量化管理人的前世今生：从海外鼻祖到国内新贵——千禧年&世坤 | 策略解码

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（来源：金斧子财富）

当量化投资在国内私募市场占据将近半壁江山，成为炙手可热的配置选择，一个问题值得追问：这一切是如何发展的？

回溯量化发展历史，从世坤到九坤，从龙旗到远和，当下国内的量化管理人无论从策略框架、人才体系大多都能找到对应的“师承”。本系列文章将细数从海外鼻祖到国内新贵管理人的背景与策略特点，以便投资者了解国内量化江湖的体系传承与特征，进而做出更有效的投资选择。

第一篇，我们聚焦海外量化鼻祖，全球顶级对冲基金——千禧年与世坤。

全球对冲的黄埔军校——千禧年、世坤

千禧年1989年创立于美国纽约，是全球多策略对冲基金开创者。截至2025年，千禧年资产规模超过810亿美元，与全球著名的桥水基金处于同一梯队。而著名量化巨头世坤投资，则曾是千禧年内部独立的量化研究部门，后来分拆独立但双方仍紧密合作。可以说千禧年作为多策略平台，世坤是它的量化策略的重要引擎，二者共同被称为中国量化私募的“黄埔军校"，当下国内头部量化管理人团队中，至少有一半以上核心人物来自这两家机构。

之所以能够培养出这么多优秀的量化人才，要得益于千禧年与世坤独特的管理模式与组织架构。千禧年管理核心，在于去中心化的平台式管理。通过设立一个平台型的多策略工厂，让300+投资小组像内部创业公司一样独立运作，不同小组的策略彼此低相关，以此构建一个策略高度多元化、稳定、低波的对冲帝国。

而世坤的核心是建立一个工业化Alpha工厂，能够大规模、标准化生产高质量预测信号，形成一个系统性的中央知识库。研究员在全球统一的平台上分工协作，呈现矩阵式协作研发，利用海量数据和算力挖掘Alpha信号，强调系统的作用大于个人。

千禧年与世坤独特的管理模式为国内量化行业输送人才与提供模式范本，推动了国内本土量化体系的不断发展与完善。

千禧年系管理人代表

诚奇资产

核心人物——创始人何文奇是清华大学学士，东京工业大学硕士。何文奇先生2008年起历任千禧年基金高级研究员，北京尊嘉资产管理有限公司投资经理，深圳雨润国鼎投资有限管理公司基金经理，于2013年9月创立深圳诚奇资产管理有限公司。

涵德投资

核心人物——创始人秦志宇与顾小军均有千禧年从业经验。秦志宇先生拥有8年量化投资经验，是清华大学自动化系学士、硕士。曾供职于千禧年管理及其量化团队，主要研究美国股票市场的中高频量化交易。顾小军先生拥有18年量化投资经验，是清华大学软件学院学士。曾供职于美国千禧年管理及其量化团队，主要研究欧洲和日本股票市场的中低频量化交易。秦志宇先生与顾小军先生2013年一同创办涵德投资，现专注于研究中国期货和股票市场的量化交易。

北京泰铼

核心人物——创始人王文伟拥有中国科学技术大学工学学士/硕士、哥伦比亚大学计算机科学硕士学历。王文伟先生拥有十年华尔街投资经验，涵盖量化投资和衍生品投资，先后就职于Millennium Partners、IVC America等顶尖量化对冲基金；十四年境内投资经验，2011年任中信证券自营部门量化投资业务总监。王先生拥有丰富的国际和国内实战经验，能够将国际先进的投资策略与国内市场的实际情况相结合，为公司的发展提供了独特的视角和创新思路，精准把握市场机会，有效应对市场风险。2014年，王先生创办泰铼投资，现任公司执行董事、总经理。

申毅投资

核心人物——CEO申毅拥有物理学博士学位与金融硕士学位，曾任职高盛集团美国股票和ETF自营团队交易负责人、高盛集团欧洲ETF部门创建人，世界最大基金巴克莱 I-share 全球主营做市商，千禧年量化投资基金经理。交易经验遍及全球所有大型成熟市场，2004年起为中国企业提供金融投资咨询指导，全球市场交易经验超过20年。

