近期“日光基”频现，资金蜂拥买入科技赛道，公募ETF布局进入查缺补漏阶段

来源：界面新闻

　　记者 | 杜萌

　　A股结构性行情仍在持续。5月28日，A股市场上演V形反转，CPO（共封装光学）概念再度爆发，多只行业龙头盘中创历史新高，从而带动创业板指大涨。

　　市场赚钱效应增加，公募新发基金也再现小爆款。5月22日，平安新鑫智选混合宣布提前结束募集，5月27日该基金发布成立公告，称募集规模达48.6亿元，距50亿元募集上限仅一步之遥。该基金由张晓泉担任基金经理，是偏股混合型基金，投资股票的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票比例不超过股票资产的50%。

　　进入5月份以来，公募新发市场再现久违的“日光基”。5月14日，由孙蒙担任基金经理的华夏智胜全景一日售罄，最终确认金额为49.62亿元，配售比例为33.25%。5月21日，天弘智航量化选股发布成立公告，发行规模为19.86亿元，配售比例为21.64%，该基金由杨超管理。

　　Wind数据显示，截至5月28日，二季度新成立基金276只，合计规模为1869.16亿元。新发被动指数型基金数量为107只，总规模为310.4亿元；偏股混合型基金有69只，总规模为566.75亿元：混合债券型二级基金有36只，总规模为283.51亿元。

　　“很明显感觉到市场回暖了。我们有一只持营的主动权益基金，主要投资方向是半导体和芯片，在没有做二次持营的情况下，现在每天的净流入金额差不多在8-10亿元。”上海某公募市场部人士告诉界面新闻记者，后台数据显示，这部分新增资金主要是从互联网第三方渠道涌入的。

　　“我在港股躲牛市”“拿着消费基，最近打算忍痛割了”．．．．．．界面新闻记者了解到，和此前由销售机构主导的“赎旧买新”不同，本次牛市中，不少个人投资者主动选择赎回现有基金，转而拥抱科技主线。

　　中国基金业协会公布的4月份最新数据显示，公募基金总规模首次突破39万亿元大关，达到了39.35亿元。相比3月末，股票型基金新增份额215.39亿份，赎回份额1830.07亿份，总份额减少1614.68亿份。混合型基金新增248.74亿份，赎回513.93亿份，总份额减少265.19亿份。而货币基金总份额增加了6413.8亿份，债券型基金总份额增加了3240.74亿份。

　　“不配点科技股，完全感觉不到牛市。但配了科技股，现在交易已经稍显拥挤，感觉要想长期拿住科技股也需要很大的定力。”某公募投资总监告诉界面新闻记者，从公司主动权益基金的申赎数据来看，个人投资者目前处于逢高赎回、落袋止盈的阶段。

　　公募总规模创新高，作为市场产品的供给方，又进行了怎样的产品布局？

　　界面新闻记者统计发现，二季度以来易方达基金以16只新发基金、合计规模185.52亿元位居第一。从产品类型来看，被动指数型基金有8只，偏债混合型FOF有4只，偏股混合型基金有2只。广发基金以116.82亿元的总规模排在第二位，华夏基金以114.56亿元的规模排在第三位。

表：截至5月29日，今年新发基金规模排名前10的公募明细 来源：Wind 界面新闻整理

　　“虽然二季度以来行情好，但是整体来说公司在主动权益基金的布局上保持了克制，主要在对行业ETF进行查缺补漏。”上海某公募产品部人士对界面新闻记者表示，现在市场各个板块轮动很快，所以要提前布局冷门的行业ETF，静待风来。

　　面对行情的波动，嘉实基金在接受界面新闻记者采访时表示，主要资金增量来源是融资余额的增加（已创下本轮反弹新高），但宽基ETF呈现出了持续流出的特点，进入到五月份后流出速度还有所提升。因此本轮反弹的资金面灵活度相对较高，容易在连续上涨后出现波动放大的局面。

　　“结合市场机遇围绕景气度锐度和边际变化较大的方向展开，一条大线索仍是AI创新线，考虑到一季度的海外算力表现和目前的预期差，我们认为大概率进入拐点之年的国产算力及半导体国产化等有更大的机遇；另一条线索是地缘动荡下成本/供应链优势进一步突出的优质中国制造，包括可能受益于油价中枢抬升的风光储及电动车产业链，也包括了中国具备较强价差优势、后续持续受益反内卷的化工、有色中的细分子品类。”嘉实基金表示。

　　面对市场的波动，摩根士丹利基金分析认为，5月份以来融资规模快速上行，增速仅次于去年8月份，上周（5月18日-5月22日）余额一度逼近2.9万亿元。电子、通信两个行业融资净买入额超千亿元，市场容易出现极致交易后的剧烈波动， 这类波动带来的更多是风险释放而非累积。

　　摩根士丹利基金在接受界面新闻记者采访时表示，当市场风险偏好较低的时候，资金更容易聚焦高景气方向。考虑到海外地缘形势再次出现缓和，市场机会预计紫金从少数核心赛道向更多科技领域扩散，而部分大市值非科技标的，或因市场情绪升温受到压制 。从分子端看，当前AI仍是景气度最高的资产方向，并带动半导体、上游元器件及材料板块景气上行；其他板块包括储能、机械及化工中的部分细分领域需求向好。