天津
截至昨天，30年期美债收益率已升至5.18%以上。
上一次破5%，还是2007年。
不少人都对美债跃跃欲试了，想好好“躺赚”一把。
心情可以理解，但真心劝你，别着急。
先看清楚涨价的逻辑，是因为东西好涨价了，还是因为“没人愿意买，价格被砸下来了，收益率才被推上去”。
逻辑没搞明白，就容易踩坑。
以下这3样，建议先别碰。
01
不少人看好了5%的利率，就想着赶紧上车锁定高收益，收益肯定稳稳的。
但实际上，你以为现在买长期美债是在抄底，很有可能是在“接飞刀”。
回看2007年那次的利率走高，大背景是2004-2006年美联储连续17次加息，就是把钱借出去的利息变高了，但债券本身还有人抢着买。
这一次大不一样。
漂亮国劳工部数据显示，4月CPI同比涨3.8%，创2023年5月以来新高。
说白了，这次行情的通胀粘性很强。
同时，联邦债务总额已突破39万亿美元。
长期国债已经严重供大于求，卖不动了。
尽管一周前拍卖250亿美元的30年期国债，得标利率高达5.046%，但不是因为大家看好，而是收益不高，没人想接。
背后是这次拍卖的投标倍数只有2.30，创去年11月以来的新低。
高盛紧跟着做了风险提示，建议等待更深的抛售。
对咱普通人来说，现在冲进去买长期美债，很可能面临波动大、流动性差的压力，再想卖估计都难。
如果实在手痒痒想来点美债，买个1年内的短期产品就够了。
收益率也在4.5%以上，到期内基本不会有太大波动，心里踏实。
02
这两天，大A股冲高回落。
这主要是国内自身原因，但放眼全球资金面，美债利率走高的情绪传导作用也是有的。
市场很现实，当美债能稳赚5%时，就一定会有部分资金被分流。
更何况美债利率可是全球资产定价的“锚”。
它一涨，所有资产都得重新算一遍账。
这种情况下，就先别碰高估值的科技/成长股了。
以前呢，利率低、钱便宜，机构是愿意给科技股高估值，哪怕是公司还没赚到大钱，也敢放手一炒；
现在，美债几乎是稳赚5%，如果你是机构，你会怎么选？
大概率是把钱从高波动的股票里撤出来，去买确定性更强的美债。
而股市里被波及最狠的，是高估值成长股，以及对远期盈利依赖度较高的板块。
说白了，就是市盈率几十倍甚至上百倍的“故事股”。
美银首席投资策略师迈克尔·哈内特更是直接预警：30年期美债收益率高于5%的关键防线，“厄运之门”就将开启。
当然，这不是说明天立刻就崩盘了，而是在美债利率没有明显回落之前，那些高估值的、靠讲故事的科技股、成长股，估值就会被压一压。
所以，你要现在跟风进去，风向不小。
03
还有个最容易被忽视，但是最容易犯错的行为是，专门换汇买美元理财。
讲真，为了那多的1-2%赌汇率，真不值得。
美债5%，美元理财4%以上，怎么算都比人民币理财划算，为啥不换点人民币去买美元理财？
别、别、千万别。
一旦这么做，你就得赌利率差是否会一直保持。
要命的是，万一人民币升值了，你赚的那点儿利差，都不够赔汇兑损失的，严重的很可能连本金都保不住。
说到底，如果你手里没有美元，就别硬创造需求。
当然，如果本就持有美元，比如港美股账户里有闲钱，那可以买点短期美元理财。
最后想说，不是所有5%利率都值得冲。
任何情况下，都要看懂逻辑、再管住手，这样你就赢了一半。
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