澳币AUDUSD遭遇“滞胀夹击”！澳洲家庭支出四个月来首次暴跌

来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.美国第一季度GDP增速下修至1.6%，中东冲突预计将拖累二季度增长。

美国第一季度经济增长不及此前预期，且由于与伊朗的战争加剧通胀、推高汽油价格并挤压家庭财务，本季度增长势头预计将进一步放缓。

美国商务部经济分析局周四公布的第二次GDP估值显示，第一季度GDP按年率计算增长1.6%，低于初值的2.0%，也不及经济学家预期的保持不变。第四季度增速为0.5%。下修主要反映了库存投资和消费支出数据的下调。整体经济活动主要由人工智能相关支出驱动。

占经济总量三分之二以上的消费支出增速从此前公布的1.6%下修至1.4%。大额退税在一定程度上缓解了家庭因汽油价格飙升而面临的压力。企业设备支出增速维持在17.2%不变。最终面向国内私人消费者的销售额（不含政府、贸易和库存）增长2.4%，略低于此前预估的2.5%。

从收入角度看，第一季度国内总收入（GDI）增长0.9%，而第四季度为1.6%。GDP与GDI的平均值（被视为衡量经济活动的更优指标）增长1.3%，高于前一季度的1.1%。此外，当前生产利润仅增长404亿美元，较第四季度2469亿美元的增幅大幅放缓。经济学家预计，中东冲突将从第二季度起对经济增长构成持续压力。

2.美国上周初请失业金人数升至21.5万，劳动力市场仍总体稳定。

尽管与伊朗的战争持续不断，但由于裁员整体保持在较低水平，上周美国首次申请失业救济人数小幅增加。美国劳工部周四公布的数据显示，截至5月23日当周，经季节性调整后的初请失业金人数增加5000人，达到21.5万人，略高于经济学家预期的21.1万人。今年以来，该数据一直徘徊在19万至23万之间。

除了与人工智能相关的科技公司大规模裁员外，尽管面临进口关税全面实施以及美以与伊朗战争等多重不确定性，裁员人数总体仍然偏低。这场冲突已导致霍尔木兹海峡航运受阻，推高了石油和化肥等大宗商品价格，并加剧了通货膨胀。

报告还显示，截至5月16日当周，持续申领失业救济金（可作为衡量就业情况的指标）的人数增加1.5万人，经季节性调整后达到178.6万人。该数据覆盖了政府进行家庭调查以计算5月份失业率的时期。预计5月失业率将稳定在4.3%。

持续申领失业救济人数已从去年的高位回落，但部分下降可能源于申领人用完了26周的救济资格。同时，这些统计也未涵盖年轻的失业人群，他们往往因工作经历有限或没有工作经验而不符合申领条件。当前大学毕业生正进入一个竞争激烈的就业市场，去年的一些毕业生至今仍未找到工作。

周二公布的世界大型企业联合会调查显示，本月美国家庭对劳动力市场的看法喜忧参半：认为工作“充足”的比例降至2021年2月以来最低，但认为工作“难找”的比例也降至七个月低点。

3.美国4月新建独栋住宅销量环比下降6.2%，高抵押贷款利率抑制市场。

受天气好转带来的短期提振效应消退以及抵押贷款利率持续高企影响，美国4月份新建独栋住宅销量出现下滑。美国商务部人口普查局周四公布的数据显示，经季节性调整后，4月新房销售年化率为62.2万套，环比下降6.2%。此前，2月和3月销量因气温回暖而反弹，1月则受冬季风暴拖累表现低迷。

分区域看，东北部、南部和中西部地区销售额大幅下滑，西部地区有所增长。新房销售以合同签订为准，在美国房屋销售总量中占比较小，月度波动较大。与去年同期相比，4月新房销售下降11.3%。

住房市场持续受到高抵押贷款利率的制约。今年年初，因房地美和房利美扩大抵押贷款支持证券购买规模，利率一度回落；但2月底美以与伊朗爆发战争后，其政策出现转向。据房地美数据，广受欢迎的30年期固定利率抵押贷款平均利率从2月底的5.98%跃升至4月初的6.46%，4月底为6.30%，上周进一步攀升至6.51%。

随着销量下滑，4月新房库存从3月的48.1万套增至48.9万套。市场上新房供应过剩也在一定程度上抑制了建筑商启动新项目的积极性。政府上周报告称，4月独栋住宅开工量和建筑许可数量均有所下降。包括房屋建造及经纪人佣金在内的住宅投资已连续五个季度萎缩。

