逾期近8年、追偿几无望：中银消金甩卖28亿坏账

从中银消金近年来的经营历程，可以窥见整个消费金融行业的缩影：前几年线上化快速扩张期发放的贷款进入逾期爆发期；不良率分化加剧，部分机构突破3%，资本充足率持续承压；批量甩卖不良成为行业常态，2025年全行业转让规模超1200亿元。

近日，中银消金于银登中心一次性挂牌三期个人不良贷款转让项目，合计规模27.96亿元，涉及资产15.25万笔，三期资产加权平均逾期天数均超2700天，为近8年的长期沉淀债务；且资产几乎未进入司法程序，属典型高回收难度的“僵尸债”。作为老牌持牌消费金融机构，中银消金近年不良率连续上行、资本充足率逼近监管红线，线上扩张遗留坏账规模持续扩大，叠加投诉量高企，风险敞口呈扩张态势。

28亿“僵尸债”

银登中心官网披露，中银消金于5月13日挂牌2026年第11、12、13期三期个人不良贷款转让项目，转让规模分别为9.35亿元、9.32亿元、9.29亿元，合计27.96亿元，涉及资产笔数15.25万笔、借款人超4.6万户。

图片来源：银登中心官网

这批不良资产特征十分典型。第一，逾期周期极长。三期资产加权平均逾期天数分别为2728天、2723天、2727天，折算下来近8年，远超常规不良资产处置周期；第二，司法状态空白。15.25万笔资产中，仅3笔处于已判未执行状态，其余全部为未诉资产，意味着债权长期未通过法律程序确权，后续追偿难度呈几何级上升；第三，资产质量堪忧。被转让项目全部为自营互联网线上信用贷款，无抵押、无担保，借款人多为早年线上扩张期接入的长尾下沉客群，失联率极高。

资深不良资产处置人士、上海沛丰董事长陆逊曾表示：“这两年折扣率持续下滑，账龄1年内的资产包普遍在1折左右，3年以上账期的资产包普遍在0.3至0.5折。”回顾中银消金过往同类长账龄资产转让，2025年第71期6.81亿元本息不良资产，起拍价仅488万元，折扣率低至0.72%。

这并非中银消金首次处置“僵尸债”。根据银登中心交易记录，中银消金2025年累计挂牌88笔个人不良贷款项目，合计金额138.37亿元，平均每4天挂牌一笔，涉及借款人23.09万户，其中超70%资产加权逾期天数超1500天，未诉资产占比超95%。截至2026年5月中旬，中银消金已累计挂牌13期，转让频次位居行业首位，转让规模达60.7亿元，仅次于招联消金，处置节奏持续加码。

减值损失高企

2022年至2024年，中银消金不良贷款率从2.80%升至3.47%，再攀升至3.56%。截至2025年6月末，中银消金不良贷款率为3.41%，虽较2024年末略有回落，但仍处于行业高位，已经长期突破3%的行业警戒线。中银消金不良贷款余额同步从17.28亿元增至24.95亿元，再飙升至27.92亿元，三年增长超60%。同期关注类贷款占比从2.29%升至3.48%，逾期贷款率稳定在3.95%，潜在风险资产规模超55亿元，形成“不良+关注”高企的双重风险。

图片来源：联合资信《中银消费金融有限公司2025年跟踪评级报告》

资产质量恶化直接侵蚀资本实力。2022年至2024年，中银消金资本充足率从13.68%降至12.24%，再跌至11.37%；一级资本充足率、核心一级资本充足率同步从12.67%降至10.36%，已接近消费金融公司核心一级资本充足率7.5%的监管红线。

图片来源：联合资信《中银消费金融有限公司2025年跟踪评级报告》

联合资信2025年跟踪评级报告明确指出，中银消金“盈利能力下降，资本内生积累能力有限，资本补充较为依赖股东增资，未来面临资本补充压力”。2025年8月，中国银行受让博德创新、红杉盛远合计5.175%股权，持股比例升至47.98%，正是应对资本压力、强化股东支持的举措。

面对压力，中银消金不得不连续三年计提巨额信用减值损失覆盖坏账风险： 2022年48.76亿元、2023年59.29亿元、2024年62.93亿元，三年累计超170亿元。这直接吞噬了利润空间。

图片来源：联合资信《中银消费金融有限公司2025年跟踪评级报告》

中银消金在2024年净利润暴跌至0.60亿元，落到了近年低谷。2025年，虽然净利润反弹至2.15亿元，但其主业盈利能力并未有效改善，利润反弹的核心原因是当年138.37亿元不良资产集中转让，大幅减少减值计提。这属于“缩表增利”的一次性财务操作。

图片来源：联合资信《中银消费金融有限公司2025年跟踪评级报告》

图片来源：中国银行股份有限公司2025年年度报告

风控空心化隐患

从2020年开始，中银消金快马加鞭进行线上化转型，使得线上贷款占比从2022年的52.24%飙升至2024年的72.84%，2025年末进一步升至80.69%。其线上业务高度依赖美团、字节、蚂蚁、360四大互联网平台，这种态势导致自主获客能力趋弱，而平台导流的客群多为银行拒贷的次级长尾客户，收入不稳定、抗风险能力弱。

联合资信指出，中银消金“目标客户主要为长尾客户，面临的信用风险水平相对较高”，线上风控过度依赖平台数据，自主风险识别能力不足，导致新增不良持续攀升。

线上风险高企，造成了战略的反复。2025年，中银消金重启线下扩张，在全国签约上百家线下机构。与此同时，突出的合规隐患加重了中银消金的风控焦虑。截至2026年5月18日，黑猫投诉平台相关投诉超6500条。

中银消金的困境并非个例。据《深圳商报》报道，2026年一季度，持牌消金公司挂牌转让个人不良贷款本金215亿元，同比增长141%，首次超越商业银行，成为个贷不良转让第一大供给方。

从中银消金近年来的经营历程，可以窥见整个消费金融行业的缩影：前几年线上化快速扩张期发放的贷款进入逾期爆发期；不良率分化加剧，部分机构突破3%，资本充足率持续承压；批量甩卖不良成为行业常态，2025年全行业转让规模超1200亿元。

随着监管政策持续趋严，不良转让试点延长至2026年底，同时助贷新规、利率上限、催收新规陆续落地，消费金融行业告别“规模为王”，进入“风控为王”的存量竞争阶段。头部机构如招联、兴业均在同步加大不良处置力度，中小机构则面临转型或退出压力。

靠甩卖不良资产换不来长远发展，重建核心造血能力，才是消金机构的破局关键。

作者 | 怡婷

编辑 | 吴雪

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