拼多多一季度财报：营收再超千亿，多项持续投入影响短期业绩

证券时报记者 吴瞬

5月27日，拼多多发布截至3月31日的2026年第一季度财报。受益于“千亿扶持”等战略的持续投入，平台生态及供应链体系实现稳步向好发展，拼多多第一季度营收达到1062亿元。而在第一季度，拼多多利润为125亿元，利润同比出现下降，拼多多称这主要源于“千亿扶持”以及重仓供应链的持续投入，一定程度上影响了短期的业绩表现。

去年12月，在年度股东大会上，拼多多宣布实行联席董事长制度，并将公司的战略重心聚焦到“重仓中国供应链”，力争三年再造一个拼多多。今年一季度，新拼姆专项公司正式落地上海，品牌自营业务稳步推进，“三年再造拼多多”战略迎来深化发展的新阶段。同时，拼多多长期投入的“千亿扶持”惠商战略，继续加大对商家和产业的反哺力度，不断完善平台的治理与合规建设，积极履行更大的社会责任。

“今年是拼多多第二个十年的开局之年，也是我接任董事长后，围绕‘新十年高质量发展’启动公司组织与文化整体重塑的关键一年。”拼多多集团联席董事长兼联席CEO赵佳臻表示，我们要求公司从上到下，必须以安全合规为前提、以社会责任为基石，以高质量发展为核心，久久为功，推动业务、团队、内部流程和组织管理的深刻变革，积极承担起平台型企业的责任和担当，为用户、产业和社会创造更多正向价值。

“今年是‘三年再造拼多多’战略的第一年，也是供应链转型升级的关键窗口期，我们将心怀感恩和敬畏，坚持将不忘本作为一切发展的前提和基础，以及实现新跨越的指引和依靠，继续加大对新业务、新模式的投入。”拼多多集团联席董事长兼联席CEO陈磊表示。在新拼姆深化发展的阶段，拼多多将全力推进自营品牌，系统性孵化一批有国际影响力的品牌，持续重仓供应链，力争三年再造一个拼多多，带动供应链实现转型升级和价值跃迁。

持续提升食品安全保障，推出20余项治理措施

今年一季度，拼多多“千亿扶持”惠商政策仍然保持高度投入，并对“多多好特产”“新质供给”“电商西进”等专项行动进行迭代升级。

3月中旬，拼多多正式推出“2026多多好特产”专项行动，在去年扶持商品、商家的基础上，深耕农产品的种植培育、冷链物流、精深加工等上下游环节，助力农产品供应链提质增效，推动农产区提升价值链。目前，首批项目已先后在南宁沃柑、海南凤梨、铜仁抹茶、宁夏枸杞、连云港水产、岳阳酱板鸭等农特产区展开。

在产业带，新一轮的“新质供给”专项行动继续向实向深推进，先后走进漳州零食、郑州护肤，义乌首饰、青岛珐琅、中山照明、天津巧克力等产业带，很多商家受益于平台的扶持，产品矩阵从“大而全”转向“少而精”，生产方式也从原来的批量化生产，转向基于用户需求的定制化生产，加速转向品牌化道路；很多传统的“螺丝刀工厂”也逐步升级为智能化工厂，并向产品、技术、品牌和渠道同步发力，完成了从“卖得多”到“卖得好”的蜕变，为供应链体系提供了更多的确定性和附加值，成为产业转型升级的新引擎。

此外，拼多多的“电商西进”政策也持续为广大商家带来新增量。以中山照明产业为例，一款大型吸顶灯从中山运送到甘肃，原来的运费达到四五十元。在平台兜底二次物流中转费用后，运费已降到十元左右，很多商家在西部地区的订单量呈现年均30%以上的高速增长。

一季度，拼多多还在“电商西进”的基础上全力推进快递免费“送货入村”服务，目前也已初见成效。以河南部分县城为例，拼多多通过建设县级中转仓、村级代收点等末端寄递网络，截至3月份，“送货进村”在当地县城覆盖的行政村已超过七成，中转仓当前日均单量接近上万单，不仅让更多的乡村成为“包邮区”，也为当地创造了更多的工作岗位，为县域和乡村经济注入了新的活力。

在平台治理与合规方面，拼多多持续提升食品安全保障，在原来的基础上推出了经营资质合规审查、食品广告治理，食品直播管控、食品数据库建设、直播场景合规巡查、完善食品安全信息举报通道、加强技术与人工巡查等20余项治理措施，并将违规店铺的处置时效提升至小时级，不断加强平台的治理水平，完善平台的合规能力。

今年以来，拼多多在农研科技领域的投入仍在持续。前不久，第五届“多多农研科技大赛”决赛正式开幕，四支进入决赛的队伍自行设计的植物工厂也已落成，决赛队伍将依托该设施探索“高品质、高产量、低成本、低能耗”的草莓栽培方案。从2020年举办至今，多多农研科技大赛已经从一场行业竞技赛事，成长为农研科技创新和成果转化的试验田、青年农研人才成长的孵化器，为农业现代化的发展贡献了更多的智慧与力量。

新拼姆加速孵化自营品牌

去年12月，拼多多在股东大会上郑重宣布“三年再造拼多多”战略，全力投入中国供应链的再造升级。一季度，三年战略进入深化发展的新阶段，拼多多在上海成立“新拼姆”专项公司，搭建自营品牌模式，首期已现金注资150亿元，未来三年计划投入1000亿元真金白银。

目前，新拼姆团队正在稳步推进品牌自营业务，深入产业一线加快整合“拼多多+Temu”的供应链资源，联合全球知名IP进行深度共创，打造IP矩阵，加快孵化面向不同市场、不同品类的品牌，全方位赋能供应链迈向品牌化，推动供应链体系实现价值跃迁。

一季度，拼多多跨境电商业务在全球各个市场均保持稳健发展，为自营品牌的未来成长创造了更广阔的市场与空间。与此同时，拼多多“千亿扶持”惠商战略长期扎根产业带，也为重仓供应链提供了更多的样本和经验。

“从‘千亿扶持’取得的成效来看，品牌化发展是供应链升级的新机遇，这也让我们对新拼姆的品牌自营业务更有信心。”陈磊表示，与国内市场相比，全球电商业务的品牌化发展尚处于起步阶段，不同市场的用户对品牌的需求尚未得到有效满足，各个品类的品牌化也具备更大的成长空间，我们希望通过新拼姆的自营模式，系统性孵化一批有国际影响力的品牌，带动供应链实现整体性的转型升级。

赵佳臻表示，今年是拼多多第二个十年的新起点，也是新拼姆业务深化发展的新阶段，新的发展阶段也是塑造新团队、新机制和新文化的契机。新一届团队将迎难而上，踏踏实实，埋头苦干，用扎实的行动与可检验的成果，回应外界的关切与期许，不负各方的信任与支持，加快推动供应链的升级再造，力争下一个三年再造一个拼多多。