按4月销售速度计算，消化市场上全部新房供应需要9.4个月，高于3月的8.7个月。4月新房价格中位数同比上涨2.2%，至42.25万美元；当月售出的房屋价格主要集中在30万至79.9999万美元之间。

北京时间5月29日（周五），澳大利亚及美国无重要基本面数据公布。

数据中心投资引爆商业支出，一季度资本支出增长6.5%。澳大利亚统计局（ABS）周四公布的数据显示，2026年第一季度私人资本支出经通胀调整后增长6.5%，达525.7亿澳元，远高于市场预期的1.0%，同比增幅达14.6%，创2012年矿业繁荣以来最强年度增长。增长引擎来自数据中心设备投资——信息媒体与电信行业投资环比飙升96.1%，厂房与设备支出大涨18.1%，推动整体投资再创新高。但商用建筑支出下降3.8%，住宅投资也弱于预期。联邦银行经济学家表示，由于数据中心设备多依赖进口，强劲的资本支出对GDP的拉动将被净出口大幅下滑所抵消。

家庭支出大幅回落，消费者信心徘徊历史低位。ABS的月度家庭支出指数4月环比下降1.1%，逆转了3月的1.6%增长。航空出行支出降幅最大，主要受航班取消及消费者减少出行影响。ANZ-Roy Morgan消费者信心指数维持在66.1点，接近1973年有记录以来的历史低位。失业率4月意外跳升至4.5%，创2021年11月以来新高，近1.9万个工作岗位流失，高于经济学家预期的4.3%。

澳元汇率承压，市场调整加息预期。澳元兑美元今日亚洲时段跌超0.5%，跌破0.7101，受市场风险偏好下降及对RBA鹰派押注减少影响。澳洲联储本月已连续第三次加息，现金利率升至4.35%，以应对通胀压力。然而4月CPI降温超预期，叠加就业市场疲软，市场对进一步加息的预期有所收敛。国民银行首席经济学家预计8月可能再加息一次至4.60%。

政治资讯

政府提交税收改革法案，住房可负担性成焦点。澳大利亚政府周四向议会提交了数十年来最大规模的税收改革法案，核心措施包括取消持有超过一年资产的50%资本利得折扣，改为对经通胀调整后的收益征税，并从2027年7月起对净资本利得征收30%的最低税。同时，负扣税将被限制在新建房屋范围内，旨在引导资金流向新增住房供应。

总理阿尔巴尼斯为改革辩护，称此举旨在帮助年轻人更易负担住房，减轻首次购房者面临的投资者竞争。尽管他在2025年竞选时承诺不会改变住房税，但面对房价飙升、供应短缺的困境，政府仍推进改革。财政部长查尔默斯表示，这是对“二十多年来扭曲的税收制度”的纠正。官方数据显示，澳大利亚五分之一家庭拥有投资性房产，住房市场已成为全球最难负担的市场之一。

绿党支持短期调查，法案有望快速通过。绿党表示将配合工党的时间表，同意进行为期约三周（至6月22日）的参议院调查。绿党经济正义发言人麦金称，这足以让法案得到“应有的审查”，该党不打算帮助联盟党拖延立法程序。政府希望调查结束后，能在7月2日议会冬季休会前通过法案。联盟党则呼吁进行长达数月的调查以煽动反对，但绿党的立场意味着反对党难以成功。

小企业和初创企业条款被推迟，政府持开放态度。法案未包含小企业和初创企业资本利得税处理的细节，政府正就此进行磋商。初创企业创始人抱怨，拟议的通胀折扣对成本基数极低的企业不利。小型企业游说团体呼吁提高营业额门槛（目前低于200万澳元的企业可享受额外50%折扣），政府似乎愿意考虑。一些商业团体和独立议员建议将改革仅限制在房地产领域，但查尔默斯认为对所有资产类别采取一致对待更为可取。

