8只川股预期涨超50%，机构看中了什么？

随着2025年年报和2026年一季报的出炉，业内机构对部分上市公司的预判有了新的调整。就四川省来看，近段时间已有接近30家上市公司获得券商最新的“买入”投资评级，并给予了最新目标价。

统计数据显示，富临精工、峨眉山A、雅化集团、百利天恒、水井坊、利尔化学、千禾味业、长虹能源等8股预期涨幅或将超过五成。

富临精工：

预期涨幅接近八成

随着业绩拐点已现，富临精工业绩增长开始明显加速。2025年，公司实现营业收入134.82亿元，同比增长59.17%；实现归母净利4.27亿元，同比增长7.75%。2026年一季度，公司进入“狂飙”模式，一季度实现营业收入50.54亿元，同比增长87.4%，环比增长14.9%；实现归母净利2.02亿元，同比增长63.86%，环比增长97.8%。

从磷酸铁锂出货量来看，今年一季度，富临精工出货量预计将达到7.5万吨，同比增长65%。产能方面，有机构指出，此前公司发布公告称35万吨产能于4月达产，50万吨产能预计于9月投产，因此，预计2026年有效产能为80万吨。预计将满产满销，全年预计出货量为80万吨，同比增长192%。到今年年底，公司产能将达到120万吨，将支撑2027年的高增长。

全年来看，东吴证券分析师曾朵红表示，富临精工一体化磷酸二氢锂产能及草酸亚铁产能预计将陆续投产，可降低原材料成本，叠加五代产品占比提升至40%，单吨利润预计可提升至0.3万元。汽车零配件方面，2025年，富临精工收入为41.7亿元，同比增长15%，毛利率为23%，预计贡献3亿元至4亿元利润，相对稳定；今年一季度，汽车零配件预计贡献0.6亿元利润，2026年预计维持3亿元至4亿元的利润预期，整体呈现稳定增长态势。

从盈利预测来看，未来富临精工铁锂满产，且单位盈利有望提升，但考虑到江西升华股权结构变化的影响，曾朵红预计2026年至2028年公司归母净利润分别为17.7亿元、36.7亿元、45.1亿元，同比分别增长314%、108%、23%，给予2027年20倍市盈率，目标价43元，维持“买入”评级。按5月25日富临精工收盘价24.14元计算，其预期涨幅有望达到78.12%。

峨眉山A：

利润端恢复正增长

尽管峨眉山A业绩有所承压，但利润端整体优于收入端。其中，2025年利润端降幅略小于收入端，主要得益于核心门票、索道业务等仍具备较强的盈利能力。2026年一季度，虽然收入端仍略承压，但利润端已恢复正增长，一季度毛利率约52%，同比提升约5%，显示费用管控、业务结构及经营效率改善开始体现。

国泰海通证券分析师刘越男指出，金顶索道改造项目原计划2025年底达到可使用状态，现延期至2027年底，短期内或影响旺季运力释放及利润弹性。金顶索道改造项目预计总投资收益率为39.44%、投资回收期为4.37年，长期回报仍具有吸引力。公司拟以自有资金4500万元实施峨眉山大酒店改造提升工程，建设期预计为8个月，有望提升酒店硬件及服务承载能力。非门票业务方面，公司持续推进文创、旅行社、茶业、数智旅游等业务。2025年，茶业、数智旅游等业务合计实现收入1.28亿元。公司传统山岳景区门票依赖度有望降低，综合文旅集团化转型仍在推进。

刘越男预计，2026年至2028年，峨眉山A归母利润分别为2.59亿元、2.9亿元、3.81亿元。选取2026年每股收益进行估值，参考同行业可比公司估值水平，给予2026年36倍市盈率，目标价17.64元，维持“增持”评级。按5月25日峨眉山A收盘价10.38元计算，其预期涨幅有望达到69.94%。

雅化集团：

业绩弹性开始释放

自2023年业绩断崖式下滑后，雅化集团开始进入恢复性增长状态，业绩保持倍数增长态势。

2025年，雅化集团实现营业收入85.43亿元，同比增长10.72%；实现归母净利润6.32亿元，同比增长145.95%。随着锂价的持续上涨，公司充分受益产品价格上涨带来的业绩弹性。2026年一季度，公司实现营业收入28.3亿元，同比增长84.16%；实现归母净利润3.39亿元，同比增长高达310.87%。

随着单吨利润的持续走高，雅化集团全年业绩高增依旧可期。东吴证券分析师曾朵红指出，2026年一季度，碳酸锂行业均价为14万元/吨至15万元/吨，但考虑到公司有一定的套保影响，预计公司锂盐单吨利润为1.5万元。后续套保影响解除后，锂盐单吨利润有望提升至2.5万元至3万元。民爆业务则为雅化集团贡献了稳定利润。随着公司布局海外大矿服务业务，预计2026年民爆业务可维持10%至20%的利润增幅。

在业绩大幅增长背后，多家机构上调了雅化集团的盈利预测和目标价。曾朵红将雅化集团2026年至2028年归母净利润分别上调至30.3亿元、35.8亿元、39.2亿元，给予2026年16倍市盈率，对应目标价42元，维持“买入”评级。按5月25日雅化集团收盘价24.94元计算，其预期涨幅有望达到68.4%。

丨来源：金融投资报 林珂报道丨

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