上海
近日，主产区市场动力煤稳中偏强运行，月底部分煤矿完成当月生产任务停产检修，市场供应稍有收缩。下游及贸易商采购积极性有所提升，在产煤矿多数出货顺畅，拉运车辆增加明显，坑口价格继续小幅上调。山西区域内煤矿安全督查全面收紧，月底供应端或受影响有收缩预期。现产地内晋北区域煤矿目前保持常态化生产，整体供应充足。周边煤厂与贸易商采买积极性稍有提升，根据已有订单适当调整厂内库存，部分民营煤矿窄幅上调价格。
需求方面，近期，全国气温逐步攀升，叠加区域外来电、新能源及水电出力阶段性波动回落，火电兜底支撑力度增强，各地电厂日耗较前期持续回升，目前电厂主要依托长协煤刚性保供，刚需采购相对平稳，市场煤主动补库意愿偏谨慎，整体以消耗自有库存为主。非电方面，目前水泥、化工等非电企业对后市多持观望情绪，补库需求释放力度有限，对煤价支撑不足。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。
据Mysteel统计，截止5月22日全国493家电厂样本日耗煤384.9万吨，环比增9.6万吨，厂内存煤总计9128.0万吨，环比增101.8万吨，可用天数23.7天，环比降0.3天。
据数据来看，上周，中东部地区受到持续降雨影响，高温天气有所缓解；南方地区负荷表现向上，民用电需求逐步释放，终端整体日耗形成有效对冲且环比上周呈现小微攀升。基于前期采购货源陆续到厂，多数火电补库紧迫性大幅下降，短期心态趋于谨慎，观望氛围持续升温，下游阶段性备货节奏明显放缓。未来一周，江汉、江淮、西南、华南等地阴雨频繁，但最高气温仍将保持偏高水平；南方沿海以高温高湿+强对流为主，气温普遍维持在24℃-34℃之间，预计短期内电厂日耗上升速率较为平缓。总体而言，在日耗尚未达到高位的情况下，需求端采购节奏不强，但在“迎峰度夏”旺季临近、进口煤价格优势缩小以及厄尔尼诺引发高温天气存在较强预期等因素影响下，终端后续仍有阶段性需求释放空间。
下面对部分区域终端电厂进行调研了解：
华东区域电厂A：阴雨天气压制新能源出力，火电兜底，机组日耗回升，库存消耗节奏加快。
华南区域电厂B：日耗较前期小幅上行，整体用电需求呈现稳步回暖态势。
华北区域电厂C：单机运行，日耗回落，库存小幅增加。
西北区域电厂D：单机，耗存基本维持。
天气方面， 26-28日，南方地区仍有较大范围降雨过程，西南地区东部、江汉西部、江南、华南北部等地有中到大雨，部分地区有暴雨或大暴雨，并伴有雷暴大风、短时强降水或冰雹等强对流天气。29-31日，降雨减弱南压，江南南部、华南及贵州、云南等地部分地区有小到中雨或阵雨，局地大雨或暴雨。6月2-4日，西南地区东部、江南、华南等地还将有中到大雨，局地暴雨。
预计5月27日前后，菲律宾以东洋面将有1个台风生成，未来可能影响我国东部海域。
综上，近期，气温逐步回升带动居民及工商业用电负荷上行，终端电厂日耗水平持续改善，目前电厂整体库存水平处于同期偏低区间，可用库存结构偏紧；同时，中东部阶段性降水增多使水电出力有所修复，一定程度对冲火电消耗增速，电厂日耗回升节奏有所放缓。后续，随着迎峰度夏窗口期临近，全国高温天气范围将逐步扩大，用电负荷将进入季节性攀升阶段，电厂日耗有望持续走高，刚性补库需求或将集中释放。
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