澳元，疯狂暴跌！

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澳元跌破72美分关口！美国通胀飙升叠加中东战局，汇率暴跌背后真相是什么？

继4月走高之后，澳元在5月遭遇重挫。

红火的美国经济与伊朗战火，正成为阻碍澳元冲击年初策略师高点预测的两大绊脚石。

上周二，澳元兑美元徘徊于71.3美分，此前曾单日大跌0.75美分后继续走低，创下3月中旬以来的最大单日跌幅。

策略师指出，全球经济面临局势再度升级带来的能源冲击风险，美联储加息的可能性不断攀升，澳元前景因此变得扑朔迷离。

National Australia Bank 汇率策略主管 Ray Attrill 表示，回旋空间正在缩小，市场对中东 Strait of Hormuz 能尽早重新开放的信心也在流失，而一个更偏鹰派的美联储将抑制澳元反弹势头。

他强调：“有相当令人信服的证据表明，联储周期的转变——从宽松周期转向潜在的紧缩周期——对结束美元贬值具有重大影响。”

战争爆发前，债券市场曾预期美联储年底前会有两次降息。

然而，高于预期的3月通胀数据、蓬勃发展的人工智能基础设施支出，加上中东和平协议迟迟未见踪影，促使交易员纷纷撤销押注，目前预测美联储在圣诞节前加息的概率约为50%。

英国投资银行 Barclays 由美国高级经济学家 Jonathan Millar 领衔的分析师团队撰文称：“虽然我们的基准预测也不认为到2027年底会加息，但我们同意政策利率的上行风险已经加剧。”

Barclays 指出，触发美联储调整利率最可能的诱因，是长期通胀预期变得“脱锚”，即投资者不再相信央行有能力将通胀维持在目标水平。

上周，固定收益市场已开始浮现长期通胀预期脱锚的迹象，投资者纷纷因预期通胀走高而采取行动。

Westpac 汇率策略主管 Richard Franulovich 坦言，虽然他认为澳元兑美元到明年可能达到“70美分中后期、甚至80美分”，但他对自己此前的预测正产生“越来越多的质疑”。

“如果通胀被证明更具持续性，如果经济运行确实好转，且就业市场表现更佳，即将上任的美联储主席 Kevin Warsh 将不会降息，”Franulovich表示，“他甚至可能加息，不是吗？”

他指出，相比之下，Reserve Bank of Australia（RBA）似乎满足于观望国内是否需要加息。

若全球其他央行加息而澳联储按兵不动，外国投资者的资本回报潜力将被削弱，进而压低对澳元的需求。

与此同时，伊朗战事加剧了市场对美国通胀的担忧。

策略师表示，这场冲突已成为货币交易员关注的焦点。虽然澳元挺过了战争初期的市场波动，但一旦 Strait of Hormuz 持续关闭，导致石油供应下降并引发经济衰退，局面将更加棘手。

National Australia Bank 的 Ray Attrill 警告称：“正如 International Energy Agency（IEA）一直在警告的那样，库存减少的速度处于世界纪录水平。我们可能在几周内面临彻底的供应短缺。这对增长和经济的影响是深远的。”

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澳股周五回顾：投资者预期中东局势续好转 澳洲股周市五攀升0.41%

受美伊冲突可望解决以及本地利率前景略有好转的乐观情绪提振，澳洲股市本周收高。

标普/澳证200指数（S&P/ASX200）周五收盘时上涨35.3 ，涨幅0.41%，报8,657 点；澳股综合指数上涨36.4，涨幅0.41%，升至8,877.2 。

标普/澳证200指数指数在本周共累积上涨0.3%。

IG 市场分析师赛康莫（Tony Sycamore）说：「股市在本周中期确实获得了一些上涨动力，这对我们股市的上涨起到了推动作用。当然，我们昨天看到的就业报告弱于预期，这有助于那些对利率敏感的行业站稳脚跟。从本周的表现来看，零售业股票和银行业股票表现良好。」

