网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

“理财特种兵”火了!“爆金币”式产品受追捧,什么情况?

0
分享至


继跨城寻觅高息的“存款特种兵”走红之后,属于财富管理市场的新兵种——“理财特种兵”也在崛起。

证券时报记者注意到,部分投资者正将目光锁定在新发行、小规模的银行理财产品上,试图通过短线快进快出,捕捉净值突然拉升的“爆金币”行情。这类被“理财特种兵”盯上的产品,往往是中低风险的新发固收理财产品,在特定条件下产生的收益均摊到较小的初始份额上,会让年化收益率短期内出现明显冲高。

尽管“理财特种兵”热衷于此,但多位受访的业内人士提醒,这种将稳健型理财转为短期套利工具的行为,不仅暗藏较高的隐形交易成本,也面临净值回撤风险。随着理财公司净值管理机制整改与完善,短期套利的空间将持续收窄。

“爆金币”式理财受捧

“前几天买了点,没想到今天就有‘万12(每一万元收益12元)’了。”近期,在各大社交平台和理财交流社群中,分享理财产品“爆金币”战绩的类似帖子屡见不鲜。

在投资者的语境中,“爆金币”借用了电子游戏概念,意指理财产品在特定时间点出现净值的异常跳升,如同游戏通关后掉来大量的金币奖励。因此,不少投资者当起了“理财特种兵”,专门瞄准新发行、小规模的理财产品,追逐短期净值冲高的行情,快进快出、套利离场。

证券时报记者梳理发现,这类被冠以“爆金币”之称的理财产品,普遍具备三个特征:一是处于新发行或刚结束封闭期阶段;二是初始募集规模较小;三是以中低风险的固收类产品为主,大多投资于债券、存款等低波动资产。

针对上述现象,证券时报记者采访了多家商业银行的工作人员。某城商行理财经理在接受采访时表示,近期确实有不少客户专门来咨询新发行的产品,目标很明确,即博取短期的净值冲高,“对这类投资者来说,新发的、近一个月内的年化收益好、封闭期短的理财产品,吸引力就很大”。

有受访者指出,“特种兵”型的投资者对各个理财产品的申赎规则极为熟悉,能够根据新产品的发售、资金到账时间、赎回费阶段变化等条件灵活调仓,实现短线收益;也有投资者设定了“止盈线”,一旦净值出现明显上涨,就会抓紧赎回,以规避回撤。

缘何频现“爆金币”?

主打“稳健低波”的理财产品,为何会出现“爆金币”现象?有业内人士向证券时报记者指出,这背后既有债市走强等客观环境因素,也存在部分机构冲规模、造爆款的主观诉求。

从客观机制来看,“爆金币”主要源于收益均摊的放大效应,以及大额赎回的被动抬升。产品建仓初期,投资经理可能兑现了部分底层资产的浮盈(如债券的资本利得),由于新发产品的初始总份额较小,这些绝对收益均摊到每份份额上,单位净值就会出现显著上涨。

此外,部分产品在遭遇机构资金大额赎回时,按规定收取的阶段性赎回费会部分或全部计入基金资产产生收益;同时,总份额锐减也使得剩余份额被动享受了更高的收益分配比例。

“这种高收益属性几乎不可持续,因为随着资金被高收益吸引而涌入,产品规模迅速扩大后摊薄效应会立即显现,且经过市场条件变化,集中兑现收益的机会也将消失,收益率终将回归同类产品的平均水平。”苏商银行特约研究员薛洪言表示。

从主观动机来看,在理财市场竞争日益激烈之下,部分理财公司为打造“爆款”产品、吸引更多资金流入,也存在做高新发产品初始净值的动力。

“有的机构会通过在产品成立初期集中释放收益,制造亮眼的短期历史业绩,为后续营销提供抓手。”一位不愿具名的从业者表示。

“炒新”暗藏风险

尽管“爆金币”行情看似诱人,但多位受访专家和业内人士普遍对该行为持谨慎态度,并提示其中暗藏多重风险。

一方面,短期收益不可持续,追高易面临回撤。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼表示,类似“爆金币”的高收益多为一次性,若在高点买入后续净值可能大幅回撤。此外,早期套利者赚的是后入场“接盘侠”的钱,“击鼓传花”的性质明显,新增资金也会摊薄原有收益。

