一年时间从7800亿到20000亿，这类产品为什么受追捧？

在全球市场行情波动、利率水平处于低位的背景下，越来越多投资者开始寻找既能有效控制波动、又能挖掘一定收益弹性的新方向，而二级债基就较好契合这一诉求。

近年来，全市场二级债基规模持续攀升，从2025年一季度末的7815.18亿元，飙升至今年一季度末的20120.12亿元，仅一年时间增长157%，且年内已有81只二级债基新基金成立，可见这类产品深受投资者青睐。（数据来源：基金2026年1季报、WIND，产品规模数据截至2026年3月31日，产品数量数据截至2026年5月27日。）

如此受追捧，二级债基都有哪些优势？

1.市场适应能力强

二级债基以债为盾、股为矛，在不同的市场环境下展现出较强的适应能力。

在2015年-2025年，股债市场历经牛熊切换、行情跌宕，而二级债基在2016年、2018年、2022年A股显著回调的年份里，虽然万得混合债券型二级基金指数也出现下跌，但跌幅明显小于上证指数，具有一定的抗跌属性。

而当2019年、2020年、2025年A股大涨时，二级债基也抓住了权益资产机遇，带给投资者更优的收益弹性，甚至在2015年、2021年跑赢上证指数和中证全债指数。

万得混合债券型二级基金指数2015年-2025年度涨跌幅

2.致力于提升投资体验

相比聚焦单一资产，二级债基更注重多元配置。这类产品通常采用股债二八的配置比例，债券部分为投资组合起到打底的作用，而股票部分则力争提升整体收益弹性。

从历史表现看，二级债基是一类投资性价比较高、持有体验感较好的产品。万得混合债券型二级基金指数近20年累计上涨308.75%，相比上证指数、中证全债指数均有显著超额，且最大回撤和年化波动率明显低于上证指数。

万得混合债券型二级基金指数近20年各指标表现

3.投资范围与策略多样

近年来，二级债基正逐渐从传统的股债二元产品，进化为资产多元、策略多样的产品矩阵，满足不同投资者的个性化、差异化需求。

从投资范围看，除了A股、国内债市，部分二级债基也开始布局港股、基金产品等，以期进一步丰富投资组合的收益来源。同时，在策略端，各家基金公司也积极创新，运用多种工具力求实现良好回报，例如有部分二级债基产品借助量化模型进行精细化管理。

在二级债基领域，建信基金已持续深耕多年，目前已推出11只二级债基产品，且有3只产品成立运作均超过10年，长期投资回报可观。其中，建信双息红利债券A历史总回报达140.74%，近1年、3年、5年收益率分别排名同类前5%(23/527)、前1/7(53/383)、前1/6(42/252)；建信收益增强债券A、建信稳定得利债券A历史总回报为120.88%、65.46%，也都为投资者实现了明显的超额回报。

数据来源：基金业绩数据来自基金2026年1季报，同期业绩比较基准收益率依次为88.29%、102.84%、13.02%，截至2026年3月31日；排名数据来自银河证券，同类产品指普通债券型基金(二级)(A类)，截至2026年4月30日。

建信基金近期再度发行具有量化特色的二级债基新品——建信丰汇债券基金，为投资者提供多元配置新工具。

此次的新产品投资范围广泛，可布局债券、A股、港股、基金等多个方向，其中对债券的投资比例不低于基金资产的80%，投资于股票、股票型ETF、可转债的比例合计为基金资产的5%-20%，而投资于公募基金份额的比例不超过基金资产净值的10%，有望为投资者构建起收益来源丰富的资产配置组合。

而具体到股票投资部分，建信丰汇债券基金将充分借助公司在量化投资方面的优势，以量化选股分析框架结合因子模型进行个股选择和投资组合构建。目前，建信基金已搭建起自动量化投资管理系统，覆盖数据、投资、交易三大环节，依托“Alpha模型+风险模型+组合优化+自动化交易”架构挖掘优质投资标的。

值得一提的是，建信丰汇债券基金将由建信基金固定收益投资部总经理陈建良、数量投资部副总经理叶乐天两位实力派共同管理。陈建良拥有12年基金经理任职经验，对宏观经济形势、政策走向、流动性长期保持高度敏感，注重把握投资大势。叶乐天也拥有14年基金经理任职经验，量化研究与指数投资管理经验丰富，在管产品覆盖被动指数、指数增强、主动量化等多种类型。

费率结构：

注：通过直销机构认购/申购本基金 C类基金份额不收取销售服务费，通过直销机构以外的其他销售机构认购/申购C 类基金份额且持有未超过一年（即365天）的，收取销售服务费。

注：建信双息红利债券A成立于2011年12月13日，2021年-2025年基金净值增长率为12.02%、-10.03%、-2.01%、4.79%、20.06%，同期业绩比较基准收益率为6.56%、2.64%、4.34%、8.90%、0.02%。该基金自2019年7月16日起由朱虹、彭紫云管理，自2021年5月21日起由彭紫云管理，自2021年10月15日起由彭紫云、尹润泉管理，自2021年11月10日起由尹润泉管理至今。

建信收益增强债券A成立于2009年6月2日，2021年-2025年基金净值增长率为3.34%、-2.86%、-0.38%、6.02%、3.20%，同期业绩比较基准收益率为5.91%、3.35%、5.67%、8.36%、0.46%。该基金自2020年5月9日起由彭紫云、吴尚伟管理，自2021年9月29日起由吴尚伟管理，自2021年9月30日起由牛兴华管理，自2022年9月13日起由牛兴华、吕怡管理，自2025年11月17日起由牛兴华、张溢麟管理至今。

建信稳定得利债券A成立于2014年12月2日，2021年-2025年基金净值增长率为6.45%、-1.59%、1.02%、4.76%、3.58%，同期业绩比较基准为2.10%、0.51%、2.06%、4.98%、-1.59%。该基金自2017年6月30日起由黎颖芳管理，自2025年9月5日起由黎颖芳、田元泉管理至今。

数据来源：基金定期报告，截至2025年12月31日。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金的基金资产如投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。(CIS)