【财经早餐】2026.05.24星期日

每日金曲：beyond - 《海阔天空》

► 美联物业研究中心：截至5月18日，今年香港一手成交量录得10127宗，同比涨幅达30.4%，亦高于2019年同期的9913宗，自2013年一手房销售条例实施以来最快突破万宗的一年。业内称，香港楼市已明显进入复苏周期，楼价自2025年低位起已连续回升超过11个月，累计涨幅约15%，呈现初步“V型反转”势头。

► 美国银行：SpaceX和OpenAI等AI巨头计划中的巨型IPO，可能将科技股在标普500中的权重推至历史泡沫水平（目前已超44%），市场集中度或超过上世纪多个泡沫时期。债券收益率飙升是泡沫终结信号，当前看涨情绪已极端，触发卖出信号，股市可能面临回调。

宏观经济

1、商务部：1-4月，全国实际使用外资金额2876.9亿元人民币，同比下降10.3%。研发与设计服务、计算机及办公设备制造业、电子及通信设备制造业实际使用外资分别增长108.4%、22.9%、20.2%。卢森堡、瑞士、法国、美国实际对华投资分别增长110.3%、60.8%、58.3%、24.5%（含通过自由港投资数据）。

2、央视新闻客户端：巴林、科威特、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿联酋等海湾国家致函国际海事组织，反对伊朗设立“波斯湾海峡管理局”及发布相关航海通告。拒绝使用伊朗指定航道、拒绝与伊朗“波斯湾海峡管理局”发生任何往来。反对将伊朗航道及相关管理局纳入国际海事组织相关海上通道框架，用于受困商船安全疏散行动。

3、央视网：美国《军事观察杂志》分析称，解放军预计会在2030年成为世界上第一个装备第六代战机的军队。美军则预计要到2040年才能部署。我国正在测试的六代机应该不止一个型号，技术状态非常稳定。现在应该频繁试飞，定型之后（有多个型号同步生产）换装速度较快。具备超强的隐身能力。会成为智能化、信息化空中作战的节点。

地产动态

1、深圳发布：第一幼儿园宿舍楼自主更新原拆原建项目正式开工，首个老旧住房自主更新原拆原建试点项目正式迈入建设阶段。该项目由业主自筹资金、自主决策，遵循“原址、原面积、原高度、原使用性质”原则，不依赖开发商，不涉及拆迁补偿，探索出“业主自主、政府引导、市场运作”的新路径。

2、京东法拍：恒大海上威尼斯酒店完成拍卖。启东灿烂景区管理有限公司以6949万元竞得。该公司为启东市财政局100%持有的江苏启泓文旅产业发展集团全资子公司。

股市盘点

1、中证报：A股近期行情极致分化，AI产业链持续走强，白酒、医药、消费等低位板块持续磨底。市场热议应追高AI还是潜伏超跌板块。机构认为，AI中长期逻辑未变，短期波动或为布局机会；低位板块估值处于历史底部，有望迎来修复。价值投资需迭代，短期AI仍是主线，长期可关注消费、医药等核心资产。

2、华泰证券：当前市场核心矛盾在于情绪过热与估值分化并存，叠加海外不确定性上升，强结构行情进入歇脚期。短期来看，建议控制仓位、留出应对空间，适当增配低位和红利品种。中期来看，AI产业趋势并未出现明显放缓信号，海外CSP厂商前向12个月资本开支同比增速持续爬坡，PCB、半导体等环节领先指标仍在上行，调整或提供低吸机会，建议交易拥挤度压力释放后择机增配。

3、老虎国际：“拒不配合监管”或“硬刚监管”等言论与事实完全不符，予以严正澄清。将严格按照中国证监会及相关监管部门指导整改。2023年起已全面停止为内地用户开户及营销，截至一季度末内地客户资产占比约10%。海外市场客户与资产规模稳健增长，公司将稳步推进合规工作，保障客户资产安全。

4、富途控股：截至5月23日，已回购约1.6亿美元的美国存托凭证（"ADSs"），该等存托凭证代表其A类普通股。本次回购系根据2025年11月18日此前公布的股票回购计划进行。视市场情况而定，可能在现有股票回购计划下不时继续执行回购。

5、长桥证券：积极响应两地监管指引，将稳步推进合规工作。本次监管要求清理的账户范围有限且明确，主要针对两类账户，一是使用可疑或伪造文件开立的投资账户；二是零结余不动投资账户。正常合规开立、有真实资产与持仓的客户账户不在清理范围内。

6、闻泰科技：安世荷兰公开声称自安世半导体事件发生以来，其多次要求与闻泰科技管理层沟通，寻求建设性解决方案，但未获积极回应；并声称其已全面配合闻泰科技开展审计工作。安世半导体的该等声明歪曲事实，企图混淆视听，给市场带来极大误导性。

财富聚焦

1、DeepSeek：V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，永久下调至原价25%。

2、星巴克：终止北美门店的AI库存自动盘点工具，该工具通过拍照自动统计物料，但上线9个月后因频繁出现漏计、混淆等错误而停用。员工对此表示欢迎。将转向每日补货和供应链优化策略。

3、猫眼专业版：截至5月23日12时59分，2026年年度电影市场总票房（含预售）已突破150亿元。《飞驰人生3》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》暂列年度票房榜前三位。

行业观察

1、数据力量公司：4月，中国汽车品牌在欧洲电动汽车市场份额首次突破15%，创历史新高。纯电动车销量达38281辆，同比增长超一倍，插混车型占比近29%。分析称欧洲本土高性价比电动车供给不足，中国车企凭借电池、智能化和价格优势赢得市场，并正加快在欧洲本地建厂深耕。

