美年健康入主A股棒杰股份更近一步：拟设6.5亿元资本公积金

21世纪经济报道记者朱艺艺

健康体检龙头美年健康（002044.SZ）入主棒杰股份（002634.SZ）一事，有了最新进展。

6月1日晚，美年健康披露，为顺利推进棒杰股份重整以及资本公积创设工作，其全资子公司美年大健康产业（集团）有限公司（简称“美年大健康产业”）承诺，拟通过由该公司指定主体或联合其他财务投资人收购第三方对棒杰股份享有的债权并豁免，或协调债权人直接豁免等方式，与其他投资人共同创设6.5亿元资本公积金，并对该6.5亿元资本公积金创设义务承担兜底责任。

早在今年4月，美年大健康产业从45家意向投资人中成功突围，被确定为棒杰股份重整产业投资人。

根据棒杰股份同步披露的重整计划草案（预案），美年大健康产业将以3.235元/股的价格受让棒杰股份1.8亿股转增股票，占公司重整后总股本的16.37%，即合计出资5.82亿元。

若未来重整落地，美年大健康产业将成为棒杰股份控股股东，美年健康实控人俞熔从而将成为棒杰股份新任实控人。

不过，受负债拖累和经营压力影响，截至6月3日发稿，棒杰股份报4.90元/股，总市值仅约23亿元。

拟设6.5亿元资本公积金

此次拟创设6.5亿元资本公积金，是美年大健康产业参与棒杰股份重整的关键一步。

从进展看，棒杰股份于6月1日晚披露了重整计划草案（预案）。其中，就提到了产业投资人关于创设资本公积的承诺。

具体为，在符合监管机构要求的前提下，拟通过由产业投资人美年大健康指定主体或联合其他财务投资人收购第三方对棒杰股份享有的债权并豁免，或协调债权人直接豁免等方式，与其他投资人共同创设6.5亿元资本公积金，并对该6.5亿元资本公积金创设义务承担兜底责任。

而且，在符合重整计划草案（预案）的前提下，凡创设资本公积而产生的必要支出，均由美年大健康产业/美年大健康产业指定主体承担，且不会就该等支出向棒杰股份或其关联方进行追偿。

与此同时，美年健康也在6月1日晚的公告中进一步提到，根据上述资本公积创设路径，美年大健康产业及美年大健康产业指定主体共同承担6.5亿元债权的收购或同意主动豁免债权对应的成本（简称“创设成本”）。

为顺利推进资本公积创设工作，美年大健康产业拟根据实际需要支付创设成本，具体实施路径为由该公司直接收购债权或指定第三方收购债权，如美年大健康产业采用指定第三方收购债权的方式，由美年大健康产业先向棒杰股份债权人支付保证金或者债权人认可的其他履约保障方式，保证金合计金额上限不超过3.72亿元。

近6亿元入主棒杰股份

作为主营无缝服装业务的A股上市公司，棒杰股份于2022年年末开始向光伏业务转型，但2023年以来，受光伏行业产能快速释放、行业“内卷式”竞争、全行业亏损的影响，其光伏业务遭遇巨额亏损，叠加公司受担保负债拖累，导致棒杰股份2023年-2025年连续三年亏损，亏损额分别为0.88亿元、6.72亿元、9.9亿元。

此外，棒杰股份2025年年末归母净资产为-7.21亿元，若2026年12月31日之前净资产无法回正，公司将被迫退市。

基于此，2025年12月，棒杰股份债权人以该公司不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，但具备重整价值为由，向浙江省金华市中级人民法院申请对公司进行预重整。

今年1月，金华中院决定对棒杰股份启动预重整。此后，共有45家意向投资人成为有效报名的意向投资人并取得重整投资人遴选资格。

经公开招募及遴选，今年4月，美年大健康产业从上海揽宸科技合伙企业（有限合伙）、上海宏文网络科技有限公司、苏州砺思一期创业投资合伙企业（有限合伙）、长城（天津）股权投资有限公司、武汉长江资产经营管理有限公司等多方组成的联合体以及上海菁华医疗管理股份有限公司等其他意向产业投资人中突围而出，被正式确定为棒杰股份重整产业投资人。

根据最新的重整计划草案（预案），棒杰股份将以剔除回购专户股份数后的总股本为基数，按约每10股转增14.45股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增6.5亿股。转增完成后，棒杰股份的总股本将达到10.997亿股。

除了8000万股分配给债权人用于清偿债务之外，棒杰股份剩余转增股票将全部由重整投资人（包括重整产业投资人和重整财务投资人）受让。其中，美年大健康产业将以3.235元/股的价格受让棒杰股份1.8亿股转增股票，占公司重整后总股本的16.37%，合计出资约5.82亿元。

若未来重整顺利落地，美年大健康产业将成为棒杰股份控股股东，美年健康实控人俞熔将成为棒杰股份新任实控人。

耐人寻味的是，美年健康实控人俞熔与棒杰股份原核心高管陈剑嵩、王心烨曾有过交集。

根据棒杰股份2025年年报，陈剑嵩为棒杰股份原董事长（2025年7月离任），王心烨为棒杰股份原董事（2025年7月离任）、原财务总监（2026年1月离任）。

而查询公开信息可知，陈剑嵩、王心烨曾是俞熔实际控制的苏州中孵医疗科技集团有限公司（2024年11月已注销）的主要人员，其分别担任该公司总经理、职工监事职务。

值得一提的是，在此次重整计划中，美年大健康产业还承诺，为维持棒杰股份上市公司地位，若公司无法在2026年年底前完成棒杰股份重整计划的执行，将采取部分债务豁免、亏损板块资产整体出表等各种方式，推动棒杰股份在2026年底前实现净资产转正。