北京
来源：市场资讯
（来源：弘毅远方微资讯）
北证50成份指数近期持续调整，主要原因还是和市场风格相关，随着科技交易拥挤度的不断攀升，其他板块都存在资金流出的现象。在目前这个位置，我们更看好未来北证50成份指数的走势，和各位投资者汇报下近期的一些研究成果和未来的观点。
1、从新股发行数量来看，随着双创上市条件逐渐严苛、港交所收紧新上市公司质量，北交所逐渐成为中小创新企业上市的重要平台。北交所近三年来首只网下询价新股发行后，打破14.99倍PE的隐形估值上限，网下发行的通常为赛道较好，行业平均估值较高的新股。
各板块IPO上市数量&平均发行市盈率（2019-2026）
Wind
2、北交所新上市公司的盈利水平在持续提升。北交所已过会尚未IPO发行的公司共40家，2025年归母净利润均值达1.48亿元，且全部超过5000万元，超过2亿元的数量达10家，这40家公司平均拟募资金额为3.9亿元。从北交所新上市公司前一年归母净利润的角度来看，新上市公司的盈利水平2024年以后在持续提升。以上市前一年归母净利润超过5000万为划分线，2025年的比例超过90%，2026年至今提升到了100%。
已过会尚未IPO的公司盈利分布
上市前一年利润超5000公司占比
Wind
3、往后看，其实我的观点已经说了很多次了，根据Wind分析师一致预期，北证50成份指数未来2年增速CAGR有望达40%，从26年PEG角度来看估值合理。如果大家同我一样看好北证50的未来，现在的下跌其实提供了更好的进场机会。
我们仍坚持认为大环境依然是资本市场的好朋友，调整就是机会，建议逢低布局并长期持有。
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