Stellantis的“低头”与“反攻”：从1800亿亏损到反向合资欧洲

一份神龙救火协议，一份欧洲合资备忘录，相隔仅数日——Stellantis用最快的速度，完成了从“向中国求技术”到“借中国技术反攻欧洲”的战略转身。

5月15日，东风汽车与Stellantis集团、长江产投、武汉金控等六方签署战略合作协议，一笔超80亿元的战略投资落地。根据协议，神龙公司将自2027年起生产标致和Jeep品牌的全新新能源车型，面向全球出口。

5月20日，双方官宣签署非约束性谅解备忘录：计划在欧洲成立合资企业，由Stellantis持股51%主导，东风持股49%，负责岚图高端新能源车型在欧洲约定市场的销售、分销等。

两份协议勾勒出同一幅战略图景：曾经在中国市场节节败退的Stellantis，正在以一种前所未有的姿态，向中国技术和产业链“低头”，并以此为跳板，反攻欧洲。而这背后，是一场价值1800亿的教训，也是一次全球汽车格局重塑的缩影。

Stellantis为何非“低头”不可？

Stellantis的“低头”，本质上是被一份触目惊心的财报逼出来的。

据公开数据显示，Stellantis集团2025年净亏损为223亿欧元（约合人民币1800亿元），是自2021年合并成立以来的首次年度亏损，亏损主因是‌一次性战略重置费用达254亿欧元‌。战略重置本质上是对过往激进电动化路线的一次彻底否定——此前投入的研发、产线改造，在现实市场面前已难产生预期回报。而资本市场也迅速用脚投票：财报发布后，集团股价单日暴跌超20%，市值蒸发超60亿美元。

如果说亏损的根源，可以追溯到唐唯实时代对中国的“轻资产”战略。2022年，时任CEO唐唯实在巴黎车展上抛出“不用在中国建厂”的傲慢言论，随后关闭广汽菲克、甩掉长安PSA，美其名曰“避开过度竞争”。后果是什么？当欧美市场开始电动化转型时，Stellantis发现自己失去了对电动车供应链最精准的感知能力，一个拥有14个品牌的百年汽车帝国，在新能源赛道被“套了圈”。而1800亿的亏损，正是对中国市场战略误判的代价清单。

在5月这次战略签约之前，Stellantis在中国市场的处境可以用“名存实亡”来形容。2025年，神龙汽车年销量仅5.15万辆，市场份额缩水至微不足道的0.2%。对比2015年71万辆的巅峰，十年间跌去了93%。标致和雪铁龙两大品牌在华全年零售销量分别仅为1.7万辆和1.8万辆——加起来不及比亚迪一款热门车型的单月销量。

更惨烈的是Jeep，2022年广汽菲克破产清算后，Jeep退守纯进口模式，年销量已跌出主流统计榜单。此外，玛莎拉蒂、阿尔法·罗密欧、菲亚特、道奇更是在中国市场近乎透明般存在。

这种全面溃败带来的连锁反应是深远的：品牌认知崩塌、经销商大面积退网、技术感知断层、全球竞争力下滑。正如Stellantis执行副总裁奥立维所坦言的：“中国新能源汽车领先世界，不与中国企业深度合作，便难以在全球新能源赛道立足。”这不是谦虚，是血泪教训。

从“中国救火”到“欧洲反攻”

如果说5月15日的神龙协议是Stellantis的“中国救火”方案——引入东风技术、利用武汉工厂为全球生产标致和Jeep新能源车型——那么5月20日的欧洲合资备忘录，则是一次彻底的“战略反转”。

这份谅解备忘录的核心内容包括：双方计划在欧洲成立一家由Stellantis持股51%、东风持股49%的合资企业，总部位于欧洲。该合资企业将负责东风集团岚图品牌高端新能源车型在欧洲约定市场的销售和分销，充分利用Stellantis的渠道和售后服务网络。

双方还初步探讨在Stellantis的法国雷恩工厂实现东风新能源车型本地化生产，以满足“欧洲制造”的法规要求。该合资企业还将承载联合采购和工程研发项目，借助东风与中国新能源生态系统的深度连接。

Stellantis集团首席执行官安东尼奥·菲洛萨表示：“这项新的合作将充分发挥Stellantis集团的全球布局优势，以及东风集团与中国先进的新能源汽车生态系统的深度连接，为客户带来更多具有产品和价格竞争力的消费选择。”

东风集团董事长杨青则表示：“东风将进一步巩固和拓展与Stellantis的战略合作，精准对接国家推进高水平对外开放、促进国内国际双循环等重大战略，助力东风加快全球化布局，支持Stellantis全球战略转向与在华布局。”

从“引进来”到“走出去”，从“市场换技术”到“技术换市场”——这两份相隔不足半个月的协议，精准诠释了中国汽车工业34年的角色反转。

“低头”的Stellantis还有机会吗？

那么，对于Stellantis此次“重返”中国市场收拾河山，到底还有没有机会呢？

法系车过去十年留给中国消费者的印象是“固执”——坚持扭力梁非独立悬挂、定价自信但配置落伍、智能化严重滞后，再加上近几年经销网络大面积退市，重建信任需要漫长的时间和巨额投入。最关键的是，在以往其主销的15-25万元市场，如今已然成为了中国品牌的主场，比亚迪、吉利、长安在这个区间密集布阵，法系车突围难度极大。但雪铁龙的口碑和法系车设计的独特性，还是有希望让它在市场中实现差异化。

综合来看，标致和雪铁龙短期内难以重回主流，但有机会在“小而美”的细分市场找到生存空间。对于神龙来说，要想实现“2028年年销20万辆、新能源占比超70%”的目标，势必要付出极大努力。而对于那个“三进中国”的Jeep，回头单说吧！

唐唯实离职后在回忆录中预言“Stellantis可能面临解体”，这或许过于悲观。但有一点是确定的——如果连中国市场这张牌都打不好，Stellantis的全球电动化转型将无路可走。

从5月15日的神龙签约，到欧洲合资备忘录——Stellantis完成了从“自救”到“反击”的战略拼图。至于市场是否接受这份诚意，2027年首款产品落地时，答案自会揭晓。