谷歌启动800亿美元股权融资为哪般？

单次融资800亿美元，字母表公司Alphabet（谷歌母公司）创下了美股上市公司再融资的历史记录。

这家全球知名科技大厂在债券市场和股票市场同时进行大额融资，用行动落实了2026年全年1850亿美元资本支出的资金来源。与此同时，公司在对外股权投资上同样一掷千金。

800亿美元股权融资

记者梳理发现，Alphabet（包括前身谷歌公司）自2004年上市以来，仅在2005年和2006年进行过股权融资。从最新披露的800亿美元股权融资方案看，Alphabet此次公开发行规模700亿美元，其中规模300亿美元具体分为两部分：150亿美元代表强制可转换优先股的存托股份；150亿美元A类普通股与C类资本股。

同时公司计划设立规模400亿美元的A类普通股及C类资本股市场即时发行（ATM）计划，预计2026年第三季度启动，分期分批完成发行。

除了公开发行以外，此次融资还包括向伯克希尔・哈撒韦私募配售总值100亿美元股票：其中50亿美元为A类普通股，每股定价351.81美元；另外50亿美元为C类资本股，每股定价348.20美元。此次投资也是伯克希尔・哈撒韦自2025年第三季度以来持续增持Alphabet股份的延续。

850亿美元债务融资

值得关注的是，在此次股权融资之前，字母表公司已经通过债券市场融资超过850亿美元。

其中，公司在2025年11月就分别发行了175亿美元的美元债，以及67.5亿欧元（约75亿美元）欧元基准债。全年合共发行250亿美元债券。

进入2026年，公司更是密集发行债券。其中在2月份发行7个期限共200亿美元债券，同期配套发行10亿英镑百年世纪债（约13.7亿美元）和瑞士法郎债券，两币种合计约15亿美元。

5月份，公司先是发行了90亿欧元和85亿加元的债券，两者合计约170亿美元。随后又发行了5765亿日元武士债（约36亿美元）。

根据字母表公司的披露，过去一年，公司已在六大主要货币及市场完成超850亿美元发债，债务总规模突破1000亿美元。

Alphabet在2026年第一季度财报电话会议中曾披露，2026年资本支出预计达1800亿至1900亿美元，且2027年资本开支将较2026年大幅增长。在密集融资后，Alphabet有了充足的资金扩容人工智能基础设施与全球算力资源。按照字母表公司在财报上透露的信息，公司的资本支出主要用于TPU自研与量产采购，以及全球区域数据中心新建和改扩建。

对外股权投资

虽然字母表公司的1800亿美元的资本支出主要用于AI算力基建、全球数据中心落地和自研半导体硬件等板块，但公司也在密集对外进行股权投资。

记者查询公司年报以及对外披露的信息发现，字母表公司在四个层面进行对外股权投资。在集团层面，公司通过大额并购和战略投资进行对外投资，同时通过CapitalG和GV（原 Google Ventures）进行成长期和早期的投资。此外，公司还通过AI专项早期基金Gradient Ventures在AI领域进行早期投资。粗略统计2025和2026年至今，字母表公司对外股权投资合计超过500亿美元。

在集团层面，字母表公司目前最大的投资是2025年以320亿美元收购了以色列云安全公司Wiz。此外，刚刚荣登全球估值最高AI公司的Anthropic，字母表公司也是重要的外部股东。字母表公司承诺投资共400亿美元，首期实缴100亿美元现金入股，获取Anthropic少数关键股权；剩余300亿美元附业绩考核分阶段注资，绑定TPU算力独家供给。

主攻成长期投资的CapitalG，单笔投资多在1亿美元—10亿美元，2025年—2026年累计出资约68亿美元，优先投资可快速对接谷歌云、Workspace、TPU生态的商业化公司，其中知名投资案例包括10亿美元投资AI数据中心绿电Base Power，5亿美元投资ERP软件Odoo SA，3亿美元投资AI模型开发平台Baseten等。

而GV公司单笔投资多在200万美元—5000万美元，AI项目占投资数量35%以上，重点聚焦生成式AI和企业AI SaaS，生物医药和数字医疗，以及前沿硬科技，如边缘芯片和量子计算等。

AI专项基金Gradient Ventures则内嵌在GV体系内，全部投向早期通用大模型、多模态AI初创公司。

责编：岳亚楠

校对：苏焕文