河南
近期钢市呈现原料强、成材弱、钢价震荡整理的走势，截至6月3日，螺纹钢主力合约收3169元/吨、热卷主力3386元/吨，盘面反弹力度疲软，现货钢价涨跌有限，整体维持“强成本、弱现实”的特征。
国内淡季需求持续走弱，但焦煤事故引发安监收紧、原料成本抬升，黑色系盘面分化明显，钢价上下空间受限，整体维持区间震荡、强成本弱现实的运行格局。那么近期钢市会怎么走？
海外地缘与货币双向扰动
美联储从降息预期转为加息升温、鹰派预期强化，叠加美伊地缘冲突持续发酵，形成“金融收紧+能源通胀”双重格局。美国通胀粘性超预期、就业数据偏强，市场推迟降息预期甚至重启加息押注，黑色系估值受到压制，利空盘面反弹空间。
同时，m伊冲突持续，市场预期霍尔木兹海峡会逐步放开，谨慎中有期待，但要防止美伊谈判达不成导致市场情绪变化。地缘冲突同时拖累全球制造业与基建需求，叠加海外流动性收紧，外需持续走弱，对钢市形成利空格局。
基本面供强需弱，上涨缺乏支撑
国内正式进入传统淡季，基本面偏弱。需求端，南方梅雨、高温天气来袭，户外施工进度受阻，终端普遍随用随采，螺纹钢现货成交持续低迷，库存去化放缓。
制造业用钢同样疲软，汽车、机械行业产销平淡，海外补库周期结束，热卷出口订单回落，工业材库存小幅累积。供给端，钢厂生产韧性充足，高炉开工率、铁水产量维持高位，多数钢厂仍有盈利空间，主动减产意愿薄弱，钢材整体供应宽松，供需错配格局持续，成为压制钢价反弹的阻力。
焦煤事故引爆供给缺口，刚性托底
近期山西焦煤安全事故引发全国主产区安监全面升级，晋陕蒙多地煤矿停产核查，超百座煤矿停工，涉及产能较大，优质主焦煤、炼焦煤供给出现结构性紧缺。
受此影响，焦煤现货及期货盘面大幅走强，焦炭多轮提涨落地，炼钢成本持续上移。当前黑色系原料呈“煤强矿弱”格局，焦煤、焦炭强势抬升炼钢成本，铁矿供应宽松、价格偏弱，钢厂利润持续被挤压，成材端被动承压。
强成本锁定钢价下行空间，但淡季需求疲软导致成本难以向下传导，成材跟涨乏力，形成强弱分化行情。
盘面资金分歧加剧，震荡明显
黑色系盘面分化态势明确，双焦受供给收缩利好持续领涨，走势偏强；螺纹、热卷等成材受淡季需求拖累，跟随上涨动力不足，冲高回落为主。
市场资金多空分歧加大，宏观消息、安监政策、日度成交数据均能引发盘面短期波动，行情急涨急跌常态化，无持续性单边趋势。期货盘面整体贴合“成本托底、需求封顶”逻辑，短期难破区间走出趋势行情。
综合来看，近期钢市成本支撑对冲淡季需求，整体处于震荡筑底阶段，无趋势性涨跌行情。短期安监高压态势延续，焦煤供给缺口短期难以修复，成本端持续托底钢价，但淡季刚需疲软、库存累积问题无法快速缓解，反弹高度将被严格限制。所以无论现货采购还是期货操作，均需控制仓位，杜绝追高抄底，以短波段、快进快出为主。更多信息，请看下方。
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作者：戴健
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