上海
一、近期驱动因素分析
一是ASCO催化窗口开启，国产创新药研究成果数量有所提升。 2026年ASCO年会将于5月29日至6月2日在美国芝加哥举行。多家药企在摘要发布环节披露关键临床数据。其中，依沃西单抗（AK112）Harmoni-6 III期数据将于下周正式大会公布，该研究入选了ASCO全体大会口头报告。ASCO年会期间核心临床数据的集中披露，或对板块市场情绪产生阶段性影响。
二是BD交易保持一定活跃度，中国创新药全球价值获得验证。 国家药监局数据显示，2026年一季度我国创新药对外授权（BD）交易总额已突破600亿美元，接近2025年全年的一半（信息来源：国家药监局，2026年3月28日）。一季度BD交易保持一定活跃度，中国创新药的全球竞争力获得验证。
三是头部企业盈利情况有所改善，基本面信号有所积累。 2026年第一季度，根据相关上市公司一季报披露，部分企业收入实现同比增长，某药企在一季度实现扭亏为盈（数据来源：相关公司一季报）。头部企业创新产品持续放量，中国创新药行业正从投入期逐步向业绩兑现期过渡。
后续进展包括：下周末ASCO全体大会重磅口头报告数据、下半年ESMO/WCLC会议以及部分品种的美国上市申请进度。
二、相关产品
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