负债27亿！食品巨头四年造假崩盘，70后地产富豪落网

说起龙大美食，不少人可能没听过，要是说它也做火腿肠，很多人都会觉得意外——毕竟平日里听得多的都是双汇、金锣。

但要是提起超市冷柜或货架上，和双汇、金锣摆在一起的那款猪肉品牌，不少人心里就有印象了。

猪头肉、猪肋骨、五花肉块，用塑料托盘封上保鲜膜，贴着橙色价签，摆在大润发、永辉的冷鲜柜里。

它的价格比双汇稍便宜，名气比金锣小一些，但在山东、河南、江苏一带，一直是家庭主妇和餐馆老板买肉时的“备选方案”。

过去几年，龙大美食在行业里最出名的，不是它的产品，而是它的“新主人”——2019年，四川富豪戴学斌斥资32亿元，成为这家肉企的实控人，一心想把自己在房地产界的造富神话，复制到这个传统的猪肉行业里。

可现实狠狠打了脸，他在房地产界的成功，根本没法原封不动搬到猪肉行业来。

2026年4月29日，龙大美食交出了一份震惊整个行业的财报：2025年公司营收100.19亿元，同比下降8.83%，归母净利润更是巨亏7.36亿元。

一夜之间，曾经看似风光的龙大美食彻底跌落神坛，被交易所实施退市风险警示，正式变身“ST龙大”。

它不是被竞争对手打败的，也不是被猪价波动、生长周期拖垮的，而是被自己人亲手“作”死的。

龙大美食的前身是烟台龙大肉类加工厂，1996年在山东莱阳正式成立。起初，公司专注于肉类加工，还专门做对日本的出口业务。

当时国内肉类市场已有双汇、金锣等全国性巨头，龙大没有选择正面硬拼，而是走出了一条差异化路线

主要给火腿肠企业供应冷冻肉原料，同时把猪头肉、猪蹄等其他企业不太重视的肉类部位，加工成预包装食品送入商超，成功避开了激烈的市场竞争。

2011年，龙大肉食与铭基食品达成合作，成为麦当劳的原料供应商，这也成为公司发展的重要转折点，标志着其正式进入行业大客户行列。

2014年，龙大肉食在深交所挂牌上市，彼时公司业绩稳定、口碑良好，是山东当地实打实的区域肉企标杆。

上市后，公司业务逐步覆盖屠宰、冷冻肉、肉制品加工等多个环节，还顺势布局养殖业务，整体发展稳中有进，丝毫看不出日后会陷入绝境的迹象。

2019年，龙大美食的命运迎来了根本性转折。

四川地产富豪戴学斌看中了这家发展稳健的肉企，前后斥资32亿元，从原实控人宫学斌、宫明杰父子手中买下29.92%的股权，成为公司新的实际控制人。

戴学斌出生于1979年，早年靠卖猪肉起家，后来转型做地产发家，巅峰时期打造的蓝润系资产规模突破千亿元，他本人不仅登上过胡润全球富豪榜，身价达125亿元，还曾担任全国人大代表，实力不容小觑。

刚入主龙大时，恰逢猪肉价格上行周期，公司业绩顺势上涨，这也让市场一度认为，这位地产大佬跨界涉足食品行业找对了方向。

2021年，戴学斌主导公司进行战略重构，提出“一体两翼”战略——以食品业务为主体，养殖和屠宰为两翼提供支撑.

还将公司名称从“龙大肉食”改为“龙大美食”，明确提出向当时的热门赛道预制菜转型。这一转型方向在当时备受资本市场看好，也让外界对龙大美食的未来充满期待。

可理想终究抵不过现实的残酷。转型五年以来，龙大美食的核心业务依然是屠宰，占总营收的80%以上，预制菜业务始终没能打开局面，2025年预制菜营收仅10多亿元，与当初的预期相去甚远。