金融资讯

澳大利亚ASX 200指数周四下跌125点，跌幅1.4%，收于8593点，扭转了前一交易日的强势走势，并创下一周新低。最新数据显示，澳大利亚4月份家庭支出四个月来首次下降，凸显了澳储行自2026年初以来三次加息的影响，令市场情绪受到打击。与此同时，美国股指期货走低，原因是美国对伊朗发动新的军事打击的消息令投资者对近期达成和平协议的乐观情绪受到冲击。不过，第一季度资本支出强劲反弹，主要得益于工厂机械支出的增加，从而限制了跌幅。此外，低于预期的4月份通胀数据也缓解了市场对澳储行可能继续保持紧缩政策倾向的担忧。各板块普遍下跌，矿业、消费、金融和医疗保健类股领跌。四大银行股跌幅在1.4%至2.2%之间。其他值得注意的落后者包括必和必拓集团（-1.3%）、北方之星资源公司（-7.4%）和进化矿业公司（-7.3%）。

地缘战事

美伊达成延长停火框架协议，特朗普尚未批准。据路透社援引消息人士称，美国和伊朗周四达成协议，将停火延长60天并解除对霍尔木兹海峡航运的限制，允许船只通过这条全球约五分之一石油供应的战略水道。谈判人员将着手解决伊朗核计划等棘手问题。若获两国领导人批准，这将是自2月28日冲突爆发以来迈向和平的最大一步。但特朗普尚未批准该协议，白宫拒绝置评。伊朗塔斯尼姆通讯社援引接近谈判团队的消息人士称，协议文本尚未最终确定。此前，美国中央司令部称击落了五架伊朗攻击无人机并袭击了阿巴斯港的一个地面控制站，科威特部队拦截了一枚弹道导弹。伊朗革命卫队表示已将目标锁定对袭击负责的美国基地。调解方巴基斯坦外长将于周五在华盛顿会见美国国务卿卢比奥。

以色列空袭贝鲁特，停火协议名存实亡。以色列周四空袭黎巴嫩首都贝鲁特南部郊区一栋建筑，为数周来首次。以军称进行了精确打击，安全消息人士称目标为与真主党结盟的武装派别导弹负责人。此次袭击再次打击了美国4月斡旋的脆弱停火协议。以军宣布黎巴嫩南部扎赫拉尼河以南大片地区为“战区”，要求居民撤离。黎巴嫩卫生部称，周四以军空袭造成南部阿德隆附近6人死亡（含2名儿童），西顿市5人死亡（含2名妇女）。另有空袭在提尔市造成2名叙利亚国民死亡。自3月2日以来，以色列与真主党的冲突持续不断，已导致黎巴嫩约五分之一国土被以军撤离令覆盖。

内塔尼亚胡下令占领更多加沙，70%领土将受控。以色列总理内塔尼亚胡周四表示，已指示军队占领更多加沙地带，首先将控制范围从目前的60%提升至70%。尽管10月美国斡旋的停火协议规定以军应撤退至控制约53%地区的“黄线”，但以军单方面将混凝土路障向哈马斯控制区深处移动，实际控制已达约64%。内塔尼亚胡将加沙、叙利亚和黎巴嫩的占领区描述为“缓冲区”。自停火以来，以军空袭已造成加沙900多人死亡。加沙卫生官员称，周三晚以军袭击造成至少10人死亡（含5名儿童）。美伊斡旋的加沙方案谈判仍陷僵局。

美国驻基辅大使馆否认撤离，俄警告升级。美国驻基辅大使馆周四否认运作发生变化，称“正常开放”。此前欧盟外交政策负责人卡拉斯称美国大使馆已离开基辅，但美方予以驳斥。俄罗斯周一警告外国人应离开基辅后，多个欧盟国家召见了俄罗斯大使。乌克兰方面称，部分美国外交官在俄最新大规模袭击后离开基辅，但美方强调安全审查是常规操作。

澳币短线价格走势区间展望:

0.7180-0.7080

技术指标总结：

周四，有报道称美国和伊朗已达成协议，延长停火期限并启动进一步谈判，尽管该协议尚待美国总统唐纳德·特朗普的批准。受此消息影响，美元兑主要货币下跌。据Axios援引两名美国官员的话报道，双方同意签署一份为期60天的谅解备忘录，以延长停火并开始就伊朗核计划进行谈判。

与此同时，市场还关注当日公布的两项美国关键经济数据。美国商务部经济分析局周四公布的第二次估值显示，今年第一季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.6%，低于此前公布的2.0%初值，也不及路透社调查经济学家预期的2.0%不变。此次下修主要反映了库存投资和消费支出数据的下调。受此影响，美国股市小幅低开。

