告别规模竞赛，小微金融监管政策转向

小微企业金融政策思路发生重要转变。

5月19日，金融监管总局印发《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》（下称《通知》），总体要求提出普惠信贷要“稳投资、优结构、提质量、可持续”。

金融监管总局每年都会发布小微金融服务专门法规，从2024年提出普惠信贷“保量、稳价、优结构”，到2025年提出普惠信贷“保量、提质、稳价、优结构”。2026年最大亮点是取消小微贷款增速指标。同时将“普惠小微增速不低于各项贷款增速”改为“提供与经济发展相适应，与小微企业、民营企业需求相匹配的信贷供给，实现贷款质的有效提升和量的合理增长”。

取消增速硬指标

《通知》最大的亮点在于推动小微金融从规模驱动转向结构优化与质量提升。

金融监管总局最新数据显示，2026年一季度末，银行业金融机构普惠型小微企业贷款余额38.8万亿元，同比增长9.9%。普惠型涉农贷款余额15万亿元，同比增长9.5%。

“规模快速扩张的背后，深层次矛盾越发突出。”招联首席经济学家董希淼对第一财经表示，部分银行为完成考核指标、应对激烈竞争，在贷款发放环节出现数据造假行为，通过虚增贷款规模、伪造借款主体、与贷款中介合谋等手段，使得小微金融资源被挤占和错配。

这种主观违规问题，叠加小微企业有效需求不足使得小微金融面临“量增质降”的不可持续风险。

董希淼认为，这也直接倒逼金融监管政策从追求“量的增长”果断转向强调“质的提升”与真实资产质量管控。

《通知》不再设定全国统一的硬性贷款增速考核指标，而是提出银行业金融机构要着力提供与经济发展相适应，与小微企业、民营企业需求相匹配的信贷供给，实现贷款质的有效提升和量的合理增长。各金融监管局要结合当地经济发展实际和小微企业融资需求，加强对辖内银行业金融机构的统筹指导，合理确定普惠型小微企业贷款投放力度。

法询金融监管研究院院长孙海波认为，小微硬性考核指标已经逐步在放松，2024年和2025年只保留了单一的增速指标，2023年之前是两增两控指标。总体也和银行业面临的大环境相关，小微信贷单纯从量上看持续增长几乎不可能。尤其是抵押品价值也面临下跌的环境下。

资产质量压力也是倒逼监管思维转换的一个关键因素。

金融监管总局数据显示，净息差与不良率“倒挂”的局面还在持续。今年一季度，代表银行业核心盈利指标的净息差进一步下探至1.40%，不良贷款率则较去年四季度的1.5%上升了0.01个百分点，达到1.51%。一季度末商业银行不良贷款余额、不良贷款率“双升”。

董希淼表示，部分中小银行不良贷款率更高，普惠小微贷款实际不良压力远超账面数据。如果继续追逐规模增长，银行或将通过借新还旧、贷款分类不准等方式粉饰不良，形成“注水—藏匿—风险滞后爆发”的负向循环。

与2025年内容相比，此次《通知》强调“真实、准确反映信贷资产质量”。特别提出加强续贷管理，真实、准确反映续贷资产质量。保障和倾斜核销等处置资源，提高不良贷款处置效率。

分层供给导向明确

普惠小微贷款是中小银行的传统优势领域，如今却悄然生变。自2018年起，进一步聚焦小微企业中的相对薄弱群体，金融管理部门开始重点监测统计普惠型小微企业贷款，即单户授信总额1000万元以下（含）小微企业贷款。

近年来，国有大行在政策扶持和科技加持下加速“下沉”，以更低利率和更强系统能力快速占据市场高地。截至一季度末，国有大行普惠型小微贷款余额已突破18万亿元，占比超47%。

一位浙江省某城商行负责人曾对记者表示，近几年随着科技发展，城商行传统的人缘、地缘等软信息优势正被大行通过数字化硬信息能力替代，大行下沉市场对城商行形成了明显冲击，市场份额持续被挤压。

从此次《通知》内容来看，监管导向更加聚焦差异化以及可持续。

《通知》要求银行“找准定位、错位发展”，维护市场公平竞争秩序，建立多层次、差异化的小微企业金融供给体系。

具体而言，大中型商业银行要增强小微企业金融供给的区域协调性，强化对服务薄弱地区的支持。

地方法人银行要坚守服务中小企业的定位，提升服务能力和风险管理能力，积极支持当地小微企业发展。

此外，《通知》的核心突破还在于提出多个“首次”。比如，首次将民营经济促进法的法律约束嵌入监管要求，首次将“两司两员”等新就业群体纳入政策视野等。

《通知》明确，银行业金融机构要认真贯彻实施民营经济促进法，一视同仁向民营企业提供信贷服务，不得在授信、信贷管理、风控管理、服务收费等方面设置针对所有制的差别化条件。

国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师王剑撰文称，随着我国产业结构不断转型升级，工业化、城镇化逐步进入成熟阶段，数字技术广泛应用到各行各业，中小微企业群体已经不再是过去以传统加工、批发、零售、生活服务为主的单一格局。文创、科技类初创企业，面临轻资产、缺抵押、研发周期长、现金流不稳定、商业模式不确定等问题，对这类企业来说，活下去比融到资更重要，稳健成长比短期资金支持更关键。

王剑表示，面对中小微群体的结构性变迁，普惠金融必须改变以往的路径依赖，从原来“信贷业务单兵突进”的单一资金供给模式，转向更加全面的金融综合服务。