四大银行周五和本周都收高，此前联邦银行（CBA）本月稍早遭抛售曾一日蒸发300亿元的市值，随后投资者趁低买入。

矿产股和能源股在本周最后一个交易日表现出色帮助提振大盘，最大矿企必和必拓（BHP）、金矿巨头Evolution Mining和多元化矿企South32领涨。

能源板块指数周五意外上涨1%，布兰特原油价格维持在近期跌幅附近，徘徊在每桶104美元下方。

本地两大石油和天然气公司伍德塞（Woodside）和桑托斯（Santos）分别上涨0.9%和1.3%，煤矿股涨跌互现，铀矿股则从近期的抛售中反弹。

安保集团（AMP）首席经济学家奥利弗（Shane Oliver）表示，尽管美伊和平协议缺乏实质进展，但市场对可能达成协议的乐观情绪仍给油价带来了下行压力。奥利弗博士表示：「过去一周，伊朗战争局势依旧如故——（美国总统）特朗普再次发出威胁，随后又发表安抚性言论，称将与伊朗进行『非常重要的磋商』。」

「虽然有几艘船通过了海峡，但霍尔木兹海峡实际上仍然关闭，导致全球石油供应减少约12%至13%。」

周五本地股市面向消费者的股票表现平平，但必需消费品板块本周收盘上涨近3%，结束了连续四周的下跌趋势。

公司新闻方面，墨西哥风味快餐连锁店Guzman y Gomez股价飙涨9.6%，达到19.81美元。此前，该公司宣布因未能达到业绩目标而取消了在美国的扩张计划。

人工智能数据公司Appen的股价飙升9.6%，达到19.81元。该公司刚重申了其2.7亿元至3亿元的营收预期。

展望未来，澳洲统计局（ABS）将于下周三公布4月的通膨数据。经济学家预期整体通胀率将略有下降，而经调基本的通胀率涨幅会更小。

IG的赛康莫说：「假设我们看到的通胀数据没有超出预期，再加上本周疲软的就业数据，我认为这很可能为澳洲央行在6月份维持利率不变奠定基础。」

澳洲上市公司

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GYG连锁快餐店退出美国 两年前上市股票曾大获追捧

澳洲证交所（ASX）墨西哥快餐连锁店Guzman y Gomez（GYG）决定退出美国市场——此举违反了它首次公开募股（IPO）的招股说明书中的一项关键承诺——并将立即停止其在芝加哥的餐厅运营。

GYG预计将在公布全年财报时，确认3,000万至4,000万美元的一次性亏损影响，具体金额将取决于审计审查结果。预计这些一次性项目不会影响GYG公司在2026财政年度派发的年终股息，更多详情将在该公司的全年业绩更新报告中公布。

GYG周五通过澳洲证交所发表声明向投资者表示：「GYG一直保持着对业务在美国验证其商业模式所需达到的各项指标的清晰透明。尽管团队在品牌和顾客体验方面取得了进展，但美国业务的财务表现并不尽如人意，未能达到预期目标。」

创办人兼联合总裁马可斯（Steven Marks）表示，他「一直对我们的食品和顾客体验的差异化充满信心，但这并未转化为销售势头的改善」。

他在美国最后三个月的经历让他意识到，「这将比我们预期的耗时耗力得多」。

他说：「在评估当前网路的发展轨迹后，董事会和我一致认为，该业务不太可能取得足以证明股东继续投资的业绩。」

不过该强调，其澳洲业务「处于稳固地位」，「成长强劲，单位经济效益世界一流，且拥有巨大的网路成长潜力」。该公司仍有望在本财政年度开设32家餐厅，并预计2026财政年度澳洲业务板块的基本利润约为8,500万美元，较上年增长29%。

GYG表示，退出美国市场的决定不会改变董事会对「GYG品牌全球吸引力」的信心，也不会改变其以稳健审慎的方式长期拓展新市场的前景。 GYG在新加坡和日本的业务持续保持强劲的销售成长和健康的单位经济效益。

该公司示，它致力于以应有的尊重和诚信，支持美国团队的每位成员顺利完成过渡。美国退出成本中的现金部分预计不会超过1500万美元，主要包括未来支付的租赁负债、员工成本、合约义务和其他退出费用。

