河北
来源：新浪证券-红岸工作室
投资者活动基本信息
投资者活动关系类别：路演活动
时间：见附件
地点：/
参与单位名称：包括信诚基金、东吴基金、百年资管、中再资产、兴业基金、沣京资本、长江养老保险、中邮证券、大家资产、和谐汇一、天风证券资管、中银国际证券、富国基金、汇添富、淡水泉、易方达基金等在内的88家机构
上市公司接待人员姓名：副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华；证券事务代表薛欢；IR 毛辰宇
调研要点解读
与大客户合作：从核心部件到多科室拓展，ODM模式掌握核心技术
海泰新光与大客户的合作始于2008年，凭借微投影显示技术积累进入医疗领域，推出的第一代医用LED光源模组成功应用于FDA批准的首款内窥镜LED光源，成为其重要供应商。2012年，公司研发的全球首支高清ICG内窥镜被大客户采用，应用于全球首款高清荧光腹腔镜整机系统，公司系该系统中核心部件高清荧光内窥镜、高清荧光摄像适配镜头和荧光光源模组的唯一设计及生产供应商。目前合作已从腹腔镜扩展到多个科室，下一代内窥镜系统开发进展顺利。
合作方式上，双方主要采取ODM模式，大客户仅提出功能、外观等需求并进行质量管理体系审核，产品研发和生产工艺均由海泰新光自主完成，公司拥有相关核心技术及知识产权。
业务定位与发展思路：以光学技术为核心，深化医疗+拓展光学业务
公司以光学技术为核心向下游延伸，主要从事光学类产品（光学元器件、光电模组和光学整机设备）的研发、制造、销售。发展思路延续“光学+”路径：一方面，做深医用内窥镜产品，围绕核心产品应用场景扩展产品线，提供更多临床解决方案；另一方面，夯实精密光学领域技术和产品基础，利用光学全产业链优势探索核心技术与行业应用结合，提供更完善光学方案，快速扩大光学业务份额。
核心技术与业务布局：四大技术平台支撑，医疗内窥镜为核心
经过十几年自主研发，公司形成“光学技术、精密机械技术、电子技术及数字图像技术”四大技术平台，掌握光学系统设计、光学加工、光学镀膜、集成与检测、精密机械设计及封装、电子控制、数字图像处理等多项核心技术。
业务分布上，临床外科尤其是医用内窥镜领域占比最大，公司致力于光学和数字图像技术创新应用，提供核心部件、整机系统等多层次内窥镜器械产品。此外，还为其他行业企业提供OEM和ODM服务。
医疗板块规划：扩展产品线，提供更多临床解决方案
医疗板块将继续做深医用内窥镜产品，围绕核心产品应用场景扩展产品线，提供更多临床解决方案，进一步巩固在微创外科手术领域的市场地位。
海外工厂布局：泰国、美国二期建设顺利，有望带来新业务
公司2025年初加快泰国、美国工厂产能建设，已通过相关医疗产品认证，2025年实现光源模组和内窥镜在中国、泰国、美国三地分工协同生产，降低对等关税对美国业务的影响，美国和泰国一期布局目标完成。2026年两地子公司启动二期建设：泰国子公司二期扩展光学加工等业务；美国子公司二期包括FDA注册、系统装配、售后服务和维修。目前二期建设进展顺利，有望带来现有业务之外的新业务，尤其是美国子公司二期建成后，有望将更多国内优秀技术和产品导入美国市场。
再融资计划：优先使用募投资金，后续视需求推进
公司会结合业务资金需求考虑再融资，目前优先级是先将原有募投资金项目使用完毕，后续若有新业务等资金需求，将结合估值情况推进再融资相关安排。
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