鸣熙资本

核心人物——鸣熙资本合伙人与投研总监陈开泰是卡耐基梅隆大学金融工程硕士，在千禧年时作为跨资产量化策略负责人负责开发运作系统化，以及多资产量化套利策略的研发，研究范围包括股票，利率和外汇及其衍生品。此外也曾在城堡负责系统化套利策略的开发，包括中频统计套利，日内高频交易，期权套利；在巴克莱银行负责量化交易策略的开发。

泓倍资产

核心人物——泓倍资产投资总监张立群毕业于南京大学计算机科学，巴黎高科路桥大学工程师，曾在法国兴业银行担任衍生品高频交易员，后在千禧年担任四年基金经理。技术总监Pierre Andre FERRIERE（法籍）毕业于法国国立应用科学学院工程师，在法国兴业银行担任过衍生品高频交易量化开发工程师，后在千禧年担任四年量化策略开发工程师。

策略特点——泓倍专注量化研究，主要有商品跨境套利策略与期权套利策略。商品套利通过发掘不同交易所同一商品或不同商品间的价差交易机会，以价差回归利润作为收益。泓倍的优势在于绝大部分的短线交易与小部分的中长线交易机会结合，通过低延时，可靠性高，风控模块成熟的交易系统及时止盈或止损。期权套利则以关注期权波动率变化与基差为主，通过凸性、跨期与日内波动率趋势交易等获取收益。此外，泓倍通过明确严格的实时仓位限制标准，并对每个商品品种与基金层面均有止损设置，打造闭环严谨的风控系统。

世坤系管理人代表

九坤投资

核心人物——九坤投资创始人王琛是清华大学理论计算机博士，创始人姚齐聪为北京大学金融数学硕士，两人之前在世坤投资共事，2012年合伙创立九坤投资。

策略特点——九坤策略线包括量化选股、指数增强、市场中性、多空与CTA等。九坤坚持AI渗透投资全流程，着力提升量化投资组合全链条的科技含量，从交易、效率、策略、数据、研究深度、因子与落地性适配性多个角度获取超额。九坤的投研体系和世坤的老东家千禧年颇有相似，采用分布式组合架构，研究员形成不同小组组内自成闭环，再聚合至中央团队评估与二次优化。这样工程化体系有利于强化投研模块复用性，能更有效加速策略迭代。

平方和投资

核心人物——平方和投资核心合伙人、投资总监方壮熙是清华大学学士，纽约大学理工学院博士。方壮熙先生曾于2009年起历任世坤投资（WorldQuant）中国区研究总监、全球研究副总监、高级执行研究总监兼中国区副总经理，带领研发全球股票、期货及ETF等市场的量化投资策略。他深耕海外顶尖量化金融机构多年，拥有丰富的量化策略研发经验和多年国际顶尖对冲基金投研管理经验。

策略特点——平方和主要以指增策略与市场中性策略为主，辅以基差管理、网下打新等策略。平方和策略运行具备自动化、集中式与流水线特征，实现因子全类别多周期覆盖，且通过深度学习构建自有模型库，以自建目标组合严格控制风险，从而达到追求稳健alpha的目的。平方和的优势在于能够通过超强的风控能力、交易能力、选股能力共同碰撞出优秀超额能力，通过数十年的因子实盘经验积累，稳定的团队建设保证策略性能。

弈倍投资

核心人物——弈倍投资两位核心合伙人均有世坤从业背景，投资总监余建国历任世坤研究员，投资部总监，投资决策委员会成员。多次带领团队开发印度、泰国、越南、俄罗斯等新兴市场，拥有17年从业经验，现在负责弈倍系统搭建，模型框架开发，产品投资运作及公司管理工作。投研总监汤昕烨历任世坤高级研究员，中国区总经理，全球研究总监，投资决策委员会成员。曾带领全球数百人开发团队，是世坤投资的核心因子及策略研究贡献者。目前在弈倍负责领导投研团队进行因子挖掘、量化策略开发及优化工作。

