创投月报 | 深创投：近三成投向人工智能赛道 半年内两轮押注AI芯片「墨芯」

来源：新浪证券

　　国内一级市场展现出显著的“K型”分化特征。基于公开数据不完全统计，2026年5月新增登记私募股权、创业投资基金管理人3家，同比增长50.0%、环比“腰斩”；新增备案私募股权基金123只、创业投资基金469只，合计新增592只，环比虽下降11.0%，但较2025年同期增长74.6%。

　　投资端呈“量跌价增”趋势，资金加速向头部项目集中。5月国内共发生股权投资事件568起，同比增长33.6%，环比下降16.5%；披露投资总额达768.63亿元，再次刷新近一年内纪录，与4月相比提高2.7%，约为2025年5月的4.22倍。

　　创投Plus本月聚焦市场活跃度较高的3家机构，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。

　　5月投资节奏回落 深耕大本营辐射长三角

　　中国证券投资基金业协会和天眼查披露的公开信息显示，深圳市创新投资集团有限公司（下文简称：深创投）是由深圳市政府出资并引导社会资本设立的政府引导基金，目前累计管理各类资产总规模超5200亿元，参投企业超1700家。

　　截至2026年5月，深创投只登记备案了一只新基金——粤港澳大湾区创业投资引导基金合伙企业（有限合伙），注册出资总额高达504.50亿元，基金出资方LP包括顺络电子、建信投资、华润资本、工银投资、东莞科创、中兴创投、珠海科创投、粤财基金、深润国创等产业资本及国有出资平台。

　　公开报道显示，该基金是国家创投引导基金下设的区域基金，由国家发展改革委和财政部组建，存续期最长可达20年。基金将重点围绕硬科技领域开展投资，聚焦战略性新兴产业和未来产业，采取“子基金+直投项目”方式开展投资，其中不低于80%投向子基金。

　　统计区间内，深创投公开披露的股权投资事件共11起，虽然环比下降15.4%，但较2025年同期大幅增长54.1%。往期数据显示，深创投2025年5-8月投资案例数徘徊在7-9起之间，处于相对保守的观望阶段。从9月开始，机构投资数量稳步上升，并在2026年3月达到15起的最高点，4-5月虽然有所回落，但仍远高于过去一年平均水平，节奏整体活跃且稳定。

　　从投资阶段来看，本月深创投参与的投资事件中，A轮占据主导地位，投资事件数约占36.4%，说明其看重企业的商业模式验证期和初步规模化阶段。处于该阶段的企业风险相对可控，且具备较高的爆发潜力，是获取超额回报的关键窗口期。B轮和C轮紧随其后，各占比18.2%，显示出机构对成熟期项目的持续加注意愿。这类项目通常已有稳定的现金流或明确的市场地位，有助于平衡投资组合的整体风险。

　　从行业分布来看，深创投本月的被投企业重点集中在人工智能行业，占比达27.3%。生成式AI、大模型应用落地以及智能化转型在当前资本市场势头正盛，深创投正在积极抢占这一未来核心赛道的优质资产。其在生产制造、新材料和先进制造行业的投资项目合计占比45.5%，这意味着近半数资金流向了实体制造业和上游材料端，高度契合国家关于“新质生产力”和“高端制造”的政策导向。此外，深创投在企业服务领域的投资占比依然稳固，说明数字化转型仍是众多企业的刚需，SaaS、工业软件等细分领域仍有结构性机会。

　　就投资区域分布而言，深创投超35%的投资集中在深圳“大本营”。作为机构核心腹地，深圳拥有完善的产业链、丰富的创业资源和政策支持，是其获取项目资源和执行投后管理最便利的区域。江苏凭借强大的制造业基础和活跃的科创氛围，成为深创投在外埠投资的首选地，与深圳形成了良好的产业互补，获投项目数约占比18.2%。值得关注的是，除了覆盖北京、上海等一线城市，深创投还将触角伸向安徽、陕西和江西，挖掘具有特定产业集群优势的城市，寻找估值洼地和特色产业龙头。

　　参投墨芯C轮近10亿融资 抢占算力基础设施未来

　　AI芯片设计商「墨芯」宣布完成C轮近10亿元人民币融资，本轮投资方包括深创投、岩山科技、大湾区共同家园、力鼎资本、蕴盛资本等产业资本及市场化机构，以及凯旋创投、创享投资、盛景嘉成等多家老股东。这是深创投第二次参投该公司，2025年12月，机构便通过深圳市创新资本投资有限公司和深圳市红土一号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）入股，出资比例分别为0.4525%、1.81%。

　　2018年，墨芯在硅谷创立，致力于通过神经网络的“权重稀疏化+激活稀疏化”进一步提高AI计算效率。公司自主研发的全新一代计算卡SparsePrime®将于今年内正式推出。该产品是一款面向智算中心和数据中心的高性能AI通用推理计算卡，基于自研的Antoum2.0芯片架构，专为大模型与复杂推理场景优化设计。本轮所融资金将重点投向核心产品的量产与商业化，以及全国算力网络版图的扩张。