北京
标普500指数刚刚创下2023年以来最长连涨纪录——连续八周收阳。但技术策略师们却在提醒：别急着乐观，一个季节性规律正在逼近。
道琼斯市场数据的分析显示，在中期选举年份，美股夏季往往表现疲软。从4月底到9月底，标普500指数平均下跌2.8%。这个统计横跨数十年，但几次暴跌严重拉低了平均值：1930年跌超25%，1974年跌29.6%，2002年跌24.3%。即便剔除这些年份，平均涨幅也仅有0.006%，几乎持平。
今年的开局却与历史剧本相反。5月以来标普500已上涨3.7%，持续刷新纪录高位。但诡异的是，Cboe波动率指数(VIX)仍维持在16.7%。野村证券的Charlie McElligott指出，这在强势上涨行情中属于异常偏高的水平，可能暗示表面之下有暗流涌动。
《股票交易者年鉴》主编Jeffrey Hirsch解释了这一现象背后的逻辑。中期选举年，投资者注意力会从企业盈利和经济数据转向华盛顿的权力争夺。"关于谁将控制国会，政治造势会全面升级，"他在电话采访中表示，"总统所在政党通常会丢掉席位。"这种不确定性会压制市场情绪，而夏季本就是美股传统上的困难时段。
四年总统周期的"薄弱点"恰好落在第二、三季度，即4月至9月。Hirsch预计今年不会出现熊市，但市场可能进入"横盘震荡"状态。Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield补充了更广泛的季节性视角：5月和9月历来是美股较弱月份。他将此归因于财报周期的节奏——"贪婪发生在财报季，恐惧在之后"。财报期公司利好支撑股价，而财报空窗期往往让投资者缺乏安全感。
历史规律与当下强势形成张力。是魔咒失效，还是延迟显现？夏季即将给出答案。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
