IPO月报｜北交所现IPO终止小高潮 A股公司赴港上市降温明显

5月份，A股IPO市场有19家公司首发上会，较4月份的16家有所回升。19家公司中，包括了备受市场关注的长鑫科技和国仪量子等科技龙头，而除华盛雷达被暂缓表决外，其余全部过会。

北交所IPO市场依旧保持了较快节奏，其在5月份有8家公司首发上会，占据首发上会企业总数的四成以上。同时，北交所IPO终止情况近期有所升温，继4月份7家公司终止IPO后，5月份又有5家公司终止IPO。

在港股IPO市场，递表港交所的公司数从4月份的90家下降至5月份的86家，但A股上市公司赴港IPO热度降温明显，5月份仅有2家公司首次披露拟赴港IPO。

新股市场在5月份仍旧展现了较好的赚钱效应，其中A股13家新股在上市首日股价均涨超100%，涨幅最高的长进光子在上市首日涨超15倍；港股市场13家新股中有11家在上市首日收涨，其中6家公司涨幅超过100%。

5月份A股19家公司首发上会，13家新股上市首日均涨超100%

Wind数据显示，A股IPO市场在今年5月份总共迎来19家公司首发上会，包括来自北交所的菊乐股份、贝尔生物等8家公司，创业板的轴承股份、格林生物、江苏展芯、贝特利和绿控传动，科创板的长鑫科技、华盛雷达、频准激光和国仪量子，以及沪深主板的嘉立创和马矿股份。这一月度上会数，较今年4月的16家有所回升。

从上会结果来看，除了华盛雷达被暂缓表决外，其余18家企业全部过会，过会率为93.75%。

华盛雷达主要从事相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产及销售，为客户提供气象精细探测和短临预警预报一体化解决方案。

华盛雷达的业绩表现并不稳定，招股书显示，其在2023年至2025年的营业收入分别为7322.11万元、3.54亿元和3.79亿元，其扣非后归母净利润分别为-5455.66万元、7311.32万元和5965.07万元。其在2026年第一季度营业收入和扣非后归母净利润均遭遇同比大幅下滑，但到了2026年上半年则又实现了双双同比增长。

与此同时，华盛雷达在2023年末和2024年末的合同负债分别为1.06亿元和1.54亿元，到2025年末则大幅下降至了5893.96万元，公司在此前对交易所审核问询函的回复中表示，主要系订单执行周期阶段性影响。

值得一提的是，2023年至2025年各年末，华盛雷达的应收账款账面余额分别为723.9万元、3432.64万元和1.21亿元，逐年大幅增长。尤其是2024年末账龄为1年以内的应收账款为3152.53万元，到2025年末账龄为1年至2年的应收账款达到2563.00万元。也就是说，公司部分2024年末形成的应收账款在2025年末仍未完成回收，回款节奏受到关注。对此，华盛雷达表示，主要系蓝天气象、中国华云气象科技集团有限公司（以下简称中国华云）、上海市气象局等客户由于付款审批及资金安排等原因尚未支付相应款项。

蓝天气象是华盛雷达在2024年和2025年的第一大客户，华盛雷达对其的销售收入占比分别达38.60%和28.60%，上海市气象局和中国华云分别是华盛雷达在2024年和2025年的第二大客户，华盛雷达在当年对其销售收入占比分别为15.98%和11.09%。

另外18家已过会企业中，长鑫科技和国仪量子等科技龙头无疑备受市场关注。其中，长鑫科技是中国第一大、全球第四大DRAM（动态随机存取存储器）厂商，其在2026年第一季度实现营业收入和扣非后归母净利润分别为508.00亿元和263.41亿元，分别同比增长719.13%和1993.41%。长鑫科技的IPO募资额高达295亿元，在科创板历史上排名第二，仅次于中芯国际的约530亿元。

此外，今年5月份，A股市场总共有13家新股上市，所有新股在上市首日收涨，而且涨幅均超过100%，涨幅最高的长进光子在上市首日收涨1510.52%。

5月6家公司终止IPO，终止注册的美亚科技此前收监管警示函

5月份，A股市场三大交易所公布的IPO终止项目总共有6家，其中海金格、新吴光电、杰特新材、艾克姆和美亚科技5家公司拟上市北交所，新芯股份拟上市科创板，这一数量较4月份的9家有所下降。