更关键的是，此时戴学斌的地产主业遭遇下行压力，他本想靠食品业务扭转颓势，却没能找到正确的经营方法，反而一步步走上了违规造假的歪路。

2026年1月底，龙大美食主动爆出“家丑”，发布公告承认2021年至2024年期间存在连续四年财务造假行为，并对这四年的财报数据进行了更正。

经山东证监局调查确认，公司的造假手段主要是违规进行利息资本化处理，说白了就是把本该计入当期费用的借款利息，违规算成了资产成本，通过这种方式少计财务费用、虚增利润，以此掩盖业绩下滑的真相。

具体来看，龙大美食的违规操作主要有两类：一是部分项目转固后仍继续进行利息资本化，比如一些可转债募投的生猪养殖场，早已建成并转为固定资产。

但相关的借款利息依然被计入资产成本，未按规定转为财务费用。

二是将补充流动资金的利息违规资本化，公司将部分可转债资金用于临时补充流动资金，这部分资金产生的利息，按规定本应计入当期费用，却被违规计入了资产成本。

这四年间，龙大美食累计发行了9.5亿元可转债，其中6.7亿元用于建设生猪养殖场。

正是通过上述违规操作，公司四年累计虚增利润超过2亿元，目的就是粉饰业绩、规避退市风险。

这种做法就像给濒临生病的企业“遮丑”，表面上业绩好看，实则内部隐患不断积累，最终彻底爆发，再也无法掩盖。

财务造假的盖子一旦揭开，龙大美食的真实经营状况便暴露无遗。2025年公司财报显示，全年巨亏7.36亿元，负债总额高达26.98亿元，接近27亿元，资产负债率飙升至70%以上。

更严重的是，公司内部控制已经彻底失控，会计师事务所为其2025年内部控制出具了否定意见，这意味着公司内部管理存在重大缺陷，连基本的账务核算都无法规范进行。

屋漏偏逢连夜雨，经营危机还在持续加剧。过去12个月里，龙大美食及其子公司共卷入167起诉讼，涉案金额达9470万元，其中127件为被告应诉案件，还有57件尚未结案。

公司核心子公司潍坊振祥等早已资不抵债，陷入停产停工状态，还拖欠着大量员工工资、供应商货款和工程款。

控股股东蓝润发展的股份被冻结，公司信用等级被下调至BB+，控制权和资金链双双亮起红灯，经营彻底陷入停滞。

2026年4月底，因连续亏损、内部控制失效，龙大美食被交易所实施退市风险警示，股票简称正式改为ST龙大，股价随之一路下跌。

截至5月15日收盘，股价仅为1.92元/股，总市值仅剩21亿元，与戴学斌当初32亿元的收购价相比，缩水幅度十分明显，数万股民被深度套牢。

5月11日，戴学斌被刑拘的消息，成为压垮这家食品巨头的最后一根稻草。

值得注意的是，早在4月30日，四川省人大常委会就已决定罢免戴学斌的第十四届全国人民代表大会代表职务，这其实已经是其即将出事的明显信号。

尽管ST龙大在公告中强调，戴学斌未在公司担任任何职务，不参与日常经营决策，但作为公司实控人，他对公司四年财务造假、经营持续恶化的局面，显然难辞其咎。

从曾经的区域肉企标杆，到如今的ST股；从32亿元高调收购，到负债近27亿元；从身价百亿的胡润富豪，到沦为阶下囚，龙大美食和戴学斌的结局，给所有企业和企业家上了深刻的一课。

对于企业而言，踏实经营才是长久发展的根本，尤其是食品行业，消费者买的是放心，靠造假粉饰的业绩终究是空中楼阁，骗得了一时，骗不了一世。

漠视市场规则、触碰法律红线，或许能换来短期的虚假繁荣，但最终必然会付出惨痛的代价。

如今的ST龙大，退市风险高悬，不仅股民利益受损，供应商和员工的合法权益也难以得到保障，这家曾经的食品巨头能否起死回生，目前还无从知晓。但可以肯定的是，戴学斌的结局早已注定，等待他的将是法律的严惩。这一案例也同时提醒监管部门，要进一步加强对上市公司的监管力度，尤其是针对跨界收购、业绩异常波动的企业，做到早发现、早查处，切实保护投资者的合法权益。