广东
最近A股市场疯狂追逐科技股，但是高盛摩根却一反常态，不去追逐高位的科技股，反而对中药股青睐有佳，近期一直布局了很多中药股，其中又一个中药股股价低至4元，高盛，摩根一起联手介入，没想到在牛市还被套牢了，这种行情要注意2个风险啊。
今年第一季度，高盛新进了943.74万股，位列第4大股东，还有摩根士丹利也新进了471万股，瑞银新进了446万股，都是直接成为大股东的，另外还有牛散张秀陈果都是重仓的，看样这个中药股被多个机构埋伏了啊。
不过这个中药股的走势一般，过去10年，这股票股价一直都是震荡下跌的，直到今年第一季度，这个股票才进入横盘模式，不过在横盘的时候，我们看量价关系非常清楚，
这个股票出现了典型的吸筹的走势，下方成交量有节奏的释放，而且是红色量柱子，大概率这些位置就是高盛摩根瑞银建仓留下的动作。
不过这些机构建仓后，这个股票并没有立刻大幅上涨，反而还出现了几次破位暴跌，很显然这就是洗筹的动作啊。这几次洗筹一度吧内资外资机构都给套牢了。目前看走势，这些机构的成本大概率是4.3元左右了。
这个股票做的是中药。是国内心脑血管中成药领域的优质药企，深耕中成药研发、生产与销售，核心产品三七通舒胶囊为中药保护品种，入选临床诊疗指南且纳入医保集采，在心脑血管细分赛道具备较强品牌与渠道壁垒。
但是这个公司业绩非常差，2025年公司的收入下滑37%到5.5亿，利润下滑4689%亏损了3.2亿元。业绩大幅下滑。
公司业绩大幅下滑，主要是因为核心产品三七通舒胶囊集采后价格腰斩、收入利润锐减，叠加并购标的业绩不及预期、大额计提商誉与资产减值，同时销售费用高企、回款恶化。影响了业绩。
不仅仅是业绩不好，这个公司还面临2个风险因素：
核心产品集采冲击，盈利空间大幅收窄
公司核心品种三七通舒胶囊纳入全国中成药集采后，中标价大幅下降，叠加销量增量不及预期，导致产品毛利率从 2024 年的 70%+ 骤降至 2025 年的不足 30%，成为业绩下滑的核心原因；同时集采后渠道推广模式调整，销售费用率仍维持高位，进一步挤压利润空间，主业盈利修复难度较大。
商誉减值与资产减值风险悬顶，叠加主业增长乏力
公司早年并购标的业绩承诺未达标，已计提大额商誉减值，剩余商誉仍存在进一步减值风险；同时部分子公司、低效资产持续亏损，存在后续资产减值计提压力。此外，除三七通舒胶囊外，其他中成药品种缺乏高增长爆款，新业务布局进展缓慢，难以对冲核心产品下滑的影响，业绩增长缺乏新的支撑点。
这种基本面差的公司，真不知道外资看上了什么，难道是他们好操作吗？
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