四川
近期半导体设备板块持续走强，市场关注度较高。消息面上，5月25日，华为在IEEE国际电路与系统研讨会上正式发表“韬（τ）定律”，提出以“时间缩微”替代传统的“几何缩微”，作为半导体演进新指导原则。华为公司董事、半导体业务部总裁何庭波透露，2026年秋季即将面世的麒麟芯片将采用逻辑折叠技术，性能有望大幅提升，预计到2031年高端芯片晶体管密度可达1.4纳米制程同等水平。
此前，半导体板块也频频迎来重磅消息。近期，美国存储芯片巨头美光CEO表示，当前全球内存短缺可能延续至2026年之后，大规模新产能释放至少要等到2028年。据美光此前披露的计划，美光计划在全美投资高达2000亿美元，目标将本土产量占比从约10%提升至40%。这一信号叠加国内长江存储于5月启动IPO辅导、长鑫科技更新招股书推进上市进程等事件催化，使得存储扩产与国产替代成为半导体设备板块上行的重要支撑。
Wind数据显示，截至5月24日，精准表征半导体设备板块的半导体设备主题指数（931743）近1月涨幅达43%，近1年涨超153%，指数申万四级行业分布（及权重）为：半导体设备（68.3%）、半导体材料（31.7%），合计权重100%。相关ETF如半导体设备ETF广发（560780）资金交投活跃，近5个交易日（5月18日～5月22日）持续获资金净买入，合计买入金额超9亿元，最新规模超50亿元，同类居前。
从行业基本面看，半导体板块景气度持续提升。东莞证券数据显示，2026年第一季度半导体板块实现营收1926.98亿元，同比增长24.71%，归母净利润254.02亿元，同比大幅增长178.59%，利润端表现显著优于收入端。在AI算力需求高景气及国产替代加速推动下，晶圆厂扩产意愿增强，设备环节率先受益。银河证券指出，受存储扩产及高稼动率下扩产预期推动，中微公司、华海清科、北方华创等设备龙头纷纷上调年度订单指引，板块景气度获实质性支撑。
全球主要半导体制造企业正加大资本开支。华泰证券研报预计，2026年全球半导体企业资本开支同比或增长32%至2272亿美元，WFE（晶圆制造设备）收入同比或增长27%至1650亿美元。台积电、三星、海力士等头部企业一方面加大自身设备投资，另一方面积极调整供应链战略，加大与产业链在成熟工艺代工和先进封装上的合作力度。兴业证券也指出，AI投资已全面转化为订单，先进逻辑、DRAM及先进封装成为半导体设备主要增长引擎，相关公司2026年设备业务增速预期上修至超过30%。
对于投资者而言，半导体设备环节涉及公司较多，不同企业在产品环节、客户验证、订单节奏上差异较大，研究门槛相对较高。指数化工具提供了将产业链核心公司打包配置的选择。半导体设备ETF广发（560780，联接A/C类020639/020640）跟踪中证半导体材料设备主题指数，截至5月24日，指数前十大成分股涵盖中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头，以及沪硅产业、南大光电等材料公司，更聚焦国产替代与晶圆厂扩产的放量主线，或可作为一个聚焦该领域的指数化投资工具。
展望后市，国泰海通认为，长江存储启动IPO辅导、长鑫科技更新招股书，有望强化市场对国产存储产业链的关注，存储产业链景气上行与国产替代深化，将共同推动半导体设备需求释放。一方面，存储扩产具有资本开支强度高、设备弹性大的特点，半导体设备订单中存储占比较高的公司有望受益更明显；另一方面，长存、长鑫等国产存储龙头扩产节奏明确，将持续带动刻蚀、薄膜沉积、检测、CMP、涂胶显影等核心前道设备需求。当前国产设备公司已从单点突破进入平台化扩品类阶段，设备龙头持续拓展先进逻辑与存储高端工艺，国产替代从成熟制程向更高端环节推进。
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