此外，截至4月份的12个月里，个人消费支出（PCE）价格指数上涨3.8%，创下自2023年5月以来的最大涨幅，符合经济学家预期；3月涨幅为3.5%。4月PCE价格指数环比上涨0.4%，前值为0.7%。剔除食品和能源的核心PCE指数同比上涨3.3%，高于3月的3.2%；环比上涨0.2%，低于3月的0.3%。

斯巴达资本证券首席市场经济学家彼得·卡迪洛表示，GDP下修和通胀上升表明美国正面临滞胀问题，美联储加息的可能性越来越大，而非降息。爱德华·琼斯公司高级全球投资策略师安杰洛·库尔卡法斯认为，PCE数据并未比预期更糟，这抑制了加息预期，但油价和人工智能相关支出仍在影响通胀。LMAX集团市场策略师乔尔·克鲁格则指出，核心通胀与增长数据双双走软有助于缓解美联储压力，支撑了市场对政策前景趋于宽松的预期。

纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯周四表示，鉴于当前经济前景，央行的货币政策处于正确位置，他预计短期内通胀将居高不下，但压力将在今年晚些时候有所缓解。威廉姆斯在冰岛雷克雅未克经济会议上指出：“目前美联储的货币政策正是我们所希望的。”他表示政策“略微收紧”，并且“着眼于长远……我们有能力继续了解冲突的走向以及其他数据，然后再决定”是否调整利率。作为联邦公开市场委员会副主席，威廉姆斯表示，美联储未来既可能加息也可能降息，持续高企的通胀可能需要收紧政策，但这种情况尚未发生。他认为，由于特朗普总统大幅提高进口关税以及中东战争造成的能源冲击，短期内通胀将持续高企。“未来几个月通胀率将继续居高不下，个人消费支出通胀率将接近4%，核心通胀率也将高于3%。”但他补充说，随着关税影响消退和能源冲击缓解，通胀可能逐步缓和，价格压力有望在未来几个月内见顶。金融市场普遍预期美联储将在一段时间内维持利率不变，但也开始评估上调目前3.50%-3.75%联邦基金利率目标区间的可能性。威廉姆斯指出，短期通胀预期有所上升，考虑到近期事件这并不意外，但长期预期保持稳定，美联储维持预期稳定至关重要。他还表示，美国经济目前“稳健”，“潜在的劳动力市场表现相当不错”。

从澳币兑美元4小时周期的技术指标来看，布林带前期随汇价快速回落，开口持续扩张，下轨同步向下延伸，明确指向空头力量主导的下行趋势。随后价格在0.7080附近企稳并展开反弹，布林带整体逐步收口，上下轨间距收窄，表明市场短期波动率下降，行情进入阶段性震荡整理格局。具体位置方面，布林带上轨位于0.7190附近，构成短线动态阻力；中轨走平于0.7150一线，作为短期多空强弱的分水岭；下轨维持在0.7110区域，为汇价提供短线动态支撑。与此同时，14期RSI指标读数昨日由32反弹至55，本周该指标整体在60至30区间内来回波动，表明市场短期缺乏明确方向，多空力量反复拉锯。

从4小时趋势结构来看，前期汇价自0.7270高点至0.7080低点的下跌波段已阶段性走完。尽管汇价近期在低位开启反弹修复走势，低点有所抬升，形成小型上升通道，但从本周初以来的价格运行走势看，该上升结构已被打破，价格整体维持在0.7180至0.7080的区间内震荡整理。因此，从下行层面看，空头需有效跌破该震荡区间下沿0.7080区域，才有望打开新的下行空间，目标依次看向0.7020甚至更低水平。从上行层面看，若震荡区间上沿0.7180区域的阻力被有效突破，进一步上行空间才有望打开，多头测试目标或指向0.7260前高甚至更高水平。

总体而言，基本面方面，美伊停火协议缓和了地缘紧张情绪，叠加美国GDP下修而PCE通胀走高，市场对美联储政策前景的预期存在分歧——部分分析师认为滞胀风险加剧可能迫使美联储加息，而威廉姆斯的讲话则维持观望姿态。这种不确定性使得美元短期缺乏单边驱动力。技术面上，澳币兑美元在经历一轮下跌后进入0.7080-0.7180区间整理，布林带收口、RSI反复摆动均印证了震荡特征。后续方向选择取决于区间上下沿的有效突破：跌破0.7080将重启跌势，升破0.7180则有望挑战前高0.7260。在突破信号出现前，汇价大概率延续区间内的震荡走势。

澳币短线价格走势路径参考:

上升:0.7180-0.7260

下降:0.7080-0.6980