《国家电网报》产融专版——为特殊资产业务稳健发展筑牢根基

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（来源：国网英大集团公司）

国网英大投资管理有限公司作为专业化资产处置平台，始终以维护国有资产安全为核心，坚持“循序渐进、迭代升级”的建设思路，构建风险防控体系，为特殊资产业务稳健发展筑牢根基，为央企金融机构深化风险防控建设贡献价值。

截至目前，英大投资已先后完成风险防控体系一期“打基础”、二期“补短板”建设，形成了覆盖全业务场景、兼具标准化与实操性的风险防控体系。

风险防控体系初具规模

近年来，在政策持续完善和市场需求加快释放的背景下，特殊资产管理在防范化解金融风险、盘活存量资产、提高央企金融机构核心竞争力等方面的重要作用进一步凸显。自2023年开始，英大投资聚焦特殊资产管理需求，坚持“问题导向、成果衔接、实践落地”的原则，系统谋划、扎实推进，探索建设具有央企产融特色的金融特殊资产风险防控体系。

在风险防控体系一期建设过程中，英大投资需要应对特殊资产业务非标准化特征明显、业务流程繁杂、风险点分散等问题，同时统筹兼顾“与国家电网有限公司战略衔接”和“防范化解金融风险”两个方面的要求。为此，该公司创新采用“典型项目复盘+同业经验借鉴+业务实践打磨”的模式，搭建符合业务实际的特色化风险防控框架。

具体而言，英大投资全面梳理内部无偿划转、有偿收购、股权投资三类核心业务的典型项目，逐一拆解业务全流程，深入分析每个环节的风险点、操作难点与管控薄弱环节，攻克了非标业务共性难以归纳的难题。此外，英大投资积极调研同业先进机构的风险防控实践，结合自身业务特点与发展战略，发布无偿划转、有偿收购、股权投资等典型业务风险防控手册，形成了同类型业务风险防控的基本标准。

风险防控效能与业务价值双提升

随着特殊资产市场规模持续扩大，特殊目的载体（SPV）在资产盘活、风险隔离中得到广泛应用，以物抵债逐渐成为特殊资产处置的重要方式。但原有风险防控体系未覆盖此类新业务场景。同时，投后管理精细化程度不足、风险防控工具较为单一等问题日益凸显。2025年，英大投资聚焦短板弱项，通过同业调研、专业研讨、实践打磨等方式，扎实推进风险防控体系二期建设，形成SPV风险管理手册、以物抵债管理手册及投后管理“三维清单”3项成果，实现对原有风险防控体系的补充与升级。

风险防控体系二期建设的核心价值在于针对SPV、以物抵债两个新业务场景构建专项风险防控体系，实现特殊资产业务风险防控“横向到边、纵向到底”的覆盖目标。

SPV风险管理手册针对SPV业务在风险隔离、交易结构设计等方面的特殊要求，构建起覆盖SPV设立、管理人选取、合同签署等各环节的全生命周期风控体系，同时全面梳理SPV全生命周期的关键风险点和应对措施，构建SPV长效管理机制，确保SPV业务在风险可控的前提下科学高效地实现资产盘活与价值提升。该手册已应用于SPV项目，有效发挥了风险隔离作用。以物抵债业务是特殊资产处置的风险防控重点之一，具有资产类型杂、估值难度大、权属核查难等特点。以物抵债管理手册构建“分类界定-全流程管控-动态适配”特色功能体系，并明确不动产、动产、权利类资产的差异化界定标准，列明鼓励接收与不得接收资产类型，划定了经营类与处置类资产分类边界。

通过风险防控体系一期、二期建设，英大投资风险防控工作实现从“凭经验”向“靠标准”的转变，风险防控效能与业务价值双提升，在保障国有资产增值方面取得成效。

持续深化风控体系迭代升级

“十五五”时期，英大投资将结合行业发展趋势与监管要求，巩固现有成果，深化风险防控体系迭代升级，筑牢稳健发展的风险防控根基。一方面，英大投资将持续推动成果落地，依托业务系统建设，将风险防控体系一期建设中形成的业务风控手册与二期建设中形成的核心管控要求与操作要点嵌入系统流程，实现风险防控措施在线核验、业务流程规范流转。另一方面，英大投资持续跟踪特殊资产业务领域新业务、新场景动态，及时总结实践经验，将其纳入风险防控体系并进行标准化、体系化规范，不断拓宽风险防控覆盖边界，确保风险防控能力与业务发展同频同步。

英大投资立足自身产业资源与平台优势，深化内外部多元市场主体协同合作，建立信息共享机制，提前介入风险项目；加强人才队伍建设，提升员工专业素质与实操能力；丰富资产处置手段，探索租赁、资产证券化等多元化退出路径，持续提升特殊资产业务价值创造能力。

未来，英大投资将持续深化风险防控体系建设，以数字化、智能化赋能风控效能提升，不断提升专业能力与资源整合能力，在深耕主业发展、盘活存量资产、赋能实体经济发展中发挥更大作用。