北京
5月19日，哔哩哔哩（Nasdaq: BILI，09626.HK；以下简称“B站”）公布截至2026年3月31日第一季度财务报告。财报显示，B站在今年一季度总营收为74.7亿元，同比增长7%。月均付费用户超3400万，同比增长7%。其中，增值服务、广告、游戏和IP衍生品及其他业务分别贡献了收入的39%、35%、20%和6%。
今年第一季度，B站实现净利润2.02亿元，2025年同期净亏损1070万元；对应净利润率为2.7%，2025年同期净亏损率为0.2%；一季度经调整净利润5.854亿元，同比增长62%；经调整净利润率7.8%，较2025年同期的5.2%有所提升。
在财报后的电话会议中，B站CEO陈睿重点谈到AI对B站的影响，“驱动用户增长与时长的核心仍是优质内容供给与独一无二的社区体验，AI 没有改变 B 站底层逻辑，但放大了这两大优势。”
陈睿表示，“AI是十倍放大的历史性机遇，我们将牢牢把握。”
AI放大内容供给，短视频内容过剩
陈睿表示，AI放大内容供给。对短视频而言内容过剩，但优质中长视频供给严重不足。AI提升创作杠杆，拓展表达边界，释放更多优质视频。一季度日均活跃UP主、日均投稿量分别同比增长6%、19%。
陈睿提到，AI不仅提升数量，更提升质量。部分品类创作方式已彻底改变：过去影视内容需要拍摄+后期团队，现在1-2位核心创作者就能做出惊艳作品；音乐作品过去需要创作、演唱、演奏、表演多角色配合，现在1-2位核心创作者就能实现团队级效果。很高兴看到，过去复杂昂贵的创作，如今可由少数人完成。
其次，AI放大社区价值。B站能产出优质内容，核心原因是用户热爱内容、审美水准极高。每月超170亿次真实用户互动，在AI时代是珍贵的真人标注数据，来自中国最懂内容、最有审美的用户群体。
陈睿披露，一季度千粉UP主同比增长超30%，万粉、十万粉、百万粉UP主同比增长均超20%。粉丝增长带动收入，UP主人均收入一季度同比增长24%。
在日活用户数据上，B站一季度日均活跃用户为1.15亿，同比增长8%；日均使用时长提升至119分钟，创历史新高；千粉以上的UP主数量同比增长超30%，UP主人均收入同比增长24%。
预期AI贡献将持续释放
B站CFO樊欣则表示，B站在AI投入上聚焦三大方向：视频理解、视频分发、视频创作，提升PUGV内容生态与社区价值，一季度已落地应用，成效体现在DAU、时长、广告收入增长中，正向循环才刚刚开始。
在今年一季度资本开支上，B站同比增长约80%，约2亿元，主要用于支撑AI的服务器与算力资源。全年AI相关资本开支预计增加约10亿元，对利润表影响约5亿元；同时优化运营开支抵消部分影响。一季度研发费用同比增长9%，但收入增长与运营杠杆推动利润端表现强劲，调整后净利润同比增长62%，净利率7.8%。
樊欣表示，预计B站今年二季度广告收入维持高速增长，AI贡献持续释放，毛利率稳步提升，净利率仍有上行空间，预期维持中长期毛利率目标40%-45%、营业利润率目标15%-20%不变。
在具体业务上，一季度，B站广告收入为25.9亿元，同比增长30%，连续13个季度保持同比增长。广告收入贡献前五的行业分别是游戏、网服、数码家电、电商和汽车。AI应用的发展，带动本季度AI广告收入同比增长170%。
游戏方面，一季度收入为15.2亿元，同比下滑12%。在增值业务方面，一季度收入为29.1亿元。直播业务保持稳定增长，毛利率稳步提升。截至一季度末，大会员人数达2477万人，其中约80%为年度订阅或自动续费用户。
截至19日美股收盘，B站涨1.88%，报收20美元。
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