另一方面,频繁申赎会显著增加投资者的交易成本,“超额收益”实际只少不多。多数理财产品设有申购费、赎回费等交易费用,特别是对于持有期限不满规定天数的投资者,赎回费率会处在较高梯队。“理财产品份额确认需要时间,频繁申赎会导致资金在途闲置,实际收益被摩擦成本大幅侵蚀。”薛洪言强调。

值得注意的是,在全面净值化和监管趋严的背景下,监管部门严禁机构通过操纵业绩误导客户。目前,多数理财公司认真推动全面净值化转型,业内预计未来新发产品的“爆金币”现象将进一步减少。

“对普通投资者而言,与其追逐不可持续的短期博弈,不如回归长期主义理财,依据自身风险偏好选择合适产品并耐心持有,追求稳健的长期回报。”董希淼说。

薛洪言认为,长期来看,随着监管趋严和市场有效性提升,管理人会更加审慎地控制初始募集规模以避免净值异动,代销渠道也会弱化对异常收益的宣传。理财子公司应切实履行卖方尽责义务,引导客户树立长期投资理念,揭示短期博弈的成本与风险,帮助投资者理解净值化产品的波动本质,推动理财市场从“规模导向”向“价值导向”健康发展。

责编:王璐璐

校对:彭其华

违法和不良信息举报电话:0755-83514034

邮箱:bwb@stcn.com


特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
恩爱多年敌不过现实?伏明霞姐姐发声:没离,日子过得安安稳稳

恩爱多年敌不过现实?伏明霞姐姐发声:没离,日子过得安安稳稳

喜欢历史的阿繁
2026-08-12 05:19:19
再爆大冷,省队16岁小将3-1完胜奥运亚军!一波10-1,王曼昱速胜

再爆大冷,省队16岁小将3-1完胜奥运亚军!一波10-1,王曼昱速胜

求球不落谛
2026-08-11 19:28:02
英法德意发表联合声明,警告俄若吞并南奥塞梯将遭强力反击!

英法德意发表联合声明,警告俄若吞并南奥塞梯将遭强力反击!

随梦而飞起
2026-08-11 00:36:14
官方定论!白海豚为浙江特重级台风

官方定论!白海豚为浙江特重级台风

热心市民小黄
2026-08-11 23:18:31
离大谱!曝非洲一球员比赛中倒地被宣布死亡 送太平间路上“复活”

离大谱!曝非洲一球员比赛中倒地被宣布死亡 送太平间路上“复活”

风过乡
2026-08-12 07:36:28
欧超杯冠军将诞生!巴黎大战维拉,2位西班牙名帅斗法,149亿对决

欧超杯冠军将诞生!巴黎大战维拉,2位西班牙名帅斗法,149亿对决

球场没跑道
2026-08-11 20:47:27
伊朗,密集“换帅”

伊朗,密集“换帅”

