上海
导语：5月猪肉市场呈现供需双缩格局，价格反弹动力不足。月内养殖端出栏压力有所缓解，但屠宰企业开工率下滑，多数企业选择缩量保价，价格重心小幅上移。进入6月，供需双缩的态势或将延续，猪肉价格难有显著调整，预计将维持低位震荡走势。
数据来源：钢联数据
6-7月出栏压力继续缓解，但实际供应依旧承压
从供应结构来看，6-7月生猪出栏压力环比预计有所缓解，但供给量仍处于偏高水平，整体供应形势难言宽松。按照正常的生产轮转节奏，结合前期仔猪外销与养殖企业自主投苗情况综合判断，预计样本企业6月出栏计划量较5月实际出栏量环比下降1.67%。然而，6月实际出栏天数较5月减少，日均出栏压力反而有所上升，这意味着市场并不缺乏猪源。展望7月，受2025年9月能繁母猪存栏量下降的传导影响，理论上适重猪源出栏量将继续减少。但1月仔猪受规模场年末冲量以及饲料成本低位支撑，养殖积极性较高，有所增量，对减量有所对冲，因此，7月供应压力虽较6月略有减轻，但供应端或维持“减量不减压”的状态。
数据来源：钢联数据
屠宰量持续下滑，7月或进一步走弱
从需求层面分析，6月猪肉消费进入传统淡季，整体表现疲软。一方面，屠宰企业分割入库意愿较低，多以鲜销为主，抑制屠企宰量提升。据Mysteel农产品监测数据显示，截至6月3日，81家样本屠宰企业月均屠宰量为136517头，较上月同期下滑4.35%。另一方面，随着气温持续升高，居民饮食结构发生变化。清淡类菜品偏好增强，对猪肉尤其是肥肉、红烧类菜肴的消费意愿下降，同时水果、蔬菜及水产品等替代品消费有所增加。此外，部分餐饮及加工渠道在4月份-5月上旬多已备货，进入5月末以来，下游采购量明显减少。综合判断，6-7月屠宰企业宰量大概率维持季节性下滑态势，需求端对价格的支撑作用将进一步减弱。
行情展望：价格区间震荡，涨幅有限
结合供需两端来看，6-7月生猪出栏压力环比虽有缓解，但供给量仍处于偏高水平；需求端则处于年内消费淡季，利空因素更为突出。整体呈现“供需双缩”的格局。在此情况下，猪肉价格缺乏大幅上涨的基础，同时也因养殖端缩量挺价而存在一定底部支撑。预计6-7月猪肉价格将以区间窄幅震荡为主，价格重心小幅波动，主流运行区间在12.50-13.50元/公斤之间。
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