联想控股(03396.HK)2025年度ESG报告解读

报告概览与核心亮点

联想控股于2026年4月28日发布2025年度环境、社会及管治（ESG）报告，系公司第9份ESG报告。报告覆盖集团营收贡献占比90%以上的附属公司，包括联想集团、卢森堡国际银行、联泓新科、融科物业等。报告期内，公司获恒生可持续发展企业基准指数A+评级、万得ESG AA评级。董事会女性董事占比由33.3%升至37.5%，超出2030年维持不少于2名女性董事的目标。

ESG管治与战略

治理架构

董事会为ESG最高决策机构，下设ESG委员会（由2名董事组成，独立非执行董事袁力任主席）。专责小组由董事会秘书召集，跨部门协同。报告期内召开ESG委员会会议，审议气候风险清单及目标进展。ESG绩效尚未明确与管理层激励挂钩，但董事会定期监督目标完成。

可持续发展策略

聚焦五大核心领域：公司治理、科技创新、员工发展、绿色低碳、社会公益。设定多层级ESG目标，包括融科至2026年温室气体排放较2018年降低11.84%以上（2025年已完成），联泓新科2026年环保投入不低于4,000万元等。

环境维度（E）

气候变化减缓与适应

报告依据ISSB S2及港交所气候披露要求，从治理、战略、风险管理、指标目标四要素展开。选用NGFS 2050净零和延迟转型情景，对6家附属公司及3家直投对象进行气候情景分析。分析显示，高温热浪、水资源的物理风险突出，但整体可控；转型风险以碳价政策为主，部分制造业样本面临较高转型成本。

温室气体排放数据（范围1+2）| 指标 | 2023 | 2024 | 2025 || --- | --- | --- | --- || 排放总量（吨CO2e） | 3,674,396 | 4,230,682 | 4,125,382 || 范围1排放（吨CO2e） | 3,252,045 | 3,758,740 | 3,586,411 || 范围2排放（吨CO2e） | 422,351 | 471,943 | 538,971 || 排放密度（吨CO2e/百万元营收） | 269.23 | 333.81 | 318.75 |

范围3排放扩大至10个类别，2025年达9,977,693吨CO2e，较2024年（7,129,592吨）增长显著，主要因核算范围扩展。融科已提前完成2025年温室气体减排目标。联想集团SBTi认证的目标如期推进。

能源管理

2025年能源消耗总量14,797,504兆瓦时，其中间接能源1,067,883兆瓦时。融科搭建AIoT智能运维平台，综合节能率逾22%；联泓新科通过EO装置升级年节约蒸汽约2万吨。可再生能源方面，融科2025年使用绿电24,000兆瓦时，联想集团太阳能装机34.5兆瓦。

水资源与废弃物

取水总量16,834,331立方米，联泓新科中水回用119万吨。有害废弃物合规处置率100%，融科实现废纸、金属等可再生资源回收利用率90%以上。报告期内未发生环境处罚事件。

生物多样性保护

联想集团持续开展长江江豚保护项目，发布全球首份追豚地图；融科与自然之友合作开展护鸟科普，进行玻璃幕墙防撞鸟改造。

社会维度（S）

科技创新与研发

2025年体系研发投入总额174亿元，同比增长约10%。累计投资AI企业超270家，215家被投企业入选国家级专精特新“小巨人”。联想集团发布全球首款个人超级智能体Lenovo Qira及海神液冷技术，热移除效率达98%；联泓新科完成15个新产品产业化。

员工权益与发展

截至期末，员工总数17,105人（按性别：男性9,507人，女性7,598人）。劳动合同签订率与社会保险覆盖率均为100%。员工流失率24%（较2024年19%上升），因附属公司结构调整。人均培训时长32.59小时。联泓新科2025年员工人均培训时长达123小时，远超2026年目标60小时。

乡村振兴与社会公益

联想进取班累计招收3,400余名学子，本科录取率99.8%。母亲创业循环金项目滚动资金773万元，受益妇女400余户。2025年慈善捐赠总额12,493万元，志愿者活动5,523人次，累计时长22,236小时。

供应链管理

供应商总数10,175家。联想集团99%采购额的供应商ESG表现量化评估，95%以上由RBA认可的第三方审核。联泓新科年度考评供应商681家，679家合格。

治理维度（G）

董事会多元化与独立性

董事会8名董事中，女性董事3名（37.5%），独立非执行董事3名（37.5%）。提名委员会每年审阅多元化政策。报告期内修订公司章程及三会议事规则，召开董事会4次、专门委员会8次。

商业道德与反腐败

员工反贪腐培训覆盖比例60.01%，董事100%接受培训。报告期内联想控股及除联想集团外的附属公司未发生腐败案件。联想集团结案1起腐败法律案件，业务影响较小。举报渠道包括邮箱、电话、微信平台。

风险管理

推行三道防线风险管控框架，审计部每年检视风险管理系统有效性。联泓新科报告期内开展各类事故演练900余次，未发生重大安全事故。

信息安全与隐私保护

未发生数据安全违规事件。联想集团提出“混合式AI”方案，个人可信计算技术保护隐私；联泓新科开展3次专项培训覆盖200人。卢森堡国际银行引入GDPR合规工具。

关键绩效数据对比

指标202320242025营业收入（万元）43,601,21751,280,64460,594,512能源消耗密度（兆瓦时/万元）9.7112.1111.43有害废弃物总量（吨）2,1964,5106,153员工接受培训比例（%）98.0495.3594.41

总结

联想控股2025年度ESG报告呈现三大特点：一是气候治理体系向ISSB标准靠拢，情景分析覆盖主要资产；二是科技创新投入持续加码，AI与绿色技术协同效应显现；三是环境绩效整体改善，但范围2排放因核算方法调整同比上升，需关注单位营收碳排放强度的长期趋势。报告未披露范围1+2排放的绝对减排目标（仅融科单体有目标），集团层面减碳路径有待进一步明确。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。