中国新闻周刊
2026-08-12 07:28:04
梁洛施北京打網球被網民捕獲 素顏生圖曝光狀態驚人

梁洛施北京打網球被網民捕獲 素顏生圖曝光狀態驚人

粤睇先生
2026-08-12 06:00:09
伊万卡与邓文迪马里布聚餐,二人私交甚好成闺蜜

伊万卡与邓文迪马里布聚餐,二人私交甚好成闺蜜

墨薷桃桃
2026-08-11 12:02:01
人类史上十大科学家权威排行:以奠基影响力为评判标准

人类史上十大科学家权威排行:以奠基影响力为评判标准

粤语音乐喷泉
2026-08-06 00:31:31
你见过最小的凶手是几岁?2015年,小学六年级的她,不仅毒死自己好闺蜜,就连闺蜜刚上一年级的妹妹也不想放过

你见过最小的凶手是几岁?2015年,小学六年级的她,不仅毒死自己好闺蜜,就连闺蜜刚上一年级的妹妹也不想放过

法网恢恢
2026-08-09 18:11:48
网红巴旦木公主晒结婚证,男方是前顶流主播“五五开”卢本伟

网红巴旦木公主晒结婚证,男方是前顶流主播“五五开”卢本伟

韩小娱
2026-08-11 16:04:07
上汽大众高管:部分车企热成型钢用料不足、防腐工艺不到位

上汽大众高管:部分车企热成型钢用料不足、防腐工艺不到位

每日经济新闻
2026-08-11 15:20:07
朝鲜男人烟不离手,金正恩抽什么牌子的香烟?一包烟的价格是多少

朝鲜男人烟不离手,金正恩抽什么牌子的香烟?一包烟的价格是多少

番外行
2026-04-16 08:25:40
一定要告诉孩子:那些总约你打游戏的同学,是在找垫背!

一定要告诉孩子:那些总约你打游戏的同学,是在找垫背!

诺妈家有男宝娃
2026-07-22 11:11:48
小威教练:萨巴现在信心已经崩塌了,而对手也已经不再畏惧她!

小威教练:萨巴现在信心已经崩塌了,而对手也已经不再畏惧她!

网球之家
2026-08-11 23:22:11
马斯克突然给中国“打广告”!强烈鼓励大家来旅游母亲跟帖花式安利

马斯克突然给中国“打广告”!强烈鼓励大家来旅游母亲跟帖花式安利

每日经济新闻
2026-08-11 16:24:26
涉嫌严重违纪违法,王道俊被查

涉嫌严重违纪违法,王道俊被查

都市快报橙柿互动
2026-08-11 22:40:04
硬刚诺兰第一天,沈腾笑不出来了吧,《欢迎来龙餐馆》票房缩水超2000万,《蜘蛛侠4》也不好受,票房缩水近1200万,只有《八仙》涨了

硬刚诺兰第一天,沈腾笑不出来了吧,《欢迎来龙餐馆》票房缩水超2000万,《蜘蛛侠4》也不好受,票房缩水近1200万,只有《八仙》涨了

娱乐故事
2026-08-09 12:34:53
世界杯夺冠英雄 5000万送走!巴萨离队第7人敲定 只差官宣

世界杯夺冠英雄 5000万送走!巴萨离队第7人敲定 只差官宣

叶青足球世界
2026-08-12 09:00:44
2026-08-12 09:59:00
券商中国 incentive-icons
券商中国
券商中国是权威媒体《证券时报》旗下新媒体,运营主体为深圳证券时报社有限公司。
24016文章数 248559关注度
往期回顾 全部

财经要闻

李嘉诚,再一次大撤退!他嗅到了什么?

头条要闻

"我听交警的"事件最新进展:逆行女子被判道歉并赔偿

头条要闻

"我听交警的"事件最新进展:逆行女子被判道歉并赔偿

体育要闻

NBA老顽童,抽着大麻喝着小酒告别了

娱乐要闻

陈思诚恋情疑云再起

科技要闻

AI大战变天:扎克伯格突然回头

汽车要闻

闪充/天神之眼B/云辇-C 2027款海豹06售9.99万元起

态度原创

健康
教育
亲子
艺术
时尚

心血管专家破解猝死八大谣言

教育要闻

AI时代下的硅谷创新学校:每天学习2小时,成绩全美前1%

亲子要闻

劝学小子三种语音包,太逗了

艺术要闻

色彩的盛宴,视觉的狂欢:西班牙水彩大师福斯蒂诺·马丁·冈萨雷斯的艺术世界

百花奖,不渡85花

无障碍浏览 进入关怀版