单日吸金160亿！股市机会来了！

来源：中国商报

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你看好股市哪个板块？今天我们聊聊半导体↓

AI算力需求强势拉动半导体板块。截至5月20日收盘，半导体板块大涨，联芸科技等多股涨停，中芯国际涨超10%，板块单日净流入160.8亿元。存储芯片正迎来由人工智能驱动的结构性超级周期，行业正迎来景气上行+国产替代的历史性战略机遇。

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半导体板块涨幅居前

截至5月20日收盘，半导体、电子化学品、稀土、电池、能源金属板块涨幅居前。半导体板块持续大涨，联芸科技、上海合晶涨停，中芯国际涨超10%，兆易创新、晶方科技、金海通、盛景微涨停。在ETF上涨方面，科创半导体设备相关ETF涨超6%。半导体、电池、光伏设备等净流入排名靠前，其中半导体净流入160.8亿元。

在消息面上，AI引爆的算力扩产潮正强势拉动国内设备采购需求，中国半导体设备市场景气度持续上行。SEMI数据显示，2026年一季度中国内地半导体设备采购额约98亿美元，同比增长25%，主要来自中芯国际、华虹半导体、长鑫存储等晶圆厂的扩产需求。其中，刻蚀、薄膜沉积、清洗设备占比最高。

财通证券认为，AI算力、高性能计算与HBM存储需求的爆发式增长，正成为本轮景气上行的核心驱动力。据QYResearch统计预测，2025年全球AI芯片市场规模已突破千亿美元，未来年复合增速超20%。终端需求的旺盛直接拉动晶圆厂资本开支进入新一轮上行通道，海内外头部晶圆厂同步加码扩产，台积电、中芯国际、长鑫存储、长江存储等均处于产能建设高峰期。半导体零部件是设备制造的核心基底，在整机成本中占比高达约70%，直接决定设备性能、制程精度与生产良率，是产业链自主可控的关键底层环节。当前全球零部件市场格局高度集中，国内国产化率仅约7.1%，在地缘格局变化、供应链安全诉求提升与出口管制升级的背景下，行业迎来景气上行+国产替代的历史性战略机遇，成长空间广阔。

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底层驱动仍是AI

从已披露的一季报数据来看，部分相关领域上市公司业绩同样实现较快增长。同有科技一季度实现营业收入1.22亿元，同比增长156.12%；实现归母净利润8718.08万元，同比扭亏为盈。兆易创新一季度实现营业收入41.88亿元，同比增长119.38%；实现归母净利润14.61亿元，同比增长522.79%。佰维存储一季度实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；归母净利润为28.99亿元，同比扭亏为盈。

从上市公司股价可以看出，供需两侧共振驱动存储产品量价齐升。佰维存储在2026年一季报中表示，报告期内业绩大幅增长，主要受益于AI算力爆发，存储行业进入高景气周期，市场需求旺盛推动产品价格持续上涨。兆易创新亦在2026年一季报中表示，报告期内，公司存储芯片产品面临供不应求局面，实现量价齐升。

谈及近期A股存储芯片概念股集体上涨的核心原因，业内人士认为，这并非传统周期性反弹。大同证券分析师表示，背后核心逻辑并不复杂，人工智能基础设施投资持续扩张，带动存储芯片需求快速上升，而行业供给仍然偏紧。在需求强、供给紧、价格涨三重因素叠加下，市场开始重新定价存储芯片公司的盈利弹性。

上述分析师认为，这一轮行情的底层驱动仍是AI。过去两年，AI硬件投资的主线更多集中在GPU、AI加速卡和先进封装上，但随着训练和推理集群规模扩大，市场逐渐意识到，AI系统并不只需要更强算力，也需要更高带宽、更大容量、更稳定的数据存取能力。换句话说，AI数据中心的瓶颈正在从单纯的“算力芯片”扩展到内存、存储、网络和电力等全链条环节。

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存储周期景气度将延续？

南开大学金融学教授田利辉认为，A股存储芯片概念股集体上涨源于AI驱动的结构性超级周期与行业商业模式的根本性转变。底层逻辑有三方面：

一是供需缺口的质变，AI服务器单机DRAM需求达传统的8—10倍，HBM缺口超5%，全球70%先进产能被AI虹吸，传统存储供给被压缩至不足20%，供需错配深度与持续性远超历史周期。

二是定价机制重构，存储原厂与云厂商签订5年期长协锁定产能，合约价主导市场，行业从“价格剧烈波动”转向“长期稳定可预测”。

三是价值重估，存储从“成本中心”升级为“算力瓶颈”，企业级SSD与HBM毛利率显著高于消费级产品，行业盈利中枢系统性上移。

中信证券表示，当前存储原厂扩产面临主客观双重约束，2026年有效产能释放受限，预计新产能实质释放需待2027年年底至2028年，且过程中供给增速上修空间有限。“坚定看好存储产业趋势，行业有望维持高景气，原厂及相关存储设计公司有望更长时间维持高盈利。”

不过，随着存储芯片板块的大幅上涨，市场上也有谨慎的声音出现，知名财税审计专家刘志耕表示：“尽管当前行业处于高景气周期，但投资者需警惕短期情绪过热带来的回调压力。当前存储芯片板块平均市盈率已攀升至45倍以上，远超过去5年30倍的均值水平。部分个股，如兆易创新、同有科技股价创历史新高，但其涨幅已部分透支2026年全年业绩预期。若后续财报无法持续超预期，或AI资本开支增速放缓，市场情绪可能迅速转向，引发估值回调。”

（注：本文不构成任何投资建议）

盘前大事

• 国务院新闻办公室于5月21日上午10时举行新闻发布会，司法部副部长胡卫列和国家发展改革委、生态环境部、交通运输部有关负责人介绍规范涉企行政执法专项行动有关情况，并答记者问。

• 商务部定于5月21日下午3时举行新闻发布会，新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。

• 2026世界无人机大会、国际低空经济与无人系统博览会暨第十一届深圳国际无人机展览会，将于5月21日至23日在深圳会展中心（福田）举行。

• 5月以来，新能源汽车市场的风向悄然发生变化——包括比亚迪、长安启源在内，超10家主流车企的部分车型涨价，单车涨幅在2000元至10000元不等。

• 5月20日，阿里云发布全新AI产品官网“千问云”，提供Qwen、GLM、Kimi、DeepSeek、Wan、HappyHorse等150多款主流模型API，并将模型服务的核心能力封装为Skills和CLI工具，可让Agent工具高效地用模型和开发AI应用。

• 根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。

• 5月21日，美联储公布货币政策会议纪要。

今日话题▪日本车企

近日，斯巴鲁公布2025财报（2025年4月—2026年3月）称，该公司报告期内营收同比增长2.1%，达4.785万亿日元；但营业利润仅约401亿日元，同比暴跌90%；净利润908亿日元，同比暴跌73%。

《日经亚洲评论》5月16日报道称，受地缘冲突、关税压力、供应链风险等多重因素影响，日本汽车制造业利润大幅缩水，丰田、本田、日产、铃木、马自达、斯巴鲁和三菱汽车这7家日本主要汽车公司预计在截至明年3月的2026财政年度内实现总计3.9万亿日元的净利润，较2023财年创纪录的7.54万亿日元大幅下降48%，接近腰斩。

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来源丨中国商报微信综合自界面新闻、央广财经、证券时报、每日经济新闻、东方财富研究中心

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