创业板指数走势相对较强，很明显还是科技股分歧后一致所导致的行情，只不过科技股分化明显，盘中大涨大跌现象此起彼伏，再也不是闭眼买入赚钱的时代了，接下来市场分化将会更加明显，赚钱难但不是无钱可赚。从全动态PE 角度，各大类行业中，可选消费、中游制造、周期类、中游材料、TMT 绝对估值和相对估值高于历史中位数，可选消费绝对估值高于历史90 分位数。金融服务、资源类、必需消费绝对估值和相对估值低于历史分位数，且服务业、必需消费相对估值低于历史10 分位数。
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