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曾经风光无限的欧美人形机器人赛道，如今彻底遇冷。2025年以来，硅谷、欧洲多家明星机器人初创企业接连宣布破产清算，资本断供成为企业倒闭的核心导火索。反观国内赛道，却持续迎来高额融资，行业上演极致的冰火两重天。
2025年2月，美国明星企业Cartwheel Robotics正式倒闭。公司创始人深耕机器人行业十余年，参与研发过波士顿动力Atlas、迪士尼格鲁特宝宝等爆款机器人产品。2022年他选择自主创业，组建7人小团队，一年内就研发出两款家用陪伴人形机器人原型机，还自研出领先的运动语言模型，解决了机器人交互僵硬的行业痛点。
这家技术实力亮眼的企业，全程累计融资仅300万美元。倒闭前最后一轮融资仅有15万美元，折合人民币约102万元。这笔微薄的资金，根本撑不起机器人高额的研发、测试与生产成本。创始人公开坦言，硬件行业离不开资本支撑，找不到合适的投资方，企业就没有生存空间。
Cartwheel的倒闭只是行业缩影。2025年年内，硅谷K-Scale Labs、老牌企业Rethink Robotics、法国Aldebaran、美国Embodied等多家知名机器人公司全部倒下。K-Scale Labs手握200万美元订单、背靠顶级客户，最终因账面仅剩40万美元无力发薪解散团队。手握豪华投资方阵容的Embodied，也因为关键融资崩盘彻底关停业务。
有网友认为，欧美机器人企业倒闭，核心是资本褪去热度，行业烧钱模式难以为继。也有人说，本土供应链薄弱、商业化落地困难，再加上中国机器人企业的低价竞争，彻底挤压了它们的生存空间。
欧美缺少完整的机器人上下游产业链，硬件生产成本居高不下。很多企业只专注研发炫酷的原型机，没有落地的商用场景，产品只能用来演示展览，无法实现盈利。国内依托成熟完善的供应链，不仅大幅压缩生产成本，还快速推进商业化落地，融资热度持续高涨。
火爆的概念终究抵不过真实的市场，人形机器人行业彻底告别讲故事时代，实打实的技术与落地能力才是活下去的底气。
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