夏季出行旺季将至，全球民航业却面临“航油困局”下的大考

●当下行业面临的核心难题是油价高企，而非航油供应不足。若地缘冲突持续阻断中东原油和航油外运通道，全球范围内航油供应或将迎来全面收紧。

●即便美伊谈判取得积极进展，航油价格的回落仍将是缓慢的，因为航运疏通和炼油设施的恢复至少需要数周甚至长达数月时间。

●在航油价格持续高位震荡的背景下，民航业正迎来结构性变革，或出现航企倒闭潮。高昂油价历来是行业变革最强劲的推手——既能拉开头部航企与同行的差距，也会倒逼实力薄弱的航企精简业务、抱团整合。

美国纽约当地时间5月24日晚，由于美伊谈判释放积极信号，国际油价在开始新一周交易后显著下跌。原油和航油价格走势，再度牵动全球民航业的神经。

美以伊冲突爆发至今已近3个月，不仅严重扰乱了全球能源供应，还推动国际航油价格全线暴涨，给民航业带来了严峻挑战。数据显示，自冲突爆发以来，全球航油价格飙升，从此前每桶85美元~90美元一度上涨至每桶超过200美元。随着夏季旅游出行旺季临近，叠加航油价格高位震荡，全球民航业正面临一场严峻的大考。

美国加州航空燃油储备创两年半来新低（图片来源于新华社）

行业面临怎样的航油危机？

最近一段时间，美以伊冲突局势波谲云诡，带动国际油价剧烈波动。冲突持续时间、霍尔木兹海峡通航情况、海湾国家能源基础设施受损程度……多个变量左右国际油价走势。业内分析人士认为，中东紧张局势升级引发能源炼化和储运链路受阻，全球航油正同时面临价格飙升与物理供应短缺的双重风险。

目前，国际油价较前期高点有所回落，但仍保持高位震荡。国际航协（IATA）网站公布的监测数据显示，在截至5月15日的一周，全球航油均价为每桶162.55美元，虽然比前一周下降0.2%，比4月均价下降13.7%，但仍比2025年的均价上涨80.5%。值得注意的是，同期布伦特原油价格比2025年上涨58.9%，而裂解价差比2025年上涨150.7%。专家分析称，航油价格的涨幅已远超原油价格的涨幅，航油供应紧张极少是原油总量不足导致的，其核心症结在于炼化产能缺口。

中东多国长期为亚欧非各大核心航空市场稳定供应航油，在全球航油出口格局中占据举足轻重的地位。同时，在全球海运航油贸易总量中，超1/5取道霍尔木兹海峡。自美以伊冲突爆发以来，作为全球能源运输咽喉要道的霍尔木兹海峡航运严重受阻，中东航油对外出口基本中断，那些高度依赖中东石油或航油供应的地区深陷航油危机，尤其是欧洲和亚洲。

欧洲历来是中东航油最大进口方，其境内约两成航油采购自中东地区。国际能源署署长法提赫·比罗尔指出，欧洲约75%的进口航油依赖中东炼油厂供应，其余部分原本依靠部分亚洲大国供给，如今这些国家已实施燃油出口限制。他在4月中旬曾警告说，若当前供应局势持续不变，欧洲现存航空煤油储备仅能维持约6周时间。

承担高价航油成本尚可维系经营，无油可用则危及全球民航业生存根基。随着各地炼油厂全力增产航油，油料采购方积极拓展多元进口渠道，增加从美国、尼日利亚的航油进口，欧洲民航业愈发笃定，今夏能够顺利避开航油断供危机。欧盟能源专员丹·约根森5月中旬表示，当前航油暂无即刻断供风险，但仍不排除长远出现供应短缺的可能性。

当然，也有多位业内专家认为，当下行业面临的核心难题是油价高企，而非航油供应不足。若地缘冲突持续阻断中东原油和航油外运通道，全球范围内航油供应或将迎来全面收紧。全球贸易情报权威来源Kpler分析师G·肖在分析文章中指出，航油市场依旧处于结构性供需偏紧状态，航油供给增量空间有限，因为航油天然产出占比偏低、炼化品类转产调整空间不足、航油油品指标标准严苛且要求全产业链溯源管控。

从短期看，谈判进展和冲突走向仍是影响近期油价走势的决定性变量。但专家表示，即便美伊谈判取得积极进展，航油价格的回落仍将是缓慢的，因为航运疏通和炼油设施的恢复至少需要数周甚至长达数月时间。

航空公司如何应对油价上涨？

“美以伊冲突爆发近3个月以来，航油价格上涨绝非短期脉冲式波动，而是已经演变为全球民航业自2008年油价危机以来最严峻的一次系统性成本冲击，其影响是全球性的、结构性的且仍在持续放大。”资深民航业管理咨询顾问、中大咨询集团航空航天业务首席专家于占福说。航油绝对价格水平、上涨速度、地缘冲突的持续性和供应链多通道同步受阻，4个变量同时作用，给全球民航业带来了前所未有的压力。

通常，燃油成本占航企运营总成本的25%~35%。在油价剧烈波动时期，这一占比甚至会突破40%，并直接影响机票定价。航空业研究机构Skift Research最新分析显示，美以伊冲突可能使美国航企额外增加240亿美元燃油支出。该机构测算，票价至少需要上涨11%才能抵消这部分成本增幅；放眼全球，冲击规模可能达到1000亿美元甚至更多。

