北京
来源：市场资讯
（来源：金融范儿）
近日，宜信悄然启动旗下类固收产品的"良性清退"，据内部人士估算波及规模约500亿元。对于习惯到期本息兑付、尤其是从P2P时代追随宜信十余年的高净值老客户而言，无异于晴天霹雳。
更让人难以接受的是流传中的"净本金兑付"方案——历史已付利息可能被倒扣，仅退还"充提差"。本文带你理清来龙去脉，并告诉你现在该怎么办。
500亿从哪来？谁在被清退？
宜信运营近20年，大量老客户源自早年宜人贷、宜信惠民、指旺财富、投米、宜人财富等P2P理财端。
P2P全面清退后，这些平台表面上停发新标，但实际募资转向金交所挂牌产品、债权拍卖、定向融资计划等非标类固收，由理财师私下邀约老客户一对一复投。
被清退的正是这批类固收（非标债权/金交所/债权拍卖）产品持有者——很多人连续复投7～10年以上，信任"稳健到期兑付"，如今突然停兑。
宜信官方回应自5月22日起类固收产品良性清退，正测算数据，预计4～6周内公布正式方案，逐户签协议。
"净本金兑付"到底是什么概念？
目前宜信客服口径为：优先保障净本金，分期回款。所谓净本金即：
净本金 = 累计原始投入本金 － 历次已兑付的利息/分红/返现/加息
举例：你先后投入100万，历年共收到利息25万，则净本金=75万。若方案按此执行，平台先分期退75万，"已赚的利息"不再额外给，也不补差额——除非后续第二阶段真能补足原始本金（目前仅为预期）。
⚠️ 关键点：
"净本金/充提差"是非法集资及P2P清退中的司法实务口径，依据是 《防范和处置非法集资条例》"不得从非法集资中获取经济利益"。
宜信目前未被定性为非法集资、未被立案，主动推"净本金"属于平台自救协商方案，不等于法定必须接受，投资人有协商空间。
如果只兑净本金，投资者现在该做什么？
第一步：马上完整备份证据（今天就开始）
产品合同、认购协议、风险揭示书、募集说明书
银行入金流水 + 历次回款流水（自己先算清总投入和总收益）
APP持仓截图、产品说明书页面
客户经理微信/通话中承诺"保本""稳健""固定收益"的记录
宜信官方及客户经理关于清退的通知截图
后续对账、申辩"不应扣息"、向监管投诉或诉讼，全靠这些。
第二步：搞清你买的是什么
确认合同主体（是宜信财富还是某SPV）、底层资产（小微债权/企业贷/地产非标）、有无担保/差额补足/债权转让条款。正规担保公司连带担保可单独起诉担保方。
第三步：盯紧"净本金"的计算口径
向客户经理书面（微信/邮件）问清：
净本金计算公式是否=总入金－全部已付收益？
历史已付收益是否含活动加息券、红包？
逾期未付当期收益是否计入？
若您认为过往独立合同已履行完毕、不应倒扣，可据此提出书面异议，要求按原始投入本金确认债权。
第四步：清退协议出来后——慎签！
❌ 不轻易签放弃收益权、放弃追偿既往合同利息、同意充提差为最终结清的一揽子弃权协议，除非你自愿接受。
✅ 可接受"阶段性兑付协议"，但保留对差额本金及合同约定收益的主张权利。
关注方案有无底层资产处置进度披露、监管账户、兑付时间表、违约责任。
第五步：理性抱团，不走极端
通过官方客服、书面函件沟通；警惕收费"维权黄牛"、假群主。
可联合其他投资人聘请律师或第三方审计，要求穿透披露底层资产包、回款账户监管情况。
必要时向地方金融监督管理局、银保监会派出机构反映，要求公平核算、透明披露。
几个现实心理预期
周期长：良性清退≠马上拿钱，分期可能持续2～5年，底层非标资产变现慢。
收益大概率归零：合同约定利息在第二、三阶段能否补发高度不确定，历史看多数止步净本金。
宜信其他业务暂正常：公募基金、保险配置、家族信托等不在此次清退范围。
宜信这场500亿级类固收清退，标志着非持牌机构类固收时代真正落幕。对投资者来说：
净本金可以是谈判起点，但不能自动成为你权利的终点。
保存证据、弄清合同、盯住方案、审慎签字——这是在当下局面中，最大限度保住应有权益的唯一路径。
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