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智通财经APP获悉，东北证券发布研报称，AI仿真人短剧播放量及占比快速提升，2026年1月至3月由5%跃升至40%。该行认为AI真人剧的爆发主因内容制作技术突破、成本重构、平台扶持三重因素共振驱动。内容方中拥有IP版权、具备完整工具链生产能力、端内平台深度合作的公司具备较高竞争力，长期来看，模型能力进一步提高趋势下头部影视公司在重量级AI大制作方面优势值得重视。
东北证券主要观点如下：
2026年初至今AI真人剧呈现“新剧主导、增量爆发”态势
AI仿真人短剧播放量及占比快速提升，2026年1月至3月由5%跃升至40%。2026年Q1 AI仿真人剧已成AI剧增量绝对主力;Q1共发布AI剧超10万部，其中AI仿真人剧占比58%;新剧贡献播放量占比高达92.88%，单季度播放量即超过去年全年所有AI剧总和。
该行认为AI真人剧的爆发主因内容制作技术突破、成本重构、平台扶持三重因素共振驱动
技术端，2026年初AI视频更新加速，字节Seedance2.0、可灵3.0、Happy Horse 1.0、Vidu Q3等模型上线，在物理效果、人物一致性、音画同步、皮肤质感、光影效果等方面提升显著，逐步突破了此前制约行业规模化的核心瓶颈，AI真人剧在视觉效果、叙事流畅度及制作精品化程度上均实现跨越式提升。成本端，AI真人短剧的单部制作成本从传统头部项目100万元降至8-10万元，单分钟成本从数万元降至1000-2500元，相较于传统真人短剧可降低80%-90%。平台端，抖音、快手、红果等平台密集推出AI剧流量扶持政策，从IP开放、流量倾斜、资金保底到技术工具支持。
AI真人剧产业链已形成"上游IP供给—中游AI工业化内容制作—下游平台流量变现"的完整闭环
上游IP内容方：产能瓶颈解除后，平台方对优质IP内容的争夺将加剧，IP方的议价能力有望提升。AI真人剧精品化趋势下，网文公司凭借丰富的IP资源、成熟的叙事能力、庞大的用户基础和作家资源以及技术融合优势构建竞争力。头部网文公司如点众科技、中文在线、掌阅科技加速转型，全链路布局AI剧生产。
内容制作方：AI真人短剧在商业模式方面仍然以保底+分成模式为主。该行认为，AI真人剧行业将从产量扩张"转向"质量竞争"，精品化为确定性趋势。短期看，低爆款率叠加保底政策波动，倒逼纯依赖保底的中小作坊加速出清，具备精品化能力的头部制作方反而获得更大产能释放空间与议价权，行业集中度将提升。
长期看，一方面内容方中拥有IP版权、具备完整工具链生产能力、端内平台深度合作的公司具备较高竞争力。另一方面，与市场担心中游内容方优势被削弱不同，该行认为精品剧的核心竞争力仍然是优质的素材与深刻的情感共鸣，传统影视公司凭借长周期内容工业化经验、经典IP储备及主流渠道合规优势切入AI真人剧赛道，有望在精品化维度建立差异化壁垒。
风险提示：大模型技术进步不及预期;汇率等宏观经济环境扰动。
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