面对航油价格高位震荡，全球民航业业绩承压，航空公司纷纷下调盈利预期，并多措并举降本增效。于占福分析称，全球航企主要通过上调燃油附加费和票价进行成本端的“硬转嫁”，通过“减飞”对冲不盈利航线的现金流损失和减少燃油消耗，以及通过燃油套期保值和航油供应端安全保障应对航油危机，但不同区域、不同商业模式的航企在工具组合和应对能力上呈现明显分化。

在全球航油消费第一大国美国，达美航空等主要航企通过上调票价、削减亏损航线、增加行李托运费等方式应对油价上涨。在航油高度依赖进口的欧洲，汉莎航空宣布今年夏秋航季将取消约2万架次航班，此举预计可节省航油超4万吨。据不完全统计，全球航企已从2026年5月的航班计划中削减了接近200万个座位。不过，欧洲的低成本航企则表现出良好的韧性。今年夏秋航季，瑞安航空将维持航班满负荷运行，威兹航空的航班量将同比增长17%。

英国约65%的航油依靠海外采购。英航母公司国际航空集团预计，其2026年燃油总支出将增加20亿欧元。该集团下调了全年盈利预期，并宣布运力增幅将低于此前确定的3%的目标。同时，英国政府允许航企提前取消航班，并临时暂停“使用即占有”的时刻使用规则，使航企可在英国伦敦希思罗等主要机场减少运力而不会失去宝贵的起降时刻。

中东紧张局势对印度航企冲击尤为严重，如印度航空计划在6月~8月每周削减近140个国际航班，约占其国际航班总量的27%。专家分析称，中东地区空域受限，导致印度航企航线绕飞，飞行时间延长、人力成本上涨、航油消耗量随之攀升，行业运营难以为继。加之受当地税收政策影响，印度本土航油价格比国际主流枢纽高出约四成。印度航企联盟4月警告称，印度国内航企正深陷极大经营压力，濒临停业停航。

油价高位震荡对行业影响几何？

中东枢纽因中东紧张局势升级而造成严重运营中断，对全球航空客运和货运业务都产生了重要影响。于占福分析称，航空客货运分化在此轮危机中呈现明显逆转，客运需求展现出意外的避险型韧性，旅客在“现在不飞、未来更贵”的预期下加速锁定行程，而货运则成为本轮危机的“重灾区”——这与新冠疫情防控期间“货运救场、客运瘫痪”的格局完全相反。

国际航协数据显示，2026年3月全球客运需求同比增长2.1%，全球货运需求同比下降4.8%；2026年3月~4月，全球6月~9月的机票预订量同比增长6%。国际航协理事长威利·沃尔什据此判断，截至3月，高油价尚未实质性影响旅客出行行为，“夏季正在呈现常态化繁忙态势”，但他同时警告“航企韧性正在被测试”。而达美航空首席执行官埃德·巴斯蒂安则依旧看好高端市场需求，认为高端旅客群体的出行计划基本未受影响。

对于此轮冲突对全球航空货运需求的打击比航空客运需求更甚的原因，于占福表示，宽体客机大面积停飞，直接导致腹舱货运运力骤降；中东尤其迪拜是全球海空联运的核心节点，海空运输通道双重断裂影响深远；全货机航企暂时退出中东市场，如联邦快递暂停了14个中东国家所有货运航班服务。

展望暑运旺季，于占福用“从‘繁忙’到‘昂贵’，但运输量大概率维持”来形容。他说，在需求端，客运暑期需求当前仍未明显走弱；在运力端，全球航企可售运力出现结构性收紧；在价格端，票价开始系统性上涨；在货运端，货运费率预计将持续保持高位。

对于油价的未来走向，沃尔什预测，中东地区原油供应中断和炼油设施受损意味着即使霍尔木兹海峡现在重新开放，燃油价格也不太可能迅速下降。“无论从哪个角度来看，我认为这个问题还会持续数月，甚至可能延续到明年”。于占福也预判，油价高位运行将维持一段时间，且即使冲突结束，价格回落也将是缓慢的。

在航油价格持续高位震荡的背景下，民航业正迎来结构性变革。一些财务能力薄弱的中小航企已经在此轮危机中倒下：汉莎航空提前关停了旗下区域子公司汉莎城际航空，27架庞巴迪CRJ-900客机自4月18日起全部永久停飞；4月28日，英国湿租航空公司阿森德航空宣告破产；5月2日，美国精神航空正式停运。

今年4月，瑞安航空首席执行官迈克尔·奥利里警告称：“全球民航业势必出现航企倒闭潮。倘若2026年第三季度航油价格持续维持在每桶150美元的高位，欧洲大批航企将撑不住而破产。从中期来看，这反而会利好瑞安航空的业务发展。”达美航空的埃德·巴斯蒂安也表示，高昂油价历来是行业变革最强劲的推手——既能拉开头部航企与同行的差距，也会倒逼实力薄弱的航企精简业务、抱团整合。

在于占福看来，此次危机的本质不是“谁都受冲击”，而是风险管理工具与商业模式的差异被史无前例地放大，是一场加速行业重新洗牌的压力测试。那些拥有特殊航权或地理位置优越的承运人，套保覆盖率高、能源资产雄厚的航企，拥有超远程宽体机运营能力的航企，辅营收入与非航业务布局深厚的全服务航企更可能抓住新的机遇。（中国民航报 记者郑雪）

编辑|金杰妮

校对|张 彤

审核|程 凌