记者注意到，北交所IPO终止情况近期有所升温。今年4月份，北交所IPO终止数为7家。而在此前的今年第一季度，北交所IPO终止数总共也仅有3家。而此次美亚科技也是在过会之后终止注册，北交所上一次出现IPO公司过会后终止注册还要追溯至2024年11月的用友金融。

上述6家IPO终止企业中，美亚科技是泛商旅综合解决方案提供商，下设美亚航旅、美亚商旅、美亚旅行三大业务板块，主要面向旅业同行客户和企事业客户，提供涵盖航旅票务、商旅管理和会奖旅游三大场景的数字化泛商旅出行服务。

美亚科技在2024年6月份获得IPO受理，在2025年12月12日首发过会，但时隔5个多月正式终止注册。

记者注意到，早在今年3月份，作为新三板公司的美亚科技就已在股转系统公告终止IPO申请；公司随后在今年4月28日发布公告，对前期会计差错进行调整，具体涉及2021年至2024年的财报数据。

今年5月13日，中国证监会广东监管局发布《关于对美亚科技、伍俊雄、陈培钢、陈铁梅、陈纪忠采取出具警示函措施的决定》，直指美亚科技存在三方面的问题，包括内部控制存在缺陷、跨期确认收入以及信息披露问题。

新芯股份的IPO终止，则或与其控股股东长江存储控股股份有限公司（以下简称长控集团）的上市有关。5月19日，证监会网站信息显示，长控集团已办理上市辅导备案登记。而国内存储芯片龙头企业长江存储正是长控集团的控股子公司。

此外，交易所官网显示，5月A股市场总共有24家公司获得IPO受理，其中拟上市创业板的10家，科创板的7家，沪深主板的3家，北交所的4家。其中，作为“杭州六小龙”之一的云深处获得科创板IPO受理。招股书显示，根据沙利文的数据，2025年云深处四足机器人行业应用领域收入排名全球第一，四足机器人收入排名全球第二，具身智能机器人收入排名全球第四。从业绩表现来看，2023年至2025年各年度，云深处的营业收入分别为5011.26万元、1.03亿元和3.37亿元，其扣非后归母净利润分别为-2855.01万元、-2423.71万元和1512.32万元。

5月份86家公司递表港交所，A股公司赴港上市降温明显

在其他市场上市方面，中国证监会官网披露的《境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通）（截至2026年5月29日）》显示，截至2026年5月29日，总共有253家在进行境外发行证券备案中，其中有203家拟赴港交所上市，50家拟赴纳斯达克交易所上市。

在港股IPO市场，5月份有86家公司递表港交所，这一数字较2026年4月份的90家略有下降。而上述5月份的86家递表公司中，同样包括了海澜之家、小商品城、爱尔眼科、北京君正等多家A股上市公司。

5月份，有14家公司获得中国证监会下发的企业境外上市备案批文，分别为山推股份、易控智驾、来福谐波、真健康医疗、鲟龙科技、晶合集成、领益智造、齐云山、仙工智能、瑞为技术、鼎泰高科、豪特节能、华健未来和海纳医药，这一数量较2026年4月份的17家略有下降。

A股上市公司赴港两地或多地上市态势明显降温。据《每日经济新闻》记者不完全统计，今年5月份，总共有东芯股份、湖南裕能2家A股上市公司首次公告披露拟赴港IPO，这一数量较今年4月份的8家大幅下滑。与此同时，钱江摩托参股公司智租物联科技集团股份有限公司向香港联交所递交了上市申请。

值得一提的是，港股“打新”市场在今年5月份延续了较好的赚钱效应。Wind数据显示，5月份港股市场有13家新股上市，其中可孚医疗和驭势科技在上市首日股价分别收跌1.09%和4.64%，其余11家公司在上市首日全部收涨，深演智能、乐动机器人等6家公司涨幅超过100%，深演智能涨幅最高，达到265.77%。