上市十年总营收500亿，迎驾贡酒的“厚积薄发”

近日，迎驾贡酒2025年年度股东大会在迎驾山庄召开。会上，公司明确表态当前阶段已走出了调整，经营势头向上。

从2015年5月登陆上交所A股主板，到2025年交出调整期“保持韧性”的成绩单，迎驾贡酒用十年时间完成了一场区域酒企的突围战。

作为A股首家民营上市白酒企业，它不仅在徽酒阵营中站稳第二把交椅，更在行业深度调整中展现出难得的定力。

那么，过去十年，迎驾贡酒做对了什么？下一个十年，它又将去向何方？

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十年总营收500亿，稳居“徽酒第二”

上市十年，迎驾贡酒交出了一条“爬升型”业绩曲线。

2015年-2025年迎驾贡酒营收及净利润一览

（数据来源：公司年报）

2015年，公司营收为29.27亿元；2024年，这一数字攀升至73.44亿元，十年间增长150.90%，总营收500亿。尽管2025年受行业深度调整影响，但公司主动调整经营策略、不压货，业绩符合市场预期。

净利润维度同样可观。从2015年的5.3亿元，到2024年的25.89亿元，增长近5倍；2025年净利润为19.86亿元，在行业整体利润“失速”的背景下守住基本盘。

区域市场层面，迎驾贡酒实现省内省外“两开花”。2025年，省内市场营收达42.66亿元，较2015年的16.05亿元,增长1.66倍；省外市场从10.69亿元提升至14.21亿元，增长32.93%。2026年一季度，省内市场继续释放势能，收入18.13亿元，同比增长11.0%，基地市场优势进一步夯实。省外市场调整则已基本进入尾声，后续有望逐步恢复增长。

横向对比，5月21日，中酒协相关报告数据显示：2025年全国规上白酒企业数量892家；实现白酒总产量354.9万升，同比下降12.1%；销售收入同比下降7.5%；利润同比下降13.1%。而迎驾贡酒营收、净利润表现均优于行业均值，今年一季度更是率先走出调整，实现逆势双增长。这种稳定性，正是其穿越周期底气的来源。

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生态洞藏筑基，省内外双线突围

迎驾贡酒的十年突围，核心驱动力来自产品与市场的“双轮驱动”。

产品端，战略支点在于生态洞藏。

2015年以来，行业景气度进入繁荣周期，迎驾贡酒敏锐捕捉“少喝酒，喝好酒”的消费趋势，顺势推出生态洞藏系列，抢占增量市场。

如今产品线架构进一步清晰：洞藏系列以洞16、洞20推动产品势能向中高端迁移；贡酒系列（原洞6、洞9）覆盖大众价格带，新品贡3、贡5进一步下探至100元及以下；同时保留金银星产品线和散酒业务，覆盖各层级消费群体。

围绕生态洞藏，迎驾贡酒持续构建品牌价值体系，借助封藏大典、生态溯源之旅、演唱会、鉴赏荟等文化载体，强化消费者心智占位。该系列由此成为核心增长引擎，销售规模从2015年不足5000万元攀升至2024年接近40亿元，带动产品结构整体跃迁。

此后十年，产品结构优化带来的价格带红利持续释放。中高端白酒营收从2015年的13.77亿元跃升至2025年的46.83亿元，十年增长33.06亿元，规模放大3.4倍。而普通白酒始终维持在10亿-13亿元区间，表明公司资源高度聚焦于中高端及次高端价格带。

市场端，迎驾贡酒的打法是“省内筑基、省外辐射”。

安徽省内白酒市场规模近400亿元，位列全国第五，人均消费水平达493.3元（2024年）。迎驾贡酒抓住省内消费升级机遇，重点布局约143亿元规模的皖中消费高地，紧抓合肥、六安、滁州、安庆；同时深耕人口基数大的皖北市场（约142亿元规模），并覆盖皖南约70亿元市场。经过十年深耕，合肥与六安成为省内两大“顶梁柱”，形成“省会+大本营”的样板市场，并辐射至淮北、宿州、阜阳等过亿规模区域。

省外市场则采取周边辐射策略，逐步构建以苏沪为核心的省外市场，同时拓展河南、湖北、江西、山东等环安徽的华中与华东市场，进而辐射京津冀。其中，江苏市场表现尤为突出，南京、盐城、徐州等地合计销售约10亿元，为全国化打开了突破口。

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下个十年，迎驾贡酒奔向新征程

行业调整仍在深化，存量乃至缩量竞争已成定局。商务招待、宴席聚会等消费场景频次减少，中高端需求偏弱。面对复杂环境，迎驾贡酒已主动调整策略，为下一个十年铺路。

在品牌建设上，公司坚定实施“文化迎驾”战略，紧扣两大定位，围绕精准触达、体验共鸣、终端共振推进“三大行动”。同时积极布局年轻化、场景化、新媒体营销，打破消费圈层壁垒，持续强化品牌价值与市场影响力。

产品矩阵的优化也在同步推进。迎驾贡酒围绕高端、中端、大众及年轻消费群体，实施精准分级布局。值得一提的是，公司在散酒、低度酒领域均有布局，消费者可通过终端购买低度酒，或在“迎驾酒庄”购买散酒。这种全价位、全场景的产品覆盖，为不同消费层级提供了灵活选择。

而品质作为产品的核心竞争力，迎驾贡酒始终高度重视，目前已储存30万吨原酒，产品最短陈储3年起销，高端酒储存周期达8-10年以上；同时未来计划新增10万吨储能提升酒质，以更长的瓶储时间顺应消费者品质升级趋势，进一步提升酒质。

在生态与社会责任层面，迎驾贡酒构建“生态产区、生态剐水、生态酿艺、生态循环、生态洞藏、生态消费”六位一体体系，2025年实现二氧化碳减排量13.04万吨并获“零碳工厂”认证；同时持续投入教育、医疗、基建等民生项目，以绿色与共生反哺大别山。

市场策略上，公司坚持深耕安徽本土，持续提升中高端产品占比；攻坚苏沪市场，优化洞藏系列客户结构，打造样板市场；聚力突破外围市场，拓宽增量空间。以终端提质夯实基础，以场景突破精准运营，以销售转化提升渠道效能。

营销端则以“双核工程”为抓手，持续优化渠道布局、深化客情维护、夯实消费培育。在合肥等核心市场，重点推进网点深耕建设，强化宴席推广，加强消费端促销。同时布局新零售渠道，迭代会员体系，完善数字化运营平台，以数智化赋能全链路营销。

在名酒观察看来，回望上市10年，迎驾贡酒从区域性酒企成长为“徽酒第二”。其突围路径愈发清晰，产品端以生态洞藏为核心，市场端深耕安徽，以苏沪为桥头堡，构建省内稳固、省外可期的格局。

面对行业调整，公司主动控速优化结构，2025年及2026年一季度业绩表现印证了战略定力与经营韧性。下一个十年，白酒行业的竞争将超越价格与渠道，进入产区、生态与文化的深水区。迎驾能否将大别山的绿色禀赋转化为不可替代的品牌资产，并在全国化征程中走出一条差异化的“生态白酒”之路，将是决定其从“徽酒第二”迈向“中国名酒新一极”的关键一跃。