CPU重回AI算力聚光灯下 本土厂商获“替代窗口”

证券时报记者 王一鸣

曾被GPU抢尽风头的CPU，正在重回AI算力的舞台中央。

6月1日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在GTC大会上宣布，旗下首款独立数据中心CPU Vera正式进入量产，将于今年第三季度投产。5月下旬，超威半导体（AMD）已宣布下一代EPYC数据中心CPU“Venice”进入量产。

国内CPU厂商亦动作不断，5月28日龙芯中科推出23亿元定增方案，其中4.85亿元投向CPU关键核心技术研发项目。

中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅接受证券时报记者采访时表示，Agentic AI（代理式人工智能）时代的到来，正在重新定义算力需求结构。伴随CPU产业需求爆发，以及自主可控趋势深化，国产CPU厂商亦有望迎来规模化替代与产业地位重估的机遇。

缘何重回聚光灯下？

本轮CPU热潮背后的逻辑并不复杂。AMD CEO苏姿丰在今年5月下旬的一次演讲中阐述，在AI训练阶段，GPU承担了绝大部分矩阵运算工作，CPU更多扮演“数据搬运工”的角色。但在智能体时代，工作负载发生了根本变化。

“过去几年人们更多讨论的是大语言模型（LLM）‘问一个问题、得一个答案’的能力，现在智能体AI正彻底改变使用AI的方式，其必须同时具备强大的推理能力、学习能力和数据流能力。而绝大多数任务编排与工具调用相关的负载都运行在CPU上，核心场景包括信息检索与工具执行、流程编排与指令控制、数据处理等。”苏姿丰说。

这亦倒逼底层算力架构进行历史性重构。据她测算，传统数据中心里CPU与GPU的配比大约是1:4，但到2026年，这一比例将变成1:1。这一判断意味着，在当前庞大的GPU需求基础上，AI服务器市场将迎来一轮同等量级的CPU需求爆发。

“过去几周，有多位企业CEO亲自给我打电话，希望获得更多CPU供应。”英特尔CEO陈立武6月2日在Computex2026展会上说。他此前亦给出判断，CPU与GPU的使用比例正在从过去的1:8演变至1:1甚至4:1。

需求快速攀升，全球CPU市场开始供应紧张，涨价潮随之开启。据供应链消息，今年3月起，英特尔、AMD陆续上调全系列服务器CPU价格，整体涨幅维持在约10%—15%，部分高端AI服务器CPU现货溢价的幅度更大，消费级CPU也同步迎来5%—10%的涨价潮。据业内预测，英特尔、AMD在三季度或将迎来新一轮调价。

国内厂商借机拓展市场

全球市场格局方面，按架构划分，英特尔和AMD均采用X86架构设计CPU，该架构2025年在PC处理器中占比超过85%，在服务器处理器中约占78%。从服务器领域最新情况来看，“今年第一季度，按厂商划分，英特尔的市场份额下降了约370个基点(至54.9%)，而AMD的市场份额上升了230个基点(至27.4%)，ARM的市场份额上升了140个基点(至17.7%)。”瑞银在近期研报中测算。

未来市场变化几何？美银证券给出的最新判断是，到2030年，服务器CPU TAM（市场空间）将从2026年的约430亿美元增至1250亿美元，复合年增速31%。

对于新入局的英伟达，按黄仁勋给出的数据，Vera CPU是首款采用LPDDR5内存的CPU，速度将是X86 CPU的1.8倍。

业内亦颇看好其前景。半导体行业观察人士刘超向证券时报记者分析称，英伟达坚持基于ARM架构，强调CPU与GPU的深度解耦与集成。独立Vera CPU今年的收入能见度已达200亿美元。公司正通过将Vera CPU与Rubin GPU深度打包成“AI工厂”平台。这意味着其计划通过系统集成抢夺原本属于英特尔和AMD的CPU市场份额，这样也更利好ARM。

“英伟达的优势在于它的CPU和GPU之间有一条独家的超级高速公路NVLink，大幅降低了数据搬运开销与通信延迟。但短板是传统企业的服务器已深度绑定在英特尔和AMD的X86软件生态上，软件重构成本极高。”CIC灼识董事总经理柴代旋向记者指出。

国际大厂激战正酣、产能趋紧之际，中国本土CPU厂商获得了难得的“替代窗口”。“海外CPU产品过去的平均交货时间约为1到2周，现在已经延长至8到12周。某些紧缺型号等待时间甚至可能长达6个月。”一位供应链人士告诉证券时报记者。

龙芯中科董事长、总经理胡伟武在今年5月的一季报业绩会上谈到：“公司确实感受到由于国外CPU的涨价，不少珠三角的解决方案研发团队主动接触龙芯、评估龙芯CPU、研发基于龙芯CPU的解决方案。公司将抓住此机会拓展市场，而不是跟着涨价。”

基于此，相关A股公司最新业绩表现不俗。例如，海光信息2026年一季度营收同比增幅超过68%，龙芯中科全年毛利率亦大幅提升，盈利水平持续优化。

四条CPU技术路线并行

拆解国内产业格局，以架构划分，当前国产CPU厂商已形成了X86、ARM、自主指令集、RISC-V四条技术路线，X86技术路线上主要有海光信息、兆芯集成等；ARM技术路线上有华为海思、飞腾等；自主指令集的公司有龙芯中科、申威等；RISC-V代表者则有阿里达摩院、中国科学院等。

去年11月，据中国计算机行业协会秘书长相春雷介绍，2024年国产CPU市场销售额约2500亿元，同比增长41.3%；2025年至2027年，国产CPU复合增长率有望达到13.3%，预计2027年市场规模超过3600亿元。

“我国生产的CPU在全球达到较领先水平。各类技术路线中，ARM架构强势崛起，加快替代传统英特尔系统市场。”相春雷彼时称。

从“能用”迈向“好用”

“经过多年发展，国产CPU正在从性能上逐步追平国际主流产品，并在生态上加码投入，相关产品正从‘能用’迈向‘好用’的发展阶段。”袁帅向证券时报记者介绍。

海光信息在近期调研纪要中披露，截至2025年末，公司DCU产品已覆盖20多个关键行业、300余个应用场景；在大模型适配方面，已365款主流大模型完成全面适配与联合精调，覆盖全球99%非闭源大模型，赋能从十亿级端侧推理到千亿级模型训练的全场景需求。

龙芯中科近日抛出的23亿元定增方案，其募资拟投向基于Xnm工艺的CPU关键核心技术研发项目等，助力国产自主算力生态建设。按规划，公司正在从工控和桌面CPU为主走向工控、桌面、服务器CPU并重，正在从CPU为主走向CPU与GPGPU并重。

在开放的指令集架构RISC-V领域，今年3月产业亦迎来突破窗口。3月24日，阿里达摩院发布新一代旗舰CPU产品玄铁C950，相比上一代产品综合性能提升3倍以上。

3月26日，中国科学院发布“香山”开源高性能RISC-V处理器与“如意”原生操作系统两大成果。目前，进迭时空、蓝芯算力、芯动科技、奕斯伟计算等基于“香山”成功开发了自有芯片产品，并在业界首次实现高性能开源芯片的产品级交付与规模化应用。

中国科学院计算所副所长包云岗向证券时报记者表示：“这一突破标志着开源芯片从‘实验室’走向‘生产线’，进入产业落地新阶段，其意义堪比上世纪90年代中期Linux操作系统首次企业部署。”

据悉，下一代香山“昆明湖”架构的联合研发与“如意”操作系统的联合开发同步启动，中国移动、中国电信、中兴、阿里等数十家单位将协同攻关。