信贷产品、资本工具双向发力！文商旅体展融合迎来金融新解法｜2026深蓝媒体智库年度论坛

依托深厚文化底蕴、庞大消费市场与前沿科技资源叠加优势，北京成为文商旅体展融合发展的核心承载地。但行业轻资产、回报周期长、现金流稳定性偏弱的特点，与传统金融偏重抵押物、信贷周期短、依托财报评估的服务模式存在显著适配偏差，融资难、存量资产盘活乏力、长期资本难以入局等问题逐渐凸显。5月21日，2026深蓝媒体智库年度论坛成功举办。本次论坛以"融势新生·共赢未来——文商旅体展融合赋能经济高质量发展"为主题。在"大金融赋能·产业新活力"圆桌论坛环节，多位金融从业人士共探金融赋能路径，为文商旅体展融合高质量发展指明方向。

从"提供资金"到"成为伙伴"

文商旅体展产业兼具文化属性、消费属性，项目投资周期长、轻资产特征突出，与传统信贷依赖不动产抵押的模式天然相悖。因此，金融服务的底层逻辑必须重构。

北京银行北京分行行长助理张宇轩指出，未来金融赋能文商旅体展"新蓝海"，将主要集中于做深场景金融、做强产业金融、做好特色金融三个方向。在做深场景金融方面，金融服务将从单一信贷投放，转向深度嵌入产业场景的全链条服务。面向普通市民，围绕门票、住宿、演艺、文创等日常消费，将支付、分期、权益服务做扎实；面向经营主体，针对场馆运营、IP开发、赛事会展等轻资产企业，运用知识产权、数据资产质押等创新方式，以数据信用替代传统抵押物，更贴合行业实际。

依托场景服务夯实基础后，还需沿着整条产业链开展持续性金融陪伴。张宇轩强调，文商旅体展本身即为跨界融合产业，金融不可仅作单点支持，需沿内容创作、IP孵化、场馆建设、运营服务、终端消费整条产业链进行布局。上游扶持小微文创及初创IP企业；中游保障大型场馆及会展项目落地；下游赋能商圈商户、民宿、体育健身等小微主体，通过普惠金融、供应链金融、项目金融，实现全链条支持行业发展。

从业态来看，文商旅体展涵盖内容创作、IP孵化、场馆建设、运营服务、终端消费等全链条，单一环节的金融支持难以支撑产业长远发展。

宁波银行北京分行零售公司部总经理董颖提出两大思路，一是"产品跟着场景走"。例如，结合展览、赛事、演艺等票务系统，开发基于票根经济的金融产品，既帮助消费者实现"一票多用、票票联动"，也为上下游企业提供更高效的资金流转工具。二是与行业协会、产业联盟、地方政府平台合作，将金融服务嵌入到政策支持的整体方案中，形成"组合拳"提供给企业，而非孤立的产品。董颖强调，从"提供资金"到"成为伙伴"，是金融赋能文商旅体展必须要走的转型之路。

"金融+非金融"综合服务成为新趋势

文商旅体展产业的轻资产、长周期、强波动特征，决定了金融服务必须从产品设计、授信评估到贷后管理，全流程贴合行业规律，多家银行的实践提供了可复制的样本。

中国邮政储蓄银行北京延庆区支行党总支书记、行长王媛喆分享了邮储银行在文商旅体展领域的实践与思考。以该行此前落地的经典"金融+文旅"案例——"美丽延庆 畅YOU"系列活动为例。项目以刘斌堡乡为首站试点，深挖本地"合"文化核心IP，以打卡地图串联文旅景点、特色餐饮、精品民宿、网红打卡点等乡村资源；同时整合邮储银行、北京农担公司惠企金融政策，引入优质合作伙伴赋能乡镇消费。

王媛喆强调，金融机构的创新，是不局限于单纯的金融服务供给方，更应承担资源整合平台职能，统筹汇聚政企、商户、合作企业等多方力量，放大资源集聚增值效应。在延庆区委区政府的支持下，邮储银行北京分行联动区农业农村局、文旅局、商务局、团区委及属地乡镇，开展跨界深度合作，创新打造系列"金融+"特色服务项目。

作为深耕北京本地的金融机构，目前，北京银行北京分行旗下拥有雍和文创支行、前门文创支行两家文化专营支行。两家文创专营支行不仅从事存贷款及基础结算业务，更主动发挥属地优势，常态化对接属地文旅主管部门、文化产业园区、行业协会、街区运营方，深度链接景区、IP机构、会展公司、赛事运营主体及老字号商户。

