北京
来源：信托圈内人
2026年以来，金融机构政信类产品的风控门槛再次迎来收紧。
信托圈内人了解到，信托、券商资管等主流金融机构的风控部门达成高度共识，对发行过定融产品的区域实行全面禁入，“一刀切”叫停新增融资审批，存量合作业务到期全部清退、不再续作。
与此同时，部分机构配套出台全新风控准则，针对无定融发行记录的优质区域，设置宽口径负债低于800亿元的准入红线，超标区域同样限制合作。全行业避险意愿拉满，坚决规避高风险区域，杜绝沦为债务风险的最后接盘方。
这说明了：金融机构的风控部门在与时俱进，真的懂业务、懂风险，不是摆设。
据业内风控人士透露，当前金融机构已形成风控红线，无任何变通空间。定融发行记录成为区域融资的核心“黑名单”指标，无论地方财政状况、经济实力优劣，只要有定融产品发行，便直接划入高风险区域，不再新增融资额度。针对从未涉足定融的信用干净区域，800亿元宽口径负债规模成为安全临界线，负债超标区域将被压缩授信、抬高融资成本，逐步退出合作名单。
信托圈内人认为，此次风控全面收紧并非突发举措，而是行业数年风险迭代的必然结果。2023至2024年，机构仅对高定融存量区县适度限制融资额度、上调风险溢价；2025年监管明确定融清零时间表后，行业开启名单制管控，收紧高风险区域授信。进入2026年，行业风控策略彻底升级，形成“禁定融、控负债”的准入标准，风险防控力度达到近年峰值。
金融机构集体收紧风控，是由多重因素决定的。政策层面，监管部门明确2025年底停止新增定融募集、2028年底实现全国定融清零，同时将地方债务率纳入政绩考核，合规避险成为机构经营首要前提。从风险层面来看，定融产品信息不透明、担保薄弱、资金流向难追溯，难以精准核算区域真实债务，叠加高负债区域债务滚动风险加剧，早已超出常规风控测算范围。此外，过往多地定融暴雷案例频发，让机构饱受处罚、赔付与声誉损失，主动隔离风险成为行业共识。同时，2026年信贷风险权重上调，高负债区域业务资本消耗大、性价比低，进一步倒逼机构优化业务布局。
在信托圈内人看来，本轮金融风控收紧是融资行业理性回归，通过精准隔离债务风险，有效防范系统性金融风险。未来，区域信用、合规融资、可控负债将成为获取金融资源的核心标准，粗放式非标融资、无序债务扩张的发展模式将彻底退出市场。
探讨：金融机构杜绝沦为债务风险的最后接盘方，那么，谁会是接最后一棒呢？定融的自然人投资者？短拆？定性非吸？还是GJ兜底？可在下方留言讨论。
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