北京
一家核能初创公司本周宣布要上市，这消息听着耳熟——Deep Fission计划通过纳斯达克IPO募资1.57亿美元，为其地下核反应堆项目输血，目标是为AI数据中心供电。
但等等，这故事我好像写过？
确实写过。去年9月，Deep Fission就宣布通过与特拉华州壳公司Surfside Acquisition反向合并实现"上市"，每股3美元，同步私募融资3000万美元。如今它又要在纳斯达克以每股24至26美元的价格IPO，募资1.57亿美元。两次"上市"，两种玩法，难怪让人困惑。
真相是：之前的"上市"有名无实。反向合并确实完成了，Deep Fission成为需向SEC报告的公众公司，但股票从未真正交易。公司原本计划登陆OTCQB——一个面向未达纽交所或纳斯达克上市标准的成长型企业的市场——但OTCQB上搜不到Deep Fission，其S-1文件也明确否认股票曾公开交易。
面对TechCrunch的询问，Deep Fission以IPO静默期为由拒绝置评。
这次纳斯达克IPO走的是传统路线，估值最高可达16.6亿美元。这个数字相当刺眼：一年前，这家公司还在为1500万美元融资轮挣扎。
更蹊跷的是，5月20日提交的S-1文件描绘的前景，比去年12月的SEC文件更为黯淡。首座反应堆投产时间表已经推迟；去年12月还指望2026年7月实现临界（核链式反应自持运行的状态），如今干脆不再给出预估。
Deep Fission唯一的好消息是：正在钻探测试井。坏消息是：烧钱速度惊人。
12月那份文件里的"持续经营"警告，原封不动地出现在新S-1中——若IPO不成，公司可能在12个月内耗尽资金。财务状况还在恶化：截至3月，累计赤字从5620万美元扩大至8810万美元；最近一个半月，现金及现金等价物减少640万美元，降幅约7%。
技术层面，Deep Fission如今将优先级放在钻井上。这或许 tacit 承认：在地上打洞，没听起来那么简单。
公司称3月启动了首批三口测试井中的第一口，用于采集"深达6000英尺"的数据。井径8英寸，比商业规模所需小得多。
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