国产存储双雄长鑫科技、长江存储冲刺IPO，中国半导体行业迎来高光时刻 | 全球深一度

中国存储芯片制造商长江存储(YMTC)已正式启动上市辅导备案，朝着备受期待的国内股市首次公开募股(IPO)迈出了重要一步。长江存储是中国唯一的本土3D NAND闪存主力厂商，亦是全球第六大供应商。而中国DRAM存储芯片龙头企业长鑫科技(CXMT)的科创板IPO将于5月27日过会。

在人工智能(AI)热潮推动下，全球存储芯片板块正在经历一轮罕见的大行情。随着AI基础设施建设持续升温、数据中心需求激增，以及高带宽存储(HBM)供给趋紧，存储芯片股在2026年一路飙升，成为全球科技股中最强势的板块之一。在此大背景下，中国两大存储芯片领军企业也将先后迈入资本市场。

始于2016年

在中国的DRAM和NAND领域，长鑫科技和长江存储形成互补，共同了打破海外厂商垄断格局。巧合的是，两家公司都成立于2016年，

2005年，朱一明从美国回到北京，创立了兆易创新的前身芯技佳易。2016年，兆易创新登陆上交所。2016年6月，长鑫科技(原名为睿力集成电路有限公司)在合肥市正式成立，主要专注于动态随机存取存储芯片(DRAM)设计、研发、生产和销售。兆易创新实控人朱一明与安徽省国资为其早期创始股东。2017年11月，长鑫科技全资子公司长鑫存储技术有限公司正式成立。2018年，朱一明辞去兆易创新总经理职务，出任长鑫科技CEO。朱一明目前担任兆易创新董事长、总裁，长鑫科技董事长。

作为国内唯一具备3D NAND闪存自主研发与生产能力的厂商，长江存储成立于2016年7月，总部位于武汉，是一家集芯片设计、生产制造、封装测试及系统解决方案产品于一体的存储器IDM企业。

从长鑫科技目前的股权结构来看，合肥清辉集电企业管理合伙企业(有限合伙)、合肥长鑫集成电路有限责任公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司、合肥集鑫企业管理合伙企业(有限合伙)及安徽省投资集团控股有限公司为直接持有长鑫科技5%以上股份的股东，持股比例为21.67%、11.71%、8.73%、8.37%及7.91%。第一大股东合肥清辉集电和第二大股东长鑫集成背后实控人为合肥市国资委。合肥国资相关主体持有长鑫科技的比例超35%。

在股权结构上，长江存储无实际控制人，呈现出“国资引导+产业协同”的多元化特征。第一大股东湖北长晟发展(持股26.54%)背后是湖北及武汉国资，国家大基金一期、二期合计持股超23%。

双双进入全球前六

长鑫科技与长江存储是国产存储领域的两大巨头，但它们所属的赛道却并不一样。

在全球的DRAM领域，目前长鑫科技排在三星、SK海力士和美光之后稳居第四名，全球市场份额接近10%。DRAM全称Dynamic Random Access Memory(动态随机存取存储器)，也就是内存。在人工智能(AI)时代，大模型训练和推理需要海量高速显存，所以HBM(高带宽内存，DRAM堆叠封装)成了最炙手可热的品种，领军的SK海力士和三星在HBM领域竞争日趋白热化。

在全球NAND领域，长江存储排在三星、海力士、铠侠、美光、闪迪之后排名第六，全球市场份额在11%左右。NAND(NAND Flash)，名字来自逻辑门电路"NAND(与非门)"，本质是非易失性存储器——断电不丢数据，就是我们日常用的U盘、SSD、手机存储里的那颗芯片。虽然长江存储在全球NAND领域份额排名第六，但长江存储的NAND晶圆产量排名全球第四。数据显示，2026年第一季度，长江存储营收突破200亿元，同比实现翻倍增长，全球市场份额逼近第三。

长鑫科技一季度业绩惊爆市场

根据长鑫科技更新的招股说明书，在2026年的第一季度，长鑫科技实现营业收入人民币508亿元，同比增长719.13%；实现净利润330.12亿元，同比增长1268.45%；实现归属于母公司所有者的净利润247.62亿元，同比增长1688.30%。

长鑫科技公布一季度的亮眼业绩，在A股市场砸出了一个巨大的水花。

要知道，在目前已经公布一季度业绩的所有A股硬件类电子和家电类企业中，归母净利润超过100亿元的只有美的集团和工业富联，分别为人民币126.75亿元和105.95亿元，长鑫科技的净利润是这两家企业的两倍左右。即便是今年A股最热门的公司“易中天”中的中际旭创，归母净利润57.35亿元也只相当于长鑫科技的不到四分之一。

如果扩大到科技企业的范畴，长鑫科技一季度的归母净利润超过了宁德时代的207.38亿元，仅次于腾讯控股的679.05亿元和阿里巴巴的254.76亿元。即便是中国科技企业的龙头华为在2025年取得的全年净利润680.36亿元，与长鑫科技一季度的净利润相比，也是相形见绌。

如果把长鑫科技2026年一季度的业绩与全球同行对比，也并不逊色。

2026年一季度全球六大存储芯片企业业绩比较

从上图数据可以看出，在今年一季度，长鑫科技的业绩与全球同业相比，营业收入和净利润均排名第四，排在三星、海力士和美光之后，超过了铠侠控股和闪迪。

估值过万亿？

此前，长鑫科技持续亏损。截至2025年年底，长鑫科技累计亏损366.5亿元。不过，2026年其业绩大幅反弹，仅一季度归母净利润就高达247.62亿元，大幅填补了历史亏损。长鑫科技预计，今年上半年，公司将实现营业收入1100亿元~1200亿元，同比增长612.53%~677.31%；实现归母净利润500亿元~570亿元，同比增长2244.03%~2544.19%。

长鑫科技上市前，估值就已高达1500亿元。业绩的狂飙，也引爆了市场对长鑫科技的估值猜想。根据招股书，长鑫科技拟募资295亿元，有望成为科创板有史以来融资规模第二大的IPO项目，仅次于中芯国际的532亿元。业内人士认为，若长鑫科技在科创板上市，估值或达万亿元。

此前，长江存储全资子公司长江存储科技以1600亿元估值入围《2025全球独角兽榜》。此番启动IPO，市场普遍预计，长江存储上市后，市值至少将达到3000亿元。

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