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5月18日，北京宇石空间航天科技有限公司（以下简称“宇石空间”）宣布完成5亿元A轮融资，这家公司成立两年便完成5轮融资，累计融资总额达10亿元。接受采访的联合领投方机构昆仑资本相关项目负责人对记者表示，当前产业需求旺盛，赛道融资火热，但只有具备多个能力的企业才能够脱颖而出。
宇石空间：打造商业航天2.0标杆
宇石空间成立于2024年5月，凭借“不锈钢箭体+液氧甲烷动力+筷子捕获臂回收”的技术路线，成为国内商业航天领域的标杆企业。公司创始人、CEO唐文为清华大学航天航空学院博士，拥有14年液体火箭动力与结构研发经验，曾参与长征五号、七号研制；CTO田继超、CSO朱新文均来自航天一线，团队规模超200人，研发人员占比超70%，年底将扩至350—400人。
公司透露，其主力产品AS-1运载火箭总长约70米，起飞重量570吨，一次性LEO运载能力15.7吨，重复使用下仍达10吨。而公司自研的不锈钢箭体成本仅为传统铝合金箭体的十分之一，且生产效率大幅提升，最快月产一枚箭体。产能布局上，宇石空间目前推进“一中心两基地”建设，北方研发中心扩容至4000平方米，湖南火箭研制总装基地预计2026年三季度正式交付，达产后年产8发火箭，同步建设航电中心及捕获臂试验基地，构建全链条产业体系。
AS-1运载火箭（受访对象/供图）
为冲刺首飞，公司2026年的核心任务包括全尺寸捕获臂原型机地面试验、首飞火箭一子级总装总测与静态点火、全箭总装总测。据公司透露，计划今年年产3枚火箭，并在2027年上半年首飞，同时在下半年实现商业化运营，致力于打造开放共享的“太空安卓”平台，构建低成本太空运输基础平台。
商业火箭行业：资本密集加注
完成本轮融资后，宇石空间成立两年便完成5轮融资、累计融资额达10亿元，显示商业火箭赛道的极高热度。
记者查询发现，本轮融资吸引多家一线投资机构，昆仑资本、高榕创投联合领投，建发新兴、蓝湖资本、弘晖基金、东证资本、臻泰资本、庚辛资本跟投；产业方股东紫金矿业、知名互联网战投、智能终端产业方联合投资，老股东高瓴创投、基石资本、千乘资本、知盛睿盈连续多轮追投。
本轮领投方昆仑资本项目负责人接受证券时报记者采访时表示，当前国内商业火箭需求巨大，但还缺大运力、低成本、可复用的液体火箭。他以“千帆星座”和“GW星座”为例，两个卫星网络加起来规划超过两万颗卫星，今年新申报的“CTC-1”“CTC-2”合计将近20万颗。国际电信联盟（ITU）的规则卡着时间点，星座组网的发射需求非常急迫。而从技术路线上看，液氧甲烷推进剂+全流量分级燃烧循环发动机+不锈钢箭体+捕获臂回收，基本是收敛的方向。
“谁能先跑通一子级复用，谁就能抢到最大的市场份额。”该负责人表示。
从数据上看，行业赛道也在强力吸金。2026年一季度，商业航天一级市场披露融资总额达80.2亿元，同比暴增4.6倍，创历史同期新高。头部企业融资规模持续刷新纪录，呈现“大额化、头部集中、国资加持”特征。此外，蓝箭航天科创板IPO获受理也直接刺激了一级市场的热度。
而在行业激烈竞争下，什么类型的企业能够脱颖而出成为行业领导者也是投资机构关注的问题。
前述昆仑资本项目负责人表示，首先创始人对行业终局有清晰的判断，其次是有工程闭环能力的企业。此外企业还需要在材料选择和工艺设计上降低成本。
他以宇石空间为例：宇石成立第一天就锁定了液氧甲烷+不锈钢+筷子回收这条线，并且一直深挖。而宇石的核心团队来自航天一院，完整做过CZ-5、CZ-7，同时搭不锈钢中试线、自研成型工艺、自建总装基地。这种把关键能力握在自己手里的工程文化，决定了迭代速度和成本天花板。而且他们对不同阶段需要掌握哪些核心能力，心里也有清晰的账。在成本空间方面，宇石用不锈钢做箭体，材料利用率90%，原材料成本远低于传统铝合金，生产周期只有铝合金的1/6。这种从根上抠成本的方式，才是未来航班化发射真正的底牌。
责编：王昭丞
校对：廖胜超
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