针对文商旅体展项目投资周期长、现金流不稳定、轻资产特征显著等突出特点，北京银行北京分行亦跳出传统思维，在信贷产品设计上，贴合行业经营规律，强化真实现金流及核心权益。张宇轩指出，"跳出传统信贷过度依赖不动产抵押的固有思维，紧扣文商旅项目前期投入大、培育周期长、后期稳步回流的特点，灵活运用收益权、门票经营权、知识产权、供应链应收账款等轻资产融资方式。根据项目建设周期及运营回款节奏，合理匹配授信期限，设置灵活的还款方式与阶段性宽限期，既贴合产业实际发展规律，解决轻资产企业融资难、缺抵押的痛点，亦从产品设计源头适配风险特征"。

文商体旅展企业经营发展过程中，除资金缺口外，管理运营、数字化建设、资源匹配等短板同样制约着中小企业的成长步伐，金融服务也要随之向着综合化服务延伸。董颖介绍，宁波银行的"波波知了"企业服务平台已服务超过16万家企业，集合内外部专家，帮助企业解决财税、法律、数字化管理等方面的经营难题。近期发布的"财资大管家2026版"和"鲲鹏司库3.0"，利用AI技术帮助客户打通数据孤岛、实现智能化资金管理，已服务超1.3万家集团客户。即便是中小型文创、演艺、体育类企业，也需要将多个门店、多个项目的资金统筹看得清、管得住。因此，银行提供的不仅是贷款，更是一套财资管理的"方法论"。这种"金融+非金融"的综合服务，是未来的大趋势。

公募REITs盘活文旅存量资产

文商旅体展产业的高质量发展，离不开金融机构的精准赋能，更离不开资本市场工具的创新应用与产业生态的协同共建。当前，国内文旅存量资产体量庞大，但证券化率低、盘活难度大，同时产业需求与金融供给仍存结构性错配，长期资本入场不足。

在圆桌论坛上，多位业内专家从制度完善、资本创新、生态协同等维度，给出破局思路。

首创证券研究发展部消费行业首席分析师赵瑞坦言，目前文商旅体展在产业端的发展需求与金融端的资金供给仍存在结构性错配，这也是制约文商旅体展产业融合发展的主要原因之一。主要体现在，轻资产属性突出的企业通常拥有IP、品牌、数据、客流等无形资产价值，但是传统信贷模式受到自身风控体系限制，难以有效匹配这类企业的融资需求；以及产业内积淀了大量优质基础设施资产，但普遍表现为流动性不足、估值体系缺失、市场化处置困难、存量资产盘活难度大等。

"从海外实践看，美国通过VC/PE股权融资市场、以及REITs、ABS等资产证券化工具为文商旅体展产业提供金融支持。近年来我国金融体系不断发展完善，但仍需借鉴国际先进经验，解决资本市场层次不丰富、金融工具创新不足等问题。"赵瑞如是说道。

针对上述问题，赵瑞给出了对应的解决办法，金融赋能未来将沿着两大路径持续深化：一是信贷创新产品，包括专项信贷、消费金融、供应链金融、保险等金融产品，为中小微企业及个人消费者提供融资便利。二是资本市场工具，包括VC/PE、产业基金等股权融资、IPO与再融资、REITs等资产证券化工具，在项目孵化、企业成长、并购整合以及盘活存量资产等方面发挥着重要作用。

中金公司投资银行部执行总经理谢辞则从资本市场视角，剖析了文旅项目的投资逻辑与蓝海赛道。他表示，目前国内做得好的文旅项目，已经彻底跳出了传统的"卖门票"模式，整体呈现沉浸式、轻运营、强融合、高复购的新特点。国内文旅存量资产体量非常大，但证券化率很低，未来除传统的IPO之外，通过REITs等新产品，能帮助企业把重资产盘活，实现"重资产变现、轻资产运营"，这是最大的蓝海赛道。

在谢辞看来，目前资本市场对文旅行业高度分化、极度择优，态度非常清晰：市场真正认可的，是有稀缺资源、有成熟商业模式、有稳定持续盈利的文旅消费企业。尤其偏好轻资产、可复制、高复购、高毛利的运营型、内容型标的，这类企业能享受明显估值溢价。

从场景金融到产业金融，从产品创新到资本赋能，金融机构正跳出传统思维，重构服务逻辑，破解文商旅体展融合行业痛点，而产业端也在不断探索融合新模式、培育优质标的，为金融资本提供广阔空间。

北京商报记者 宋亦桐