GYG也将调整其静默期，从6月30日澳洲证交所收市起开始（而非原定的5月31日），先前宣布的股票回购计画将持续进行。

GYG的股价周五午盘时的最新报18.08元；该公司股票于2024年6月以22元的IPO价格上市，并在今年2月19日创下45.32元的最高收盘价。

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Zip Co商标之争落幕 澳洲业务保住“金字招牌” 股价腰斩之后估值修复前景备受关注

澳洲先买后付（BNPL）巨头 Zip Co Ltd（ASX: ZIP）顺利化解品牌存亡危机，周四公司发布公告称，已与老牌贷款机构 Firstmac 达成和解，成功保住在澳大利亚使用“Zip”品牌的权利。

根据协议，Zip 将收购 Firstmac 持有的“ZIP”注册商标（No. 1021128）。这意味着，Zip 无需执行此前法院裁定的“28天内更名”的严厉措施，澳洲业务得以按原计划继续运营。

公司强调，此次和解金额对集团财务状况不构成重大影响，未动摇FY26 财年的业绩指引，且无需支付额外赔偿，可谓彻底扫清法律阴霾。

周四Zip小幅劲涨2.73%，报收2.26澳元。

尽管品牌警报解除，Zip 的战略重心实际上早已转移。随着澳洲本土市场竞争加剧，美国市场已成为公司核心增长引擎，贡献集团约 80% 的部门级现金收益。

受获利了结叠加市场对信贷风险的重新定价拖累，ZIP股价自 2025 年 10 月以来大幅下滑，目前处于阶段性低点。

这期间公司经历多重逆风，先是美国消费疲软迹象显现及次级贷款机构 Tricolor 倒闭引发行业恐慌，随后中报出现利润率下滑及下半年指引不及预期，证实“增收不增利”的隐忧，导致多头加速离场，Zip股价在高利率与行业竞争的逆风中持续承压。

展望前景，商标问题解决的利好在于消除短期不确定性，但 Zip 未来的估值修复，仍将取决于其在美国的扩张能力，及宏观环境下的坏账控制水平，后期业绩质量值得密切关注。

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砸 5500 万澳元！Five V 重仓餐饮科技独角兽 Ordermentum，估值超 1.5 亿澳元

私募集团Five V向餐饮电商初创公司Ordermentum投资 5500 万澳元。该公司平台覆盖澳大利亚 5 万家酒吧、餐厅及咖啡馆，用于供应链采购下单。本轮融资由投行Barrenjoey主导全球招标流程。

据知情人士透露，本轮融资包含二级股份出售（早期投资者减持部分股权），交易后 Ordermentum 估值超 1.5 亿澳元。

Ordermentum 由Adam Theobald（曾联合创立咖啡点单应用 Hey You）与Andrew Low（前 Toby’s Estate Coffee 董事总经理）于 2014 年创立，旨在替代餐饮场所传统的电话、短信及邮件采购模式。

公司此前获悉尼风投EVP、Pure Asset Management及Micro Equity Venture Partners投资，并于 2023 年融资 1600 万澳元收购食品批发企业Foodbomb。去年年底，Ordermentum 委托 Barrenjoey 寻求 2000 万 —2500 万澳元一级融资。

创始人兼 CEO Theobald 表示，公司向 12 家意向方开放数据室，最终收到 6 份投资要约，最终选定 Five V。本轮资金将用于推进收购计划及扩张销售团队。

“我们仍有大量空白市场待开拓，首要任务是加速澳大利亚市场落地；其次，我们的平台网络具备巨大潜力，可为客户推出更多优质功能与产品。”Theobald 说。

据悉，本轮融资中约 2000 万澳元为一级资本（支持公司下一阶段增长），剩余资金将用于二级股份变现（早期投资者退出部分持股）。

Five V Capital 合伙人Tim Cooper表示，团队长期跟踪 Ordermentum 发展，认为其平台有望成为餐饮行业的核心基础设施。

“Ordermentum 已深度融入行业日常交易流程，这为我们将智能技术直接嵌入业务环节创造了难得机遇。”Cooper 称。

Theobald 补充，Ordermentum 正全面布局人工智能技术，帮助利润微薄的餐饮企业优化采购时机、定价及库存决策。

“我们起步于电商采购平台，但本质上，我们正在构建未来餐饮行业的人工智能基础设施。”Theobald 强调。

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