策略特点——弈倍产品线覆盖指数增强、指增plus、量化选股等量化多头产品和市场中性、灵活对冲、股票多空等。弈倍专注alpha策略赛道，通过多因子选股交易模型输出交易信号，因子不受风格影响，纯粹有效性更强。弈倍的优势在于团队经验丰厚，聚焦alpha策略赛道具备更强的市场环境适应性，无论风格如何切换如何震荡都可通过多空双边布局捕捉alpha。此外，弈倍设立了四层严格风险控制关卡，风控更加严格。

智信融科

核心人物——创始人武征鹏、陶之杰2010一同进入世坤担任策略研究员，2013年共同创立智信融科，二者稳定合作15年时间。

策略特点——智信融科产品线从量化CTA与量化选股出发，并将二者结合研发增强策略。CTA策略上智信融科坚持多品种、多策略与多周期结合，组合过程会定下回测的达标夏普率以及一定的子策略权重，并定期进行调整。量化策略上智信融科整体选股风格均衡，因子兼顾交易型与基本面，且交易风格更加均衡。风控体系上，智信融科在事前、事中与事后三个阶段都进行严格把控，为投资者提供更好的持有体验。

信弘天禾

核心人物——信弘天禾投资总监&基金经理张华毕业于清华大学电子工程系，曾任世坤中国区首批研发成员，研究股票多空套利策略 、 多因子模型研发、因子组合以及组合模型迭代与优化等。目前在信弘天禾负责公司研究管理，包括研究框架设计、量化模型搭建、技术平台建设等。

灵均投资

核心人物——灵均首席投资官马志宇拥有斯坦福大学金融数学与电子工程专业双硕士学位，曾历任世坤全球研究副总监，中国区副总经理，中国区研究总监。

诚奇资产

核心人物——投资总监张万诚是北京大学物理学学士，中国科学院微电子博士。2009年起历任世坤投资高级研究员、基金经理、中国区总经理、全球研究总监、首席研究官及投资决策委员会成员，带领全球超过300人研发团队并主导若干重大先进研究方向。2020年正式加入诚奇资产并担任投资总监。

云起投资

核心人物——创始人、董事长兼总经理施恩是卡耐基梅隆、加州大学伯克利分校双硕士，曾任世坤投资研究副总裁，拥有十余年量化投资经验。

悦海盈和

核心人物——投研负责人，公司合伙人张萌是美国普林斯顿电子工程博士，拥有10年+量化行业从业经历(2013年起)，曾就职于世坤投资，专注于中频Alpha策略开发，累计管理资产规模100亿+。

赜远量化

核心人物——创始人顾烈是卡耐基梅隆大学计算机博士，2009年至2019年期间历任世坤投资高级研究员、基金经理、及全球投资总监等职位。

涵德投资

核心人物——研究总监、合伙人李维佳拥有清华大学计算机硕士学位，拥有18年量化投资经验。李总2007年起加入世坤投资，并曾在美国总部担任全球研究总监、首席研究官，主导多个重大研究方向并带领全球10多个研究中心、合计超过250人的研究员团队，对信号研究进行全周期指导，专注构建股票、ETF、期货等资产组合、优化组合表现，期间最大资产管理规模20亿美元。2021年5月加入涵德投资，负责股票策略投资研究，此后涵德的股票策略线全面优化。

佑维投资

核心人物——投资总监王昊彦是中国科技大学物理系凝聚态物理专业学士，南开大学经济学院金融工程专业硕士。曾在世坤投资担任Senior quantitative Researcher，负责研发股票、ETF、期货和外汇的量化交易策略。后在东方基金担任量化投资经理，完成低相关性商品期货策略40个。也曾在Parametrica Management Limited担任Portfolio Manager，在GSA Capital担任portfolio manager管理7亿美金的市场中性组合。

千禧年与世坤一个定义了“平台帝国”的组织范式，一个开创了“人才工厂”的培养体系——它们共同为今天的国内量化江湖培养了众多掌门人。

但这只是海外巨头谱系的一部分。下一篇，我们将把目光投向海外其他量化巨头所带来的人才影响，Two Sigma、城堡（Citadel）、巴克莱、Point 72等重量级玩家将逐一登场，敬请期待。

注：以上为部分管理人情况介绍，如有需要请联系后台

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