四川
在“哑铃型策略”的进攻端，具备强基本面支撑的通信、电子及国产算力板块是我们关注的核心。周四盘面上，半导体设备ETF强势反弹，收盘上涨3.76%，集成电路ETF亦收涨2.02%，显示出资金对该领域的持续认可。
当前，全球人工智能产业正处于高速发展的红利期，AI算力基础设施建设全面爆发。在这一宏大背景下，服务器价值量迎来了大幅提升。作为算力底座的核心环节，存储与半导体设备板块的长期成长逻辑十分明确。算力需求的指数级增长直接拉动了底层硬件的扩容需求，相关产业链企业正迎来业绩释放的战略机遇期。
从近期行业动态来看，“存储涨价”与“存储扩产”正成为半导体设备板块最强劲的催化逻辑。一方面，随着全球AI服务器及高性能计算对高带宽内存（HBM）和高容量上游存储需求的激增，存储芯片供需格局显著改善，产品价格进入上行周期。存储价格的持续回升，直接修复了晶圆厂的盈利能力与现金流，为其后续的资本开支提供了坚实的资金支撑。
另一方面，为了应对AI算力爆发带来的结构性产能短缺，各大存储龙头厂商纷纷开启了新一轮的扩产周期。存储芯片的扩产对前道工艺设备（如光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗及检测设备）的结构性需求量远超传统制程。这种从“下游涨价盈利”到“中游资本开支扩大”、再到“上游设备订单爆发”的逻辑传导机制非常明确，正为半导体设备板块注入源源不断的发展动能。
尽管半导体设备板块在近期经历了较为剧烈的回调，但产业基本面的向好趋势并未改变。前期较极致的调整，已经很大程度消化了市场上的空头筹码，板块当前的总体估值压力相对有限。更为关键的是，后续行业内仍具备强有力的催化因素，除了上述存储厂商的持续扩产计划外，还叠加了行业内本土设备龙头企业上市带来的板块效应。因此，在短期防御属性显现、盘面企稳之后，或是中长期布局的优良窗口期，有兴趣的朋友可关注半导体设备ETF（159516）。
从全球半导体产业的供给端来看，海外晶圆代工巨头正在逐步收缩成熟制程的供应规模。这一产能结构的调整，为相关厂商提供了宝贵的市场导入与份额提升机遇。
进一步延伸至集成电路及芯片设计领域，在核心技术自主可控与国产替代加速推进的双重加持下，国内产业链正加速突破关键环节的技术壁垒。从消费电子复苏到汽车智能化，再到工业物联网的普及，终端需求的持续回暖将为芯片设计板块提供源源稳定的订单支撑。整体而言，国产算力及半导体产业链的中长期成长空间依然十分广阔，具备较高的长期投资配置价值。有兴趣的朋友可关注集成电路ETF（159546）。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
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