700亿宁波服装巨头，女二代接手家业

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主业转型，等待破局。

记者丨韩璐

编辑丨谭璐

宁波老牌服饰，完成了新老交替。

5月21日，雅戈尔召开股东大会，李寒穷接任董事长之位，父亲李如成退居幕后，其创立并执掌雅戈尔已超30年。

“长江后浪推前浪。”

4月末的致股东信中，75岁的李如成已表态称，将由新一代人负责雅戈尔的经营。卸任后，他表态不会过多参与具体经营，仅对关键事项提供建议。

李如成

目前，雅戈尔的总资产约700亿元，只是，业绩全由投资业务支撑，服装主业表现疲弱，只有个别品牌较为抢眼。

例如旗下高端户外品牌“海丽汉森”，雅戈尔方面对《21CBR》记者表示，上年收入、利润快速增长，已贡献利润。

履新的李寒穷已表态，会继续聚焦时尚赛道，同时关注新兴行业，确保安全的前提下审慎投资。

当年，李如成给女儿取名“寒穷”，寓意寒冷总会过去，春天如约到来。如今，股东们也在等待雅戈尔主业回暖。

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收购女王

“经过多年磨炼，雅戈尔年轻一代逐步成熟。”对于女儿上任，李如成表示肯定。

李寒穷出生于1977年，今年49岁，本科毕业于美国加州州立大学，后获得中欧商学院EMBA学位。

她的职业成长，基本在雅戈尔内部完成。

李寒穷

李寒穷在一线实战多年，她从基层市场与零售岗位做起，2011年进入雅戈尔董事会，陆续担任董事、总经理、副董事长、总裁等多个岗位。

其在核心管理层已任职15年，并在多家关联公司担任重要职务，对于业务，门儿清。

雅戈尔的多项营销、战略决策，都出自其手。

她推动雅戈尔从男装拓展到女装、童装，并主导了多次重要收购。

来源：UNDEFEATED

比如，2021年其收购美国潮流品牌UNDEFEATED 40%股权，成立大中华区合资公司；次年，又与挑战者资本合作，一起投资美国高端设计师时尚品牌 Alexander Wang。

2025年，她又以15亿元收购法国高端童装品牌 Bonpoint。

经由一系列操作，雅戈尔从传统商务男装，转向多品牌、多领域部署。

主品牌YOUNGOR（雅戈尔）外，其家族控制的品牌矩阵，囊括奢品男装MAYOR（美雅）、汉麻品牌HANP（汉麻世家）、运动休闲HART MARX（哈特·马克斯）、新童装Bonpoint等。

新纳入的品牌，覆盖滑雪、航海、高尔夫、骑行等多个细分领域，背后运营公司的法定代表人、董事长基本都是李寒穷。

她还深度参与了一次跨界收购。

2024 年 12 月，雅戈尔斥资74 亿元，收购银泰商业集团全部股权。签约仪式现场，代表买家签约的，同样是李寒穷。

在最新的股东会上，她表示，会积极寻找好的并购标的，目前尚无细分领域的具体规划，需视整体机会而定。

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破局不易

李寒穷与父亲，10年前共同决定重回主业，志在建设国际时尚集团。

其家族专门在沪成立雅戈尔时尚(上海)科技，作为运营总部，由李寒穷亲任法定代表人、董事长兼总经理，其收购、合作的HELLY HANSEN（海丽汉森）、UNDEFEATED、BONPOINT等新品牌，均归属于此管理。

主品牌雅戈尔、美雅、哈特·马克斯、汉麻世家等，则依旧由宁波总部运营。

以海丽汉森为例，趁着户外热潮，李寒穷加快扩张脚步，在北京SKP、成都IFS、西安赛格等高端购物中心开店，其线下门店数从 2022年的24 家，增至80多家。

2025年6 月，该品牌签下王一博为全球代言人，推出“85 RACING”赛车系列、“HYDROPOWER”水上运动系列，从专业航海领域向潮流、大众市场延伸。

李寒穷全力投入，也舍得花真金白银。

来源：HELLY HANSEN

海丽汉森2025年增长强劲，带动所在的多品牌板块，营收增至16.27亿元，同比大增226%，对应的代价是，其营业成本暴涨超288%。

据雅戈尔向记者透露，权益法下，海丽汉森去年确认收益约为5116万元。

2025年，雅戈尔的时尚主业，收入74.33亿元，净利仅9593万元，下降超过7成。

整体来看，主品牌YOUNGOR态势走弱，其他品牌也暴露出不足。

例如，MAYOR运营能力弱、产品体系不完善，需强化核心品类优势，打造战略单品；HANP汉麻世家刚盈亏持平，独立店运营质量不高、核心品类不突出，也要精简品类，提升店铺运营效率。

上海总部运营的部分品牌，则渗透力与国民度不足，供应链、管理能力制约发展。

李寒穷的担子就很重。

2026年，她准备紧盯整体经营目标，优化品牌策略与渠道布局，强化中后台支撑。

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全力投入

李寒穷接过的生意盘，不愁盈利。

2025年，雅戈尔营收115.82亿元，降幅高达18.37%，24.47亿元的利润，投资业务贡献24.7亿元。

这几年，李氏父女大方投入，全力扶持服装主业，几乎没利润要求。

例如，两人在渠道上“关小店，开大店”，雅戈尔加大对高端购物中心、奥莱的进驻力度，并增设商务会馆、商务馆、雅公馆，打造线下渠道标杆店。

截至2025年末，雅戈尔自营门店为1884家，全年新开42家核心商圈大店，期末营业面积 55.86 万平方米。

2026年，父女俩计划在省会城市，再开设30家商务会馆，在重要地级市开设100家商务馆，在核心商场、购物中心开设500家雅公馆。

“目前，商务会馆已正式开业22家。”管理层透露说。

有媒体报道，雅戈尔新开大店的平均租金，较原有门店高出3倍，单店年均租金从45万元升至180万元，叠加装修摊销、人员成本等支出，短期费用巨大。

财报显示，单在商务会馆装修上，李寒穷给出的预算约1.48亿元，商铺装修工程预算也有近6000万元。

父女俩将商务会馆等大店，视为重塑品牌力的重要抓手，只是，仍存在定位模糊等挑战。

李如成总结问题根本，是团队建设和人才建设不足。

“仅提供建议但说了不算，要听年轻人的。”他在交班后表示，希望股东们继续关心、呵护、包容新一届董事会的工作。

转型路漫漫，雅戈尔已铺开的时尚拼图，李寒穷必须要接力完成。

图片来源：雅戈尔，除标注外

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