2、5月沪牌拍卖结果：个人额度合计拍卖总数4101个，参加拍卖人数35649人，中标率11.5%。最低成交价94300元，平均成交价94368元，环比减少23元。

3、中船七二五所：全球首次万米极限深度537天长周期深海原位腐蚀试验近日完成，再次刷新该领域试验时长世界纪录，深海原位试验技术实现“周期全覆盖”的关键跨越。攻克高压密封、长效电源、腐蚀防护等难题，实现装置“下得去、待得住、测得准、回得来”。获取的长周期数据为深海装备设计、寿命预测提供关键支撑，服务深海勘探、采矿等国家战略。

4、欧盟理事会：决定对尿素、氨等关键氮肥暂停征收进口关税一年，以缓解中东战事对欧盟农业造成的成本冲击。预计将为农业和化肥行业节省约6000万欧元的关税支出。但豁免不适用于从俄罗斯和白俄罗斯进口的化肥产品。

5、数据局：“数据要素×”行动推动数据基础设施建设运营不断加快。先后开展两批数据基础设施建设先行先试，覆盖15个行业、43个城市，协同1.9万个生态主体，上架3.8万个数据产品，落地超270个应用场景。今年“数据要素×”大赛增设“数据基础设施赛道”，以赛促用，促进技术优化与标准验证。

6、中国航发：我国自研的600公斤推力级F406涡扇发动机，双发配装先进气象无人机圆满完成首次飞行试验验证。飞行期间，发动机工作正常、状态稳定，无人机在完成全部预定科目后顺利返航着陆。标志着我国通航动力领域，首次实现中小推力高端涡扇发动机的自主可控与国产化应用。

7、新华社：珠穆朗玛峰“巅峰之芯”中尼联合科考队近日成功从尼泊尔一侧登顶珠峰，并开展冰芯钻取等科学采样工作，完成人类首次珠峰顶峰透底冰芯样本钻取。相关样本将按照低温保存要求转运至实验室，用于研究世界最高区域气候环境变化、冰冻圈变化和高海拔大气环境记录。

公司要闻

1、第一财经：Anthropic最快将于下周完成最新一轮超300亿美元融资，公司估值将超9000亿美元，超越OpenAI成为全球估值最高的人工智能初创公司。红杉资本、Dragoneer Investment Group等机构预计将联合领投。预计6月收入年化将超500亿美元，本季度实现史上首次盈利。

2、屈臣氏：计划在下半年推进300亿美元在伦敦和香港双重上市，尚未决定伦敦和香港哪个将成为主上市地。希望在2026年底前筹集约20亿美元。

环球视野

1、美国：调整长期移民政策。除特殊情况，身处美国境内、有意申请合法永久居留身份（绿卡）的外籍人士，必须返回本国递交申请。每年约有60万人在美国申请绿卡。专家警告可能导致无法再次入境、家庭分离。

2、新华社：法国前总理加布里埃尔·阿塔尔宣布，将作为知名中间派人士参加2027年法国总统选举，挑战极右翼势力。他曾是法兰西第五共和国最年轻的总理，现任复兴党秘书长。其他参选者还包括前总理爱德华·菲利普和激进左翼领袖让-吕克·梅朗雄。

3、央视国际：据伊朗媒体报道，消息人士称伊朗武装部队已针对敌人可能做出的任何愚蠢行为，准备好了新的应对方案——如果敌人胆敢轻举妄动，必将见证“伊朗战斗的第三版本”。反击将体现在“新型装备、全新目标及战争战略领域。

金融数据

1、中证报：内外盘铝市分化显著，伦铝、沪铝期货价格同步上行但外强内弱。近一个月均在高位区间震荡。分析称海内外库存水平迥异造成价格走势分化。全球铝市供给偏紧格局已定，国内铝材出口持续回暖、库存逐步进入去化周期，叠加新能源等新兴产业需求稳步增加，内外盘铝价中长期均具备上涨动能。

· 沃什执掌美联储，鹰派时代正式开启？·

就职充满争议：沃伦成为自1987年以来首位在总统官邸而非美联储总部就职的主席。虽然美国总统特朗普强调希望沃什“完全独立”，不看任何人脸色行事，但在白宫举办仪式仍引发了关于美联储独立性的讨论。此前，参议院以54票赞成、45票反对的史上最窄票数确认其提名，凸显了其争议性。

鹰派底色关注通胀：作为弗里德曼货币主义的信奉者，沃什曾在2011年公开反对第二轮量化宽松，认为过度宽松埋下了长期通胀隐患。他直言“通胀是一种选择”，将价格稳定视为央行独立性的核心。与鲍威尔的数据依赖型渐进主义不同，沃什更倾向于先发制人的规则式紧缩。目前市场普遍预期今年加息25个基点，与年初押注多次降息形成鲜明反差。

面临棘手开局：沃什接手的是一个通胀“高烧不退”的烂摊子，4月，美国CPI同比上涨3.8%，创2023年6月以来新高，远超2%的目标值。高油价、高关税和AI产业爆发带来的电力、算力成本上涨，进一步加剧了通胀扩散风险。沃什需要在抗击通胀与避免经济硬着陆之间找到艰难平衡，6月中旬的首次FOMC会议将成为关键考验。

美债黄金承压：就任当天，美国债券市场遭遇抛售，2年期美债收益率上创2月以来新高。短期来看，高利率环境将支撑美元走强，新兴市场面临资本外流压力，黄金等避险资产承压。长期而言，如果沃什成功终结2008年以来的量化宽松常态化，可能加速全球多极化货币体系的形成，推动各国央行增持黄金作为独立流动性工具。

今日分享

一个人可以失败很多次，但是只要他没有开始责怪旁人，他还不是一个失败者。——约翰·巴勒斯

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