北京
5月19日，双创指数高位调整，半导体设备板块再度拉升。截至10:46，半导体设备ETF招商（561980）盘中拉涨2.6%，价格冲击年内第17次新高；权重股方面，沪硅产业涨超8%，中微公司涨超6%，江化微涨超5%，均创股价新高，中科飞测、拓荆科技涨超4%，立昂微、京仪装备、北方华创等多股跟涨。
一、【IPO在即，长鑫一季度净利247亿暴增16倍】
消息面上，5月17日，中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫更新科创板IPO招股说明书，业绩逐渐进入规模化释放阶段。
2026年一季度，长鑫科技实现营业收入508亿元，同比+719.13%；净利润330.12亿元，同比+1268.45%；归属于母公司所有者的净利润247.62亿元，同比+1688.30%；预计26H1实现营业收入1100–1200亿元，同比+612.53%–677.31%；预计实现归母净利润500–570亿元，同比+2244.03%–2544.19%。
根据爱建证券，业绩高增长原因一方面来自行业景气度上行带动DRAM价格中枢显著抬升，另一方面则反映长鑫科技制程升级、良率改善及产品结构优化后盈利能力进入快速释放阶段。
根据WSTS，2025年全球集成电路市场规模约7,009亿美元，占全球半导体市场规模约88%；其中全球存储芯片市场规模约2,300亿美元，占集成电路市场约33%。存储内部，DRAM是规模最大的核心品类。
根据Omdia数据，2025年全球DRAM市场规模约1,505亿美元，占全球存储市场规模约65%。受AI训练、AI推理、高性能计算及HBM需求爆发驱动，根据Omdia预测，全球DRAM市场规模增长至2030年的5,710亿美元，2025–2030年复合增长率达到30.56%。
二、【存储扩产趋势明确，持续拉动上游设备市场空间】
全球市场来看，2025年三星电子、SK海力士及美光科技市场份额分别为33.96%、34.48%及23.41%，CR3=91.85%。按25Q4 DRAM销售额统计，长鑫科技全球市场份额已提升至7.67%，成为全球DRAM市场中少数具备持续份额扩张能力的新进入者，产能扩张成为未来成长的核心驱动力。
招商证券指出，全球存储和逻辑产能持续扩张，设备材料市场空间有望持续提升。结合考虑长鑫/长存两大国产存储龙头IPO或有序推进，未来扩产确定性较强，中长期产能规模有望大幅提升。叠加国内存储与逻辑晶圆厂未来产能规模有望实现大幅增长，2026-2028年有望带动国产半导体设备及零部件、半导体材料订单的持续提升，进而增厚相关产业链公司收入利润。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，是目前A股少有的同时100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，其中上游设备+材料含量约为80%，覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息等细分龙头，前十大成份股占比75%，指数集中度相对较高，周期传导性较强。
数据显示，截至5月18日，中证半导2020年至今区间上涨390%，大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体主题指数，年内涨幅高达48%，凸显出更强的指数弹性和进攻性。
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