5400亿！谷歌官宣猛攻AI基建，股价跌超2%

智东西
编译 田忠婷
编辑 程茜

智东西6月2日报道，今日，谷歌母公司Alphabet正式发布公告，宣布启动总额800亿美元（约合人民币5408亿元）的股权融资计划，用以扩建AI基础设施和算力体系，满足客户需求。

其中，“股神”沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦将以私募方式投资100亿美元（约合人民币676亿元）。

▲Alphabet募资公告（图源：Alphabet）

今年4月，Alphabet CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在一季度财报电话会上提出，Alphabet将通过扩大投资规模提升AI底层基础设施与算力建设。此次融资计划正是其扩张AI基建的最新布局。

公告发布后，谷歌股价盘后小幅下跌约2%，主要受到市场对股权稀释的担忧影响。美东6月1日谷歌收盘跌1.02%，美东6月2日盘前，股价再度大跌2.44%，截至北京时间下午4点，谷歌最新收盘价为372.58美元/股（约合人民币2519.61元），市值为4.51万亿美元（约合人民币30.75万亿元）。

▲谷歌股价（图源：百度）

一、800亿融资由三部分组成：优先支持扩建AI基建

Alphabet此次融资由三部分组成，包括300亿美元（约合人民币2028亿元）的同步承销公开发行、400亿美元（约合人民币2704亿元）的市场发行以及100亿美元（约合人民币676亿元）的私募配售。

其中，同步承销公开发行包含150亿美元（约合人民币1014亿元）强制可转换优先股存托股份和150亿美元A类及C类普通股；

市场发行计划400亿美元（约合人民币2710亿元），预计于2026年第三季度启动，将分阶段发售A类与C类普通股；

私募部分则由伯克希尔·哈撒韦出资100亿美元，以每股351.81美元（约合人民币2379.9元）认购50亿美元（约合人民币338亿元）A类普通股、每股348.20美元（约合人民币2354.5元）认购50亿美元C类股本股。

伯克希尔最早于2025年第三季度首次建仓Alphabet，投入约43亿美元；2026年第一季度再度大举加仓，持仓规模提升至156亿美元。这次，伯克希尔又以100亿美元（约合人民币676亿元）参与Alphabet定向融资，继续加大投资力度。

在募集资金用途上，同步承销公开发行和同步私募配售的募资净额主要用于企业的一般用途，包括AI基础设施扩建和全球算力部署等资本开支。市场发行计划所募集的资金则主要用于满足员工股权激励归属相关的税务义务。剩余资金也用于一般企业用途，部分存托股份发行所得将用于封顶看涨期权交易，以降低股权稀释影响。

▲Alphabet800亿美元募资构成及用途（图源：Alphabet）

高盛、摩根大通和摩根士丹利担任本次承销发行的联席账簿管理人，高盛同时担任私募配售代理。

二、Alphabet过去一年现金流1.18万亿，今年资本支出超1.2万亿

Alphabet CFO阿纳特·阿什肯纳齐（Anat Ashkenazi）在4月的财报电话会上透露，Alphabet将2026年全年资本支出上调至1800亿~1900亿美元（约合人民币1.22万亿～1.3万亿元），且2027年资本支出预计较2026年将显著增加。

在6月1日融资公告发布后，阿什肯纳齐在投资者电话会议上说明：“本次股份发行是Alphabet均衡融资、维持稳健资产负债表的一部分。过去12个月，Alphabet经营现金流达1740亿美元（约合人民币1.18万亿元），已发行超850亿美元（约合人民币5748亿元）债务，总债务余额突破1000亿美元（约合人民币6763亿元）。此次股权融资有助于在重金投入的同时维持财务健康。”

根据融资公告，该公司AI相关业务在2026年第一季度财报中显著增长。该公司总营收达到1100亿美元（约合人民币7436亿元），同比增长22%；谷歌云营收同比增长63%，积压订单规模环比近乎翻倍至4600亿美元（约合人民币3.1万亿元），其中约50%预计将在未来24个月内确认为收入；谷歌付费订阅用户已突破3.5亿，2026年第一季度成为消费者AI计划史上表现最强的季度；此外，月活跃开发者超过850万，Alphabet自研模型API每分钟处理190亿token，同比增长6倍。

▲Alphabet第一季度AI业务增长（图源：Alphabet）

本次发行的强制可转换优先股存托股份预计于2029年5月15日前后自动转换为普通股，并计划在纳斯达克挂牌上市，代码分别为GOOGM和GOOGN，承销商还获得了最高22.5亿美元（约合人民币152亿元）的超额配售权。

伯克希尔·哈撒韦的参与被多家媒体视为对Alphabet AI战略的强力背书，MarketWatch等外媒认为，此次私募价格显示出伯克希尔对公司长期价值的信心，其持股比例也将进一步提升。

结语：AI将迎来史诗级算力基建狂潮？

此次800亿美元股权融资，是科技行业迄今为止规模最大的单笔AI算力专项融资之一。加上伯克希尔·哈撒韦的长期资本支持，Alphabet获得稳定的增量资金，对服务器、数据中心等AI基础设施增加建设，以补齐当下算力供给缺口。

当前各公司对算力的巨额投入能否在未来转化为可持续的盈利模式，目前仍存在不确定性。但有一点可以明确，即算力正在从差异化的技术演变为通用的生产资料，未来的竞争的焦点将在谁能以更低的算力成本交付服务。

来源：Alphabet