北京
华东某头部互联网公司正在推进一笔大规模GPU采购，下单规模或超过1万台，目标型号为英伟达B300。春节后该型号市场报价尚在440万元左右，近期已突破500万元。部分供应商开始采用现场竞价方式分配货源，囤货待涨成为常见操作。
这笔订单折射出算力市场正在发生的结构性变化。此前由买方主导的市场格局，正随着OpenClaw热潮带来的Token调用量大涨而向卖方倾斜。高性能GPU供不应求，但中小渠道商却在这场狂欢中被边缘化。
一位业内人士透露，B300业务明显不如去年好谈，算力订单几乎攥在头部供应商手里。过去几千万就能敲定英伟达的贸易单，如今一次进几十台，订单体量动辄上亿，中小渠道根本吃不消。供需关系日趋成熟透明，没有大资金很难玩得转。现在不少中小渠道商纷纷转做内存条业务。
与此同时，一家头部AI芯片厂商的"以旧换新"计划遭遇冷场。该厂商此前曾向中部某省区集中出货大量算力芯片，当地头部算力运营商批量采购并建设集群。但由于软硬件适配能力不足、生态成熟度不高，加之芯片厂商承诺的包销条款履约不及预期，部分集群利用率持续偏低，大量资源闲置。
该厂商近期试图推广新一代芯片，提出客户可将闲置的上一代芯片折价置换新产品，仅需补足差价。但据接近当地算力运营商的人士透露，这一方案未获客户响应，多数企业选择继续观望。
海外H100正陆续流入国内市场。背后原因是美国数据中心开始上新B200、B300，旧有H100面临下架。消息人士透露，现在群里经常能看到二手H100信息，从海外清货后转卖国内，价格便宜，拉到国内一些机构上架照样能跑指标，整体成本更低。
互联网大厂之间的算力竞赛持续加码，但供应商准入门槛却在放宽。过去两年涌入市场的大量算力服务商，目前正陆续进入融资瓶颈期，部分企业扩张速度明显放缓。在此背景下，多家大厂将硬性要求缩减至两项：提供一定金额的履约保证金、签署竞业协议，其余条款均可协商。值得注意的是，这类竞业协议并非完全排他，供应商若要同时服务其他大厂，只需提前报备并获得合作方同意即可。
AI服务器组件几乎全线涨价，直接改写了整机配置的性价比逻辑。以前一个机头十几万元，CPU占成本大头，一台8卡4090服务器20多万元体现出性价比优势。如今CPU、内存全都涨价，一个机头动辄三十万元，其中CPU成本占比下降，存储成本升高。三十万元的机头配上4090，从整体性能角度不再能体现性价比，需要配更好的GPU，服务器整机价格进一步拉升。
目前算力项目建设实行窗口指导，需通过批复才能建设。去年下半年上报了1000多个项目，通过率不到10%。当时地方不知道审批标准，各地鼓励向上报批，结果碰上H系列事件，基本用了H系列卡的项目都没过，纯国产卡的项目都给过了。今年春节前后又通过一些项目，由于有上次经验，这次上报项目本来就少，且用H系列卡的项目比较少，通过率超过40%。
液冷方案的选择同样受成本驱动。目前市面上常见方案多为基于4090消费级显卡魔改的浸没式液冷，性价比突出，不少客户选择用它做推理任务。4090单卡仅数万元，即便损坏损失尚可承受；而英伟达原厂冷板式方案单台设备高达数百万元，必须使用成熟规范方案，一旦出问题损失重大。浸没式液冷这类非标方案，目前只能在4090上试水，等这批卡用尽，或在5090上做少量尝试，也就基本到头了。
供应链焦虑正在转化为具体的人事问责。国内某头部科技公司去年因存储备货不足，负责存储采购的专家已被辞退。这种做法与谷歌、微软如出一辙——直接让采购负责人为供应链短缺负责。谷歌此前因采购高管未能提前预判市场紧缩态势、及时锁定长期供货协议，导致公司面临HBM供应不足风险，已对该高管作出解雇处理。大公司很难靠个人决策改变局面，但总有人要承担责任。
已在A股上市的某AI芯片公司，上市前因发行价较高选择了股权稀释。这一操作让老股东股权结构不变，但性质变成了突击入股，本来能一年退出的锁定期变成了三年。对于老股东来说，为了能让被投公司上市，券商要做股权稀释也只能接受，只是退出时间更长了。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
