联讯仪器成A股史上第四只“两千元股”！三位实控人成百亿富豪 峰学蔚来身影浮现

6月3日，联讯仪器（688808）盘中股价冲破2000元，最高达2047.88元。公司总市值超2000亿元。

Wind数据显示，自A股1990年12月19日开市以来，最高价曾突破2000元的股票屈指可数，仅有中安科、贵州茅台、云赛智联3只。

而联讯仪器这场声势浩大的资本盛宴，让参与者在一个月多内实现了财富暴涨。

A股史上第四只“两千元股”

4月24日，联讯仪器挂牌上市，仅仅18个交易日便登上A股“股王”宝座。不到一个月，公司股价在5月18日盘中触及1361元，超越贵州茅台成为A股“新股王”。时隔12个交易日，联讯仪器股价又迈过2000元这一整数关口。相较81.88元的发行价，联讯仪器累计涨幅已超23倍。

公开资料显示，联讯仪器创建于2017年，坐落于苏州高新区，是国内领先的高端测试仪器设备企业，主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备的研发、制造、销售及服务，专业为全球高速通信和半导体等领域用户提供高速率、高精度、高效率的核心测试仪器设备。

根据Frost&Sullivan数据，2024年公司在中国光电子器件测试设备市场份额中排名第一。公司在光通信领域已覆盖中际旭创、新易盛、光迅科技、海信集团、日本住友、日本古河等国内外主流光通信产业链客户。

联讯仪器2023~2025年分别实现营业收入2.76亿元、7.89亿元、11.94亿元；实现归母净利润-0.55亿元、1.40亿元、1.74亿元。2026年一季度，公司实现营业收入4.88亿元，同比增长142.52%；归母净利润为1.19亿元，同比增长515.17%；经营活动产生的现金流量净额为8341.26万元。截至报告期末，公司总资产达22.97亿元。

此前长期稳坐A股“股王”宝座的贵州茅台，自2025年以来多次被寒武纪、源杰科技等科技股反超。在2021年2月创下2627.88元的历史性高价后，贵州茅台近几年呈现出调整态势。而中安科（原飞乐股份）、云赛智联（原真空电子）在A股历史上留下股价突破2000元的纪录，则有A股股票早期面值为100元/股的特殊历史背景。

三位实控人成百亿富豪

几十名员工财务自由

联讯仪器这场声势浩大的资本盛宴，让参与者在一个月内实现了财富暴涨。而最先完成财富升值的，自然是公司的三位实控人。

联讯仪器于2017年3月由胡海洋（潘易鹏代持）、杨建发起成立。本次发行前，胡海洋、黄建军、杨建三人于2019年12月5日签署《一致行动人协议》，为上市公司共同实控人。上市后，三人分别直接持有联讯仪器15.41%、4.37%、5.39%的股份。

以6月3日发稿时2047元的股价计算，胡海洋直接持股市值达到323亿元，黄建军与杨建则为113亿和92亿——三人仅直接持股的市值就已超过528亿元，实现了从技术工程师到百亿富豪的跨越。

联讯仪器设立了联睿光通、博睿光通和博恒睿哲三个员工持股平台。其中，联睿光通有47名合伙人，博恒睿哲有45名合伙人，博睿光通有6名合伙人。覆盖了公司董监高及核心技术人员。

上市后，这三个员工持股平台合计持有公司15.91%的股份，按当前市值计算约为334亿元。这意味着，参与员工持股计划的不少人实现了财务自由。

除了员工持股平台外，招股书显示，在上市前的战略配售中，联讯仪器的高级管理人员与核心员工也通过资产管理计划参与本次发行。其中，参与认购联讯仪器员工1号资管计划的发行人高级管理人员和核心员工为27名，参与认购联讯仪器员工2号资管计划的发行人高级管理人员和核心员工为35名。

不仅如此，公司成立以来，共经历7轮融资，不乏业内风投巨匠，均享受到了这波资本盛宴。

具体来看，联讯仪器先后获得架桥资本、毅达资本、硅港资本等资方的入股，累计融资数亿元。

随后的两年间，联讯仪器先后获得中芯聚源、永鑫方舟、兴橙资本、国家级半导体基金——中国国新控股的国风投基金等加持。

按照当前股价估算，2019年介入的早期投资方获利最为丰厚。例如发行前架桥资本持有5.22%的股份，发行后持股比例变为3.91%，对应市值为82亿元。

苏州国资及本地产业资本也在联讯仪器成长过程中扮演了至关重要的角色。

在联讯仪器天使轮阶段，苏州国资便入局。2019年3月，联讯仪器完成天使轮融资，苏州高新就通过旗下高新枫桥，出资300万元，在上市前持有86.15万股，占总股份的1.12%。

2021年B轮融资时，苏州高新又通过旗下金谷汇枫受让老股首次入股，认缴注册资本9.4883万元；2023年C轮融资时，金谷汇枫再次出手，认缴46.6667万元注册资本。至此，到上市前，金谷汇枫已持有联讯仪器109.7297万股，占比1.43%。

除了上述提到的知名风投和苏州国资外，还有一家私募，自2022年就重仓了联讯仪器——苏州永鑫方舟股权投资管理合伙企业（普通合伙）（简称‌永鑫方舟‌）。

自2022年起，永鑫方舟连续两轮重仓联讯仪器，上市前持有2.55%的股份。

值得注意的是，永鑫方舟旗下管理的基金，还有张雪峰的参与。

天眼查显示，2024年7月，张雪峰通过其控股的峰学蔚来，成为苏州永鑫融耀创业投资合伙企业的LP；2025年1月底，他再次出手，出资1000万元入股苏州永鑫开拓二号股权投资合伙企业，目前天眼查显示，峰学蔚来持股比例3.1847%。而这两只基金的管理机构均为永鑫方舟。

（本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担）

编辑 孙志成 肖子琦 综合公开资料、上海证券报、